Morgan Stanley: Το μεγαλύτερο εμπόδιο της τεχνητής νοημοσύνης είναι πλέον η μνήμη και όχι η υπολογιστική ισχύς

Το επόμενο μεγάλο εμπόδιο για τη βιομηχανία της τεχνητής νοημοσύνης δεν αφορά την ταχύτητα επεξεργασίας, αλλά τη μνήμη. Η Morgan Stanley ↘ 0.46% δημοσίευσε αυτή την εβδομάδα μια εκτενή έκθεση, υποστηρίζοντας ότι ο κεντρικός περιορισμός στην τεχνητή νοημοσύνη μετατοπίζεται από το "τείχος της υπολογιστικής ισχύος" στο "τείχος της μνήμης", μια αλλαγή που, σύμφωνα με την εταιρεία, θα αναδιαμορφώσει ολόκληρο το τοπίο των επενδύσεων σε υποδομές AI την επόμενη πενταετία.

Το διευρυνόμενο χάσμα

Η ανάλυση της τράπεζας, υπό την καθοδήγηση του Shawn Kim, επικεφαλής της ομάδας τεχνολογίας της Morgan Stanley για την Ευρώπη και την Ασία, παρουσιάζει την ανισορροπία με ωμό τρόπο. Το εύρος ζώνης ενός καναλιού DDR5 αναμένεται να αυξηθεί από 44,8 GB/s το 2024 σε μόλις 51,2 GB/s το 2026, μια αύξηση περίπου 14% σε διάστημα δύο ετών. Στο ίδιο διάστημα, η παγκόσμια παραγωγή token για συμπερασμό AI προβλέπεται να εκτοξευθεί από περίπου 10 τρισεκατομμύρια token τον μήνα σε 3.200 τρισεκατομμύρια, μια αύξηση άνω των 320 φορών. Το αποτέλεσμα είναι ένα χάσμα που διευρύνεται ραγδαία ανάμεσα σε αυτό που μπορούν να διαχειριστούν οι επεξεργαστές και σε αυτό που μπορούν να προσφέρουν τα συστήματα μνήμης.moomoo

Αυτή η ανισορροπία αποτυπώνεται ήδη στο κόστος. Τα εξαρτήματα που σχετίζονται με την αποθήκευση αποτελούν πλέον έως και το 73% του κόστους υλικών των διακομιστών CPU, ενώ οι τιμές DRAM ανά gigabyte έχουν ανέλθει στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων σχεδόν 30 ετών. Σύμφωνα με την TrendForce, οι τιμές των συμβολαίων για συμβατικές DRAM αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 90% σε τριμηνιαία βάση το πρώτο τρίμηνο του 2026, ενώ η Gartner εκτιμά ότι οι ετήσιες τιμές DRAM φέτος θα αυξηθούν κατά 125%.sokatec+3

Ένα νέο επενδυτικό σύνορο

Η Morgan Stanley προβλέπει ότι οι δαπάνες για αποθήκευση στο cloud θα φτάσουν τα 418 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2030, με το μερίδιο της μνήμης στις κεφαλαιουχικές δαπάνες των παρόχων cloud να αυξάνεται από 12% το 2023 σε 40% έως το 2027. Η συνολική αγορά για νέες τεχνολογίες μνήμης, συμπεριλαμβανομένης της μνήμης υψηλού εύρους ζώνης (HBM), θα μπορούσε να φτάσει τα 276 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2030.macrostream+1

Η εταιρεία εντόπισε έξι τομείς καινοτομίας που αναμένεται να οδηγήσουν το επόμενο κύμα δαπανών σε υποδομές AI: προηγμένοι κόμβοι επεξεργασίας, επανασχεδιασμός αρχιτεκτονικής μνήμης, προηγμένη συσκευασία, περιφερειακά τσιπ διασύνδεσης όπως το CXL, επεξεργασία εντός μνήμης και νέα υλικά. Σε ένα podcast τον Ιούνιο, ο Kim σημείωσε ότι οι τιμές της μνήμης έχουν εξαπλασιαστεί τον τελευταίο χρόνο, περιγράφοντας την κατάσταση ως "chipflation", δηλαδή όταν τα τσιπ μνήμης παύουν να γίνονται φθηνότερα και γίνονται πιο δυσεύρετα.moomoo+1

Επιπτώσεις πέρα από τα κέντρα δεδομένων

Η έλλειψη στην προσφορά επηρεάζει ήδη τα καταναλωτικά ηλεκτρονικά είδη. Η Morgan Stanley προβλέπει ότι η ζήτηση για μνήμη σε υπολογιστές θα μπορούσε να αντιμετωπίσει έλλειμμα 15% το 2027, που αντιστοιχεί σε περίπου 58 εκατομμύρια μονάδες, ενώ τα smartphone ενδέχεται να παρουσιάσουν έλλειμμα 12%, επηρεάζοντας περίπου 134 εκατομμύρια συσκευές. Το Reuters ανέφερε τον Ιούνιο ότι οι κατασκευαστές συσκευών, από smartphone έως υπολογιστές, αναγκάζονται να επιλέξουν ανάμεσα στην αύξηση των τιμών και την αποδοχή μικρότερων περιθωρίων κέρδους.reuters+1

Οι προτιμώμενες επενδυτικές επιλογές της εταιρείας περιλαμβάνουν τις Micron ↘ 1.89%, Samsung, SK Hynix και SanDisk Western Digital Corporation ↗ 0.93%, μαζί με κατασκευαστές εξοπλισμού ημιαγωγών όπως η ASML ↘ 0.43%. Όπως το έθεσε ο Kim: "Οι GPU καθορίζουν πόσο γρήγορα τρέχει η τεχνητή νοημοσύνη, ενώ η μνήμη καθορίζει πόσο μακριά μπορεί να φτάσει".finance.yahoo+2