Morgan Stanley varuje: největším úzkým hrdlem AI je nyní paměť, nikoliv výkon

Dalším úzkým hrdlem odvětví AI není rychlost zpracování, ale paměť. Společnost Morgan Stanley ↘ 0.89% tento týden zveřejnila rozsáhlou zprávu, v níž tvrdí, že hlavním omezením umělé inteligence je přechod od "výpočetní stěny" k "paměťové stěně". Tento posun podle firmy v příštích pěti letech zcela změní investiční prostředí v oblasti infrastruktury AI.

Rostoucí propast

Analýza banky, vedená Shawnem Kimem, šéfem technologického týmu Morgan Stanley pro Evropu a Asii, vykresluje tento nesoulad v ostrých rysech. Očekává se, že šířka pásma jednokanálových pamětí DDR5 vzroste ze 44,8 GB/s v roce 2024 na pouhých 51,2 GB/s v roce 2026, což je nárůst o zhruba 14 % za dva roky. Ve stejném období se předpokládá, že globální generování tokenů pro AI inference vyskočí z přibližně 10 bilionů měsíčně na 3 200 bilionů, což je více než 320násobný nárůst. Výsledkem je rychle se prohlubující propast mezi tím, co dokážou zpracovat procesory, a tím, co dokážou dodat paměťové systémy.moomoo

Tato nerovnováha se již projevuje v nákladech. Komponenty související s úložišti nyní tvoří až 73 % nákladů na materiál u CPU serverů a ceny DRAM za gigabajt vyšplhaly na nejvyšší úroveň za téměř 30 let. Podle společnosti TrendForce vzrostly smluvní ceny běžných DRAM v prvním čtvrtletí roku 2026 o více než 90 % oproti předchozímu čtvrtletí, zatímco Gartner odhaduje, že roční ceny DRAM letos vzrostou o 125 %.sokatec+3

Nová investiční hranice

Morgan Stanley předpovídá, že výdaje na cloudová úložiště dosáhnou do roku 2030 celkem 418 miliard dolarů, přičemž podíl pamětí na kapitálových výdajích poskytovatelů cloudu vzroste z 12 % v roce 2023 na 40 % do roku 2027. Celkový adresovatelný trh pro nové paměťové technologie, včetně pamětí s vysokou šířkou pásma (HBM), by mohl do roku 2030 dosáhnout 276 miliard dolarů.macrostream+1

Firma identifikovala šest oblastí inovací, které podle ní poženou další vlnu výdajů na infrastrukturu AI: pokročilé procesní uzly, redesign paměťové architektury, pokročilé balení, periferní propojovací čipy jako CXL, zpracování v paměti a nové materiály. V červnovém podcastu Kim poznamenal, že ceny pamětí vzrostly za poslední rok více než šestinásobně, a popsal situaci jako "čipovou inflaci" – stav, kdy paměťové čipy přestávají být levnější a stávají se hůře dostupnými.moomoo+1

Dopady za hranicemi datových center

Nedostatek nabídky se již přelévá do spotřební elektroniky. Morgan Stanley předpovídá, že poptávka po pamětech pro PC by mohla v roce 2027 čelit 15% deficitu, což odpovídá zhruba 58 milionům kusů, zatímco u chytrých telefonů by mohl nastat 12% deficit ovlivňující přibližně 134 milionů zařízení. Agentura Reuters v červnu uvedla, že výrobci zařízení od chytrých telefonů až po PC jsou nuceni volit mezi zvyšováním cen a akceptováním nižších marží.reuters+1

Mezi preferované investiční tituly firmy patří Micron ↘ 2.22%, Samsung, SK Hynix a SanDisk Western Digital Corporation ↗ 1.96%, spolu s výrobci polovodičového vybavení, jako je ASML ↘ 0.19%. Jak to vyjádřil Kim: "GPU určují, jak rychle AI běží, zatímco paměť určuje, jak daleko se AI může dostat."finance.yahoo+2