La emisión de bonos basura de 11.000 millones de SoftBank atrae 20.000 millones en demanda

SoftBank Group Corp. ha iniciado una de las mayores ventas de bonos corporativos de alto rendimiento de la historia, buscando recaudar más de 11.000 millones de dólares para financiar la creciente apuesta del conglomerado japonés por la inteligencia artificial y sus profundos lazos financieros con OpenAI.

Un acuerdo histórico

La oferta, que comenzó a comercializarse a principios de esta semana, incluye 10.000 millones de dólares en pagarés denominados en dólares divididos en vencimientos a 3,5, 5,5 y 7,5 años, junto con 1.000 millones de euros en bonos denominados en euros en tramos de cuatro y seis años, según una hoja de términos reportada por Reuters. Se espera que los bonos se valoren el jueves y se liquiden el 29 de septiembre. Fitch Ratings asignó a los pagarés propuestos una calificación de BB+.reuters+1

Para el martes, el acuerdo ya había atraído más de 20.000 millones de dólares en interés preliminar y no vinculante de los inversores, según Bloomberg. "El acuerdo va muy bien con una demanda sustancial", dijo un representante de SoftBank, añadiendo que hablar de aumentar el tamaño era "pura especulación" y que la empresa no tenía planes de incrementar la oferta.bloomberg+1

Si se completa en el tamaño previsto, la venta se clasificaría como el mayor acuerdo de bonos corporativos no financieros de Asia-Pacífico y Japón registrado, superando la oferta de 10.930 millones de dólares de Seven & i Holdings en 2021, según datos de LSEG citados por Reuters.channelinsider+1

Financiando la apuesta por OpenAI

Los ingresos se destinarán al tercer tramo de la inversión de seguimiento de SoftBank en OpenAI, que se espera cierre el 1 de octubre, así como a fines corporativos generales. La venta de bonos también permitirá a SoftBank cancelar total o parcialmente la capacidad no utilizada de una línea de préstamo puente separada organizada a principios de este año.reuters+1

La firma del multimillonario Masayoshi Son ha comprometido cerca de 65.000 millones de dólares en OpenAI, convirtiéndola en el mayor respaldo externo del creador de ChatGPT. SoftBank ya ha vendido casi 15.000 millones de dólares en pagarés en varias monedas en 2026, lo que lo convierte en el mayor prestatario con calificación basura en los mercados de bonos este año. El endeudamiento adicional ha incluido un préstamo de margen de 25.000 millones de dólares respaldado por acciones de Arm Holdings ↗ 3.19% y una línea de crédito ampliada de 6.500 millones de dólares.channelinsider+3

Creciente inquietud por la deuda de IA

La oferta llega mientras la emisión global de deuda relacionada con la IA ha superado los 575.000 millones de dólares en 2026, según los estrategas de crédito de Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.03%. El tramo en dólares más largo del acuerdo de SoftBank se discutió con un rendimiento potencial de hasta el 10 por ciento, lo que sería un récord para ese plazo si se fija a ese nivel.finance.yahoo+1

Algunos inversores en bonos se han mostrado inquietos por la creciente pila de deuda vinculada a la IA. El costo de SoftBank para asegurar su deuda contra el incumplimiento alcanzó este mes un máximo de tres años a medida que se intensificaban las preocupaciones sobre una desaceleración de la IA. La compañía tiene una calificación S&P de BB+, el grado especulativo más alto, muy por debajo de las calificaciones AA+ y AA que poseen Alphabet ↘ 0.99% y Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 1.34%, los dos mayores emisores de bonos corporativos de 2026.finance.yahoo+1