SoftBank-Anleiheverkauf über 11 Milliarden Dollar stößt auf 20 Milliarden Dollar Nachfrage

Die SoftBank Group Corp. hat einen der größten Verkäufe von hochverzinslichen Unternehmensanleihen aller Zeiten gestartet und will mehr als 11 Milliarden Dollar aufbringen, um die wachsende Wette des japanischen Konglomerats auf künstliche Intelligenz und seine vertieften finanziellen Beziehungen zu OpenAI zu finanzieren.

Ein Rekordgeschäft

Das Angebot, dessen Vermarktung Anfang dieser Woche begann, umfasst 10 Milliarden Dollar in auf Dollar lautenden Schuldverschreibungen mit Laufzeiten von 3,5, 5,5 und 7,5 Jahren sowie 1 Milliarde Euro in auf Euro lautenden Anleihen in vier- und sechsjährigen Tranchen, wie aus einem von Reuters berichteten Term Sheet hervorgeht. Die Anleihen sollen am Donnerstag bepreist und am 29. September abgewickelt werden. Fitch Ratings stufte die vorgeschlagenen Schuldverschreibungen mit BB+ ein.reuters+1

Bis Dienstag hatte das Geschäft laut Bloomberg bereits mehr als 20 Milliarden Dollar an vorläufigem, unverbindlichem Investoreninteresse geweckt. "Das Geschäft läuft sehr gut mit erheblicher Nachfrage", sagte ein Vertreter von SoftBank und fügte hinzu, dass das Gerede über eine Aufstockung "reine Spekulation" sei und das Unternehmen keine Pläne habe, das Angebot zu erhöhen.bloomberg+1

Sollte der Verkauf in der geplanten Größenordnung abgeschlossen werden, wäre er der größte Anleihedeal eines nicht-finanziellen Unternehmens im asiatisch-pazifischen Raum und in Japan, der das Angebot von Seven & i Holdings in Höhe von 10,93 Milliarden Dollar aus dem Jahr 2021 übertreffen würde, so die von Reuters zitierten LSEG-Daten.channelinsider+1

Finanzierung der OpenAI-Wette

Der Erlös fließt in die dritte Tranche der Folgeinvestition von SoftBank in OpenAI, deren Abschluss für den 1. Oktober erwartet wird, sowie in allgemeine Unternehmenszwecke. Der Anleiheverkauf wird es SoftBank auch ermöglichen, die gesamte oder einen Teil der nicht in Anspruch genommenen Kapazität einer separaten Brückenkreditfazilität, die Anfang dieses Jahres vereinbart wurde, zu kündigen.reuters+1

Das Unternehmen des Milliardärs Masayoshi Son hat fast 65 Milliarden Dollar für OpenAI zugesagt und ist damit der größte externe Geldgeber des ChatGPT-Schöpfers. SoftBank hat im Jahr 2026 bereits fast 15 Milliarden Dollar an Schuldverschreibungen in verschiedenen Währungen verkauft und ist damit in diesem Jahr der größte Kreditnehmer mit Junk-Rating auf den Anleihemärkten. Zu den weiteren Kreditaufnahmen gehörten ein Margin-Darlehen in Höhe von 25 Milliarden Dollar, das durch Aktien von Arm Holdings ↗ 3.19% besichert ist, sowie eine erweiterte Kreditfazilität in Höhe von 6,5 Milliarden Dollar.channelinsider+3

Wachsende Besorgnis über KI-Schulden

Das Angebot kommt zu einer Zeit, in der die weltweite Emission von KI-bezogenen Schulden im Jahr 2026 laut den Kreditstrategen von Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.03% die Marke von 575 Milliarden Dollar überschritten hat. Die längste Dollartranche im SoftBank-Deal wurde mit einer potenziellen Rendite von bis zu etwa 10 Prozent diskutiert, was bei einer Bepreisung auf diesem Niveau ein Rekord für diese Laufzeit wäre.finance.yahoo+1

Einige Anleiheinvestoren sind angesichts des wachsenden Berges an KI-bezogenen Schulden unruhig geworden. Die Kosten für SoftBank, seine Schulden gegen Zahlungsausfälle abzusichern, erreichten diesen Monat ein Dreijahreshoch, da sich die Sorgen über eine Verlangsamung im KI-Bereich verschärften. Das Unternehmen verfügt über ein S&P-Rating von BB+, der höchsten spekulativen Note, was weit unter den AA+ und AA-Ratings von Alphabet ↘ 0.99% und Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 1.34% liegt, den beiden größten Emittenten von Unternehmensanleihen im Jahr 2026.finance.yahoo+1