El rendimiento de la deuda japonesa escala a máximos de 30 años ante la presión de Bessent sobre el Banco de Japón

El yen japonés se estabilizó cerca del nivel de 160 unidades por dólar este martes, después de que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, instara públicamente al Banco de Japón a subir los tipos de interés, mientras los costes de endeudamiento de referencia en el país asiático alcanzaban su nivel más alto en tres décadas en medio de una ola de ventas en la renta fija mundial.

Una presión pública inusual por parte de Bessent

Durante una reunión de líderes de finanzas del G20 en Asheville, Carolina del Norte, Bessent lanzó un contundente mensaje a los mercados. "Tengo información que el mercado no tiene, y creo que el Gobierno japonés y el Banco de Japón tomarán medidas que fortalecerán al yen", declaró Bessent a CNBC el lunes. Al ser preguntado si eso implicaba subidas de tipos, Bessent afirmó: "Creo que el mercado ya lo está descontando".cnbc+1

Un alto funcionario del Tesoro de EE. UU. declaró a la cadena japonesa NHK que Bessent había instado a Japón a seguir subiendo los tipos de interés y a ofrecer a los mercados una visión clara de cómo pretende lograr la sostenibilidad fiscal, en reuniones separadas con la ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, y el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, durante el fin de semana. Katayama declaró a los periodistas que EE. UU. y Japón habían acordado continuar con los esfuerzos coordinados para lograr movimientos "ordenados" del yen con el fin de garantizar la estabilidad financiera mundial, según Reuters.reuters+1

Los rendimientos de la deuda se disparan a máximos de 30 años

El rendimiento del bono soberano japonés a 10 años subió 6 puntos básicos el martes, superando brevemente el 3 % por primera vez desde 1996. El movimiento refleja que el mercado otorga una mayor probabilidad a una subida de tipos del Banco de Japón en septiembre, que según algunas estimaciones alcanza el 95 %, y ajusta el tipo terminal esperado del 1.5 % al 1.75 % o más, según Takuji Okubo, director general en Japan Macro Advisors.cnbc

El tipo de interés de referencia de Japón se sitúa actualmente en el 1 %. Una inusual intervención conjunta de EE. UU. y Japón a finales de julio ofreció un alivio efímero al yen, que desde entonces ha perdido la mayor parte de esas ganancias.reuters

La venta masiva en la renta fija global intensificó la presión. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentaron tras el discurso de debut del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en Jackson Hole, donde advirtió que la Fed tendrá "trabajo por hacer" si la inflación no se modera. Los operadores asignan ahora un 65 % de probabilidades a un alza de tipos de la Fed en septiembre, frente al 41 % de hace una semana, según la herramienta FedWatch de CME. El repunte de las hostilidades militares entre EE. UU. e Irán durante el fin de semana también llevó al crudo Brent por encima de los 91 dólares por barril, reavivando los temores inflacionistas.wkzo+1

Los analistas advierten que una sola subida no bastará

A pesar de la presión diplomática, los analistas advirtieron que un único incremento de tipos por parte del Banco de Japón podría resultar insuficiente para revertir la depreciación del yen frente al dólar. "El yen necesita probablemente una trayectoria más firme del Banco de Japón más allá de septiembre, no solo un alza, para alejarse de forma sostenible del nivel de 160", señaló Charu Chanana, estratega jefe de inversión en Saxo.reuters

La preocupación de Washington va más allá de la propia divisa. Japón se mantiene como el mayor acreedor extranjero de deuda pública estadounidense, y cualquier intervención financiada mediante la venta de bonos del Tesoro podría desestabilizar aún más un mercado de deuda ya presionado por el aumento de los costes de endeudamiento a largo plazo.cnbc