Výnosy japonských dluhopisů jsou nejvýše za 30 let, Bessent tlačí na BOJ k posílení jenu

Japonský jen se v úterý stabilizoval v blízkosti úrovně 160 jenů za dolar poté, co americký ministr financí Scott Bessent veřejně vyzval Japonskou centrální banku ke zvýšení úrokových sazeb. Srovnávací náklady na úvěry v Japonsku zároveň v důsledku globálního výprodeje dluhopisů vzrostly na nejvyšší úroveň za poslední tři desetiletí.

Neobvyklý veřejný tlak ze strany Bessenta

Bessent na okraji setkání finančních lídrů skupiny G20 v Asheville v Severní Karolíně předal trhům výrazný vzkaz. „Mám informace, které trh nemá, a věřím, že japonská vláda a BOJ podniknou kroky, které povedou k silnějšímu jenu,“ řekl Bessent v pondělí pro CNBC. Na otázku, zda to znamená zvýšení sazeb, Bessent odpověděl: „Myslím, že trh to už započítává.“cnbc+1

Vysoký představitel amerického ministerstva financí sdělil japonské televizní stanici NHK, že Bessent během víkendových samostatných schůzek s japonskou ministryní financí Sacuki Katajamovou a guvernérem BOJ Kazuem Uedou vyzval Japonsko, aby pokračovalo ve zvyšování úrokových sazeb a poskytlo trhům jasnou vizi, jak hodlá dosáhnout fiskální udržitelnosti. Katajamová novinářům řekla, že USA a Japonsko se dohodly na pokračování koordinačního úsilí o dosažení „uspořádaného“ pohybu jenu s cílem zajistit stabilitu globálního trhu, uvádí agentura Reuters.reuters+1

Výnosy dluhopisů vzrostly na 30letá maxima

Výnos desetiletých japonských vládních dluhopisů v úterý vzrostl o 6 bazických bodů a poprvé od roku 1996 krátce překročil 3 %. Tento krok odráží skutečnost, že trhy započítávají vyšší pravděpodobnost zvýšení sazeb BOJ v září, podle některých odhadů až 95 %, a potenciálně upravují očekávanou konečnou sazbu z 1,5 % na 1,75 % nebo výše, uvádí Takuji Okubo, provozní ředitel společnosti Japan Macro Advisors.cnbc

Základní sazba v Japonsku v současnosti činí 1 %. Ojedinělá společná intervence USA a Japonska na konci července přinesla jenu pouze krátkodobou úlevu a měna od té doby většinu těchto zisků smazala.reuters

K tlaku přispěl i širší výprodej na globálním trhu dluhopisů. Výnosy amerických dluhopisů vzrostly po jestřábím úvodním projevu předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warsha v Jackson Hole, kde uvedl, že Fed bude „mít dost práce“, pokud inflace nezvolní. Obchodníci nyní podle nástroje CME FedWatch započítávají 65% šanci na zvýšení sazeb Fedu v září, což je nárůst oproti 41 % před týdnem. Obnovené vojenské konflikty mezi USA a Íránem během víkendu rovněž vyhnaly cenu ropy Brent nad 91 dolarů za barel, což podnítilo obavy z inflace.wkzo+1

Jedno zvýšení sazeb nemusí stačit, tvrdí analytici

Navzdory diplomatickému tlaku analytici varují, že jediné zvýšení sazeb BOJ nemusí k obrácení poklesu kurzu jenu vůči dolaru stačit. „Jen pravděpodobně potřebuje jestřábější postup BOJ i po září, nikoli pouze jedno zvýšení, aby se udržitelně vzdálil od úrovně 160,“ uvedla Charu Chanana, hlavní investiční stratežka společnosti Saxo.reuters

Obavy Washingtonu přesahují samotnou měnu. Japonsko zůstává největším zahraničním držitelem amerického státního dluhu a jakákoli intervence financovaná prodejem amerických dluhopisů by mohla dále destabilizovat trh s dluhopisy, který se již potýká s rostoucími dlouhodobými výpůjčními náklady.cnbc