Οι κεντρικές τράπεζες αγόρασαν 41 τόνους χρυσού τον Μάιο παρά την απότομη πτώση των τιμών

Οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως διατηρούν την όρεξή τους για χρυσό παρά την πιο απότομη τριμηνιαία πτώση του μετάλλου από το 2013, με δύο σημαντικές έρευνες να επιβεβαιώνουν ότι η ζήτηση από τον επίσημο τομέα παραμένει διαρθρωτικός πυλώνας της αγοράς, ακόμη και όταν οι τιμές έχουν υποχωρήσει περισσότερο από 25% από το ιστορικό υψηλό του Ιανουαρίου.

Ποσοστό ρεκόρ κεντρικών τραπεζών σχεδιάζει να προσθέσει χρυσό

Η έρευνα του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού για τα αποθέματα χρυσού των κεντρικών τραπεζών για το 2026, που δημοσιεύθηκε στις 16 Ιουνίου, διαπίστωσε ότι ένα ποσοστό ρεκόρ 45% των διαχειριστών αποθεματικών σχεδιάζει να αυξήσει τα αποθέματα χρυσού των ιδρυμάτων τους τους επόμενους 12 μήνες, αυξημένο κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Σχεδόν το 89% των ερωτηθέντων αναμένει ότι τα συνολικά παγκόσμια αποθέματα χρυσού των κεντρικών τραπεζών θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Παράλληλα, η έκθεση OMFIF Global Public Investor, που δημοσιεύθηκε την ίδια εβδομάδα, διαπίστωσε ότι το 82% των κεντρικών τραπεζών κατέχει πλέον φυσικό χρυσό, από 71% ένα χρόνο νωρίτερα, και ένα καθαρό 30% σκοπεύει να αυξήσει τις κατανομές του τα επόμενα ένα έως δύο χρόνια.kitco+4

Οι αγορές συνεχίστηκαν καθ' όλη τη διάρκεια της διόρθωσης. Τα στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού που δημοσιεύθηκαν αυτή την εβδομάδα έδειξαν ότι οι κεντρικές τράπεζες αγόρασαν καθαρά 41 τόνους χρυσού τον Μάιο, με επικεφαλής τους 18 τόνους της Πολωνίας και τους 10 τόνους της Κίνας — η 20ή συνεχόμενη μηνιαία προσθήκη του Πεκίνου. Τα τελευταία τέσσερα χρόνια, οι κεντρικές τράπεζες έχουν πραγματοποιήσει κατά μέσο όρο 1.000 τόνους ετήσιων αγορών, διπλάσιο ρυθμό από τη δεκαετία που προηγήθηκε.advantagegold+3

Μια «αποφούσκωση», όχι πτωτική αγορά

Ο χρυσός κορυφώθηκε κοντά στα 5.595 δολάρια στις 29 Ιανουαρίου πριν από μια ιστορική μονοήμερη κατάρρευση στις 30 Ιανουαρίου — που προκλήθηκε εν μέρει από τον διορισμό του Kevin Warsh ως επόμενου προέδρου της Federal Reserve — η οποία εξάλειψε το 9% της τιμής σε μία συνεδρίαση. Οι τιμές συνέχισαν να υποχωρούν κατά τη διάρκεια της άνοιξης, πέφτοντας περίπου 16% μόνο το δεύτερο τρίμηνο και κλείνοντας τον Ιούνιο κοντά στα 3.942 δολάρια, σημειώνοντας πτωτικό σερί τεσσάρων μηνών.goldenarkreserve+2

Ο Nitesh Shah της WisdomTree ↘ 0.31%, επικεφαλής ερευνών εμπορευμάτων και μακροοικονομίας, περιέγραψε την υποχώρηση ως μια υγιή εξομάλυνση και όχι ως μια θεμελιώδη αλλαγή. Ο Shah υποστηρίζει ότι ο χρυσός «βρίσκεται στη διαδικασία μετάβασης προς μια νέα, υψηλότερη, σταθερή κατάσταση, καθοδηγούμενη από μια διευρυνόμενη βάση επενδυτών» και ότι ο κερδοσκοπικός αφρός έχει απομακρυνθεί, δημιουργώντας χώρο για μακροπρόθεσμους στρατηγικούς αγοραστές. Η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 1.44% τον Ιούνιο μείωσε τον στόχο της για το τέλος του 2026 από τα 5.400 στα 4.900 δολάρια ανά ουγγιά, επικαλούμενη την απόφαση της Federal Reserve να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά, αλλά διατήρησε μια ανοδική μακροπρόθεσμη στάση που βασίζεται στην επίμονη ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες.reuters+3

Η διαρθρωτική λογική παραμένει άθικτη

Οι έρευνες υπογραμμίζουν μια εμβάθυνση της αλλαγής στη φιλοσοφία διαχείρισης αποθεματικών. Το WGC διαπίστωσε ότι το 51% των κεντρικών τραπεζών αναφέρει πλέον την προστασία από γεωπολιτικούς κινδύνους ως λόγο αγοράς χρυσού, αυξημένο κατά 11 ποσοστιαιαίες μονάδες από το 2024. Ο χρυσός ξεπέρασε πρόσφατα τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα για να γίνει η μεγαλύτερη κατηγορία αποθεματικών περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο. Το CNN ανέφερε ότι για πρώτη φορά από τότε που το OMFIF άρχισε να παρακολουθεί τις επενδυτικές προθέσεις, περισσότερες κεντρικές τράπεζες σχεδιάζουν να μειώσουν τις συμμετοχές τους σε δολάρια παρά να τις αυξήσουν την επόμενη δεκαετία.cnn+1

Για τα ιδρύματα, το μήνυμα είναι συνεπές: η διόρθωση είναι τεχνική και η διαρθρωτική επιχειρηματολογία — κίνδυνος κυρώσεων, αποδολαριοποίηση και απουσία κινδύνου αθέτησης πληρωμών — παραμένει ισχυρή.