Merkez bankaları sert fiyat düşüşüne rağmen Mayıs ayında 41 ton altın satın aldı

Dünya genelindeki merkez bankaları, metalin 2013'ten bu yana yaşadığı en sert çeyreklik düşüşe rağmen altına olan iştahlarını koruyor. İki büyük anket, fiyatlar Ocak ayındaki rekor seviyeden %25'ten fazla düşmüş olsa bile, resmi sektör talebinin piyasanın yapısal bir dayanağı olmaya devam ettiğini doğruluyor.

Merkez Bankalarının Rekor Payı Altın Eklemeyi Planlıyor

World Gold Council'in 16 Haziran'da yayınlanan 2026 Merkez Bankası Altın Rezervleri Anketi, rezerv yöneticilerinin rekor düzeydeki %45'inin önümüzdeki 12 ay içinde kurumlarının altın varlıklarını artırmayı planladığını ortaya koydu; bu oran bir önceki yıla göre iki puanlık bir artış anlamına geliyor. Katılımcıların yaklaşık %89'u küresel merkez bankası altın rezervlerinin artmaya devam etmesini bekliyor. Aynı hafta yayınlanan OMFIF Küresel Kamu Yatırımcısı raporu ise merkez bankalarının %82'sinin artık fiziksel altın tuttuğunu (bir yıl önce bu oran %71'di) ve net %30'unun önümüzdeki bir ila iki yıl içinde tahsisatlarını artırmayı amaçladığını ortaya koydu.kitco+4

Alımlar düzeltme boyunca devam etti. World Gold Council tarafından bu hafta yayınlanan veriler, merkez bankalarının Mayıs ayında net 41 ton altın satın aldığını, Polonya'nın 18 ton ve Çin'in 10 ton ile başı çektiğini gösterdi; bu, Pekin'in üst üste 20. aylık alımı oldu. Son dört yılda merkez bankaları yıllık ortalama 1.000 ton alım yaparak önceki on yılın iki katı hızına ulaştı.advantagegold+3

Bir "Balon Sönmesi", Ayı Piyasası Değil

Altın, 29 Ocak'ta 5.595 $ seviyesine yakın zirve yaptıktan sonra, kısmen Kevin Warsh'ın bir sonraki Federal Rezerv başkanı olarak aday gösterilmesinin tetiklediği 30 Ocak'taki tarihi tek günlük çöküşle bir seansta fiyatın %9'unu kaybetti. Fiyatlar bahar boyunca düşmeye devam etti, sadece ikinci çeyrekte yaklaşık %16 değer kaybetti ve Haziran ayını 3.942 $ civarında kapatarak dört aylık bir kayıp serisi oluşturdu.goldenarkreserve+2

WisdomTree ↘ 0.31% emtia ve makroekonomik araştırma başkanı Nitesh Shah, düşüşü temel bir değişimden ziyade sağlıklı bir normalleşme olarak tanımladı. Shah, altının "genişleyen bir yatırımcı tabanı tarafından desteklenen yeni, daha yüksek ve istikrarlı bir duruma geçiş sürecinde" olduğunu ve spekülatif köpüğün temizlenerek uzun vadeli stratejik alıcılar için alan yaratıldığını savunuyor. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 1.44% Haziran ayında, Federal Rezerv'in faiz oranlarını sabit tutma kararını gerekçe göstererek 2026 yıl sonu hedefini ons başına 5.400 $'dan 4.900 $'a düşürdü, ancak merkez bankalarının ısrarlı talebine dayanan uzun vadeli yükseliş duruşunu korudu.reuters+3

Yapısal Mantık Bozulmadan Duruyor

Anketler, rezerv yönetimi felsefesinde derinleşen bir değişimin altını çiziyor. WGC, merkez bankalarının %51'inin artık jeopolitik risk korumasını altın almanın bir nedeni olarak gösterdiğini ve bunun 2024'e göre 11 puanlık bir artış olduğunu tespit etti. Altın kısa süre önce ABD Hazine tahvillerini geride bırakarak dünyanın en büyük rezerv varlık sınıfı haline geldi. CNN, OMFIF'in yatırım niyetlerini takip etmeye başlamasından bu yana ilk kez, daha fazla merkez bankasının önümüzdeki on yıl içinde dolar varlıklarını artırmaktan ziyade azaltmayı planladığını bildirdi.cnn+1

Kurumlar için mesaj tutarlı: Düzeltme teknik bir durum ve yapısal gerekçeler — yaptırım riski, dolarsızlaşma ve temerrüt riskinin yokluğu — geçerliliğini koruyor.