Νορβηγία: «Όχι απίθανη» η κατάρρευση του κρατικού ταμείου προειδοποιεί ο CEO μετά από κέρδη-ρεκόρ 184 δισ. δολαρίων

Ο Nicolai Tangen, διευθύνων σύμβουλος της Norges Bank Investment Management, προειδοποίησε τη Δευτέρα ότι το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας, ύψους 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, θα μπορούσε θεωρητικά να χάσει ολόκληρη την αξία του, χαρακτηρίζοντας το σενάριο αυτό «όχι εντελώς απίθανο» λόγω των τρεχουσών παγκόσμιων εντάσεων: ένα έντονο μήνυμα που εστάλη τη στιγμή που το ταμείο ανακοίνωσε την καλύτερη εξαμηνιαία επίδοση στην ιστορία του.

«Μπορεί να εξαφανιστεί το Ταμείο Πετρελαίου; Η απάντηση είναι ναι»

Μιλώντας σε πολιτικό συνέδριο στο Άρενταλ της νότιας Νορβηγίας στις 11 Αυγούστου, ο Tangen δήλωσε ότι ήθελε να συμβάλει στην «πνευματική ετοιμότητα έκτακτης ανάγκης» της χώρας, θέτοντας το ερώτημα απευθείας.reuters+1

«Μπορεί να εξαφανιστεί το ταμείο πετρελαίου; Η απάντηση σε αυτό το ερώτημα είναι "ναι" και το χειρότερο είναι ότι στον κόσμο που ζούμε τώρα, αυτό δεν είναι εντελώς απίθανο», δήλωσε ο Tangen, σύμφωνα με το Reuters.reuters

Το ταμείο, το οποίο επενδύει τα έσοδα της Νορβηγίας από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο σε μετοχές, ομόλογα και ακίνητα στο εξωτερικό, έχει διπλασιάσει την αξία του σε λιγότερο από μια δεκαετία και πλέον καλύπτει περίπου το ένα τέταρτο των δημοσίων δαπανών της χώρας. Κατέχει κατά μέσο όρο το 1,5% κάθε εισηγμένης εταιρείας παγκοσμίως.kucoin+1

Ο Tangen χαρακτήρισε τις τελευταίες τρεις δεκαετίες χαμηλών φόρων, πληθωρισμού και επιτοκίων ως «μη φυσιολογικές», ακριβώς την περίοδο κατά την οποία το ταμείο αναπτύχθηκε στο σημερινό του μέγεθος. Συνέκρινε στοιχεία του σημερινού περιβάλλοντος, συμπεριλαμβανομένων των δασμών, με τις συνθήκες που προηγήθηκαν της Μεγάλης Ύφεσης του 1929, όταν οι αμερικανικές μετοχές έχασαν σχεδόν το 90% της αξίας τους.straitstimes+1

Τα τεστ αντοχής αποκαλύπτουν ανησυχητικά σενάρια

Σε συνέντευξή του στο Bloomberg μετά τα αποτελέσματα-ρεκόρ του πρώτου εξαμήνου του ταμείου, μια απόδοση 9,4% που ισοδυναμεί με κέρδη περίπου 184 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ο Tangen περιέγραψε συγκεκριμένα δυσμενή σενάρια από τα τεστ αντοχής του ίδιου του ταμείου.cryptobriefing+1

Το σκάσιμο μιας φούσκας στην τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να μειώσει κατά περίπου 35% τη συνολική αξία του ταμείου, ενώ μια σοβαρή γεωπολιτική αναταραχή θα μπορούσε να προκαλέσει πτώση 37%, δηλαδή απώλειες ύψους περίπου 770 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Μεταξύ των ακραίων σεναρίων, ο Tangen ανέφερε επίσης τον πυρηνικό πόλεμο και τη βιοτρομοκρατία ως απειλές που θα μπορούσαν να καταστρέψουν το χαρτοφυλάκιο.straitstimes+1

Το μετοχικό χαρτοφυλάκιο του ταμείου, το οποίο αντιπροσώπευε το 71,3% των περιουσιακών στοιχείων στα τέλη του 2025, σημείωσε απόδοση 13% το πρώτο εξάμηνο του 2026, με οδηγό τις ασιατικές τεχνολογικές μετοχές. Οι κύριες συμμετοχές περιλαμβάνουν μερίδια στις Nvidia ↗ 0.54%, Apple ↗ 1.00% και Alphabet ↗ 0.46%.ibtimes

Ανθεκτικότητα εν μέσω προειδοποιήσεων

Παρά τα ζοφερά σενάρια, ο Tangen αναγνώρισε ότι οι αγορές έχουν διαψεύσει τις προσδοκίες. «Αν γυρίζατε δύο χρόνια πίσω και είχατε προβλέψει δασμούς και εμπορικά εμπόδια, δεν θα περιμένατε την αγορά και την οικονομία να είναι τόσο ισχυρές όσο είναι σήμερα. Επομένως, πρόκειται για μια ανθεκτική οικονομία», δήλωσε στο Reuters.reuters

Η ένταση στο μήνυμά του αποτυπώνει μια ευρύτερη ανησυχία μεταξύ των θεσμικών επενδυτών: ο διαχειριστής της μεγαλύτερης περιουσίας στον κόσμο προσομοιώνει σενάρια ολοκληρωτικής απώλειας, την ώρα που οι αγορές βρίσκονται κοντά σε επίπεδα ρεκόρ.