Norvegijos gerovės fondo vadovas įspėja: žlugimas „nėra neįtikėtinas“ po rekordinio 184 mlrd. dolerių pusmečio pelno

Nicolai Tangenas, Norvegijos valstybinio investicinio fondo „Norges Bank Investment Management“ vadovas, pirmadienį įspėjo, kad šalies 2 trilijonų JAV dolerių vertės gerovės fondas teoriškai gali prarasti visą savo vertę. Šį scenarijų jis pavadino „ne visai neįtikėtinu“ dėl dabartinės pasaulinės įtampos. Šis griežtas įspėjimas nuskambėjo kaip tik tuo metu, kai fondas pranešė apie geriausius pusmečio rezultatus savo istorijoje.

„Ar naftos fondas gali išnykti? Atsakymas yra taip“

Kalbėdamas rugpjūčio 11 d. politinėje konferencijoje Arendalyje, pietų Norvegijoje, N. Tangenas teigė norintis prisidėti prie šalies „mentalinio pasirengimo ekstremalioms situacijoms“, tiesiogiai iškeldamas šį klausimą.reuters+1

„Ar naftos fondas gali išnykti? Atsakymas į šį klausimą yra „taip“, o blogiausia, kad pasaulyje, kuriame dabar gyvename, tai nėra visiškai neįtikėtina“, pranešė „Reuters“, cituodama N. Tangeną.reuters

Fondas, investuojantis Norvegijos pajamas iš naftos ir dujų į užsienio akcijas, obligacijas ir nekilnojamąjį turtą, per mažiau nei dešimtmetį padvigubino savo vertę ir dabar padengia maždaug ketvirtadalį šalies viešųjų išlaidų. Jam vidutiniškai priklauso 1,5 % kiekvienos pasaulyje biržoje kotiruojamos įmonės akcijų.kucoin+1

N. Tangenas pastaruosius tris dešimtmečius, pasižymėjusius mažais mokesčiais, žema infliacija ir žemomis palūkanų normomis, pavadino „nenormaliais“: tai buvo būtent tas laikotarpis, per kurį fondas išaugo iki dabartinio dydžio. Kai kuriuos dabartinės aplinkos elementus, įskaitant muitus, jis palygino su sąlygomis prieš 1929 m. Didžiąją depresiją, kai JAV akcijos prarado beveik 90 % savo vertės.straitstimes+1

Testavimas nepalankiomis sąlygomis atskleidžia nerimą keliančius scenarijus

Interviu agentūrai „Bloomberg“ po rekordinių fondo pirmojo pusmečio rezultatų (9,4 % grąžos, atitinkančios maždaug 184 mlrd. JAV dolerių pelną) N. Tangenas įvardijo konkrečius neigiamus scenarijus, gautus atlikus paties fondo testavimą nepalankiomis sąlygomis.cryptobriefing+1

Dirbtinio intelekto burbulo sprogimas galėtų sumažinti bendrą fondo vertę maždaug 35 %, o stiprūs geopolitiniai sukrėtimai gali lemti 37 % nuosmukį, o tai reikštų maždaug 770 mlrd. JAV dolerių nuostolius. Tarp ekstremalių scenarijų N. Tangenas taip pat paminėjo branduolinį karą ir biologinį terorizmą kaip grėsmes, galinčias visiškai sužlugdyti investicijų portfelį.straitstimes+1

Fondo akcijų portfelis, kuris 2025 m. pabaigoje sudarė 71,3 % turto, pirmąjį 2026 m. pusmetį uždirbo 13 % grąžą, prie kurios labiausiai prisidėjo Azijos technologijų įmonių akcijos. Tarp didžiausių fondo investicijų yra „Nvidia“ ↘ 1.47%, „Apple“ ↘ 0.80% ir „Alphabet“ ↘ 3.58% akcijos.ibtimes

Atsparumas įspėjimų fone

Nepaisant niūrių scenarijų, N. Tangenas pripažino, kad rinkos pranoko lūkesčius. „Jei grįžtume dvejus metus atgal ir būtume prognozavę muitus bei prekybos barjerus, tikriausiai nebūtume tikėjęsi, kad rinka ir ekonomika bus tokios stiprios, kokios yra dabar. Taigi, ši ekonomika yra atspari“, teigė jis „Reuters“.reuters

Šiame pranešime juntama įtampa atspindi platesnį institucinių investuotojų nerimą: didžiausio pasaulyje turto valdytojas modeliuoja visiško praradimo scenarijus tuo metu, kai rinkos laikosi netoli rekordinių aukštumų.