Η Morgan Stanley αυξάνει την τιμή στόχο της TSMC μετά τα εντυπωσιακά αποτελέσματα β τριμήνου

Η Morgan Stanley ↘ 0.47% αύξησε την τιμή στόχο για την Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ↘ 0.96% στα 2.988 NT$ από 2.888 NT$, διατηρώντας τη σύσταση Overweight, μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου που ξεπέρασαν εύκολα τις προσδοκίες την Πέμπτη.

Τρίμηνο ρεκόρ λόγω της ζήτησης για AI

Η TSMC ανέφερε άλμα 77,4% στα καθαρά κέρδη σε ετήσια βάση για το διάστημα Απριλίου έως Ιουνίου, σημειώνοντας ιστορικό υψηλό για πέμπτο συνεχόμενο τρίμηνο, σύμφωνα με το CNBC. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 36% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, φτάνοντας τα 1,27 τρισεκατομμύρια NT$, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή ADR διαμορφώθηκαν στα 4,31 δολάρια, ξεπερνώντας την εκτίμηση των αναλυτών για 3,82 δολάρια. Η εταιρεία προέβλεψε έσοδα τρίτου τριμήνου μεταξύ 44,6 και 45,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, γεγονός που συνεπάγεται ετήσια αύξηση περίπου 37%.cnbc+2

Η διοίκηση αναθεώρησε προς τα πάνω την πρόβλεψη για την ετήσια αύξηση των εσόδων του 2026 από το «πάνω από 30%» στο «ελαφρώς πάνω από 40%» σε όρους δολαρίου ΗΠΑ και αύξησε τα σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών στα 60 έως 64 δισεκατομμύρια δολάρια, από το προηγούμενο εύρος των 52 έως 56 δισεκατομμυρίων που είχε τεθεί τον Ιανουάριο. Η TSMC ανακοίνωσε επίσης μια πρόσθετη επένδυση 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην Αριζόνα.trendforce+1

Η Morgan Stanley επισημαίνει πιέσεις στα περιθώρια κέρδους

Στο σημείωμά της, η Morgan Stanley ανέφερε ότι η αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών αντικατοπτρίζει εν μέρει τον πληθωρισμό στις τιμές του εξοπλισμού, εκτιμώντας ότι η TSMC ενδέχεται να χρειαστεί να δαπανήσει επιπλέον 3 δισεκατομμύρια δολάρια λόγω της αύξησης του κόστους εξοπλισμού κατά περίπου 5%. Η τράπεζα προειδοποίησε ότι τα βραχυπρόθεσμα περιθώρια κέρδους θα δεχθούν πιέσεις από την έναρξη της παραγωγής 2nm και την επίδραση των εργοστασίων στο εξωτερικό, με τα μεικτά περιθώρια κέρδους του τρίτου τριμήνου να αναμένεται να υποχωρήσουν προσωρινά στο εύρος του 65% έως 67%.phemex+1

Η Morgan Stanley εκτίμησε ότι ένας ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης 70% έως 80% για τον τομέα ημιαγωγών AI της TSMC είναι λογικός, ξεπερνώντας την προηγούμενη πρόβλεψη της εταιρείας για 55% έως 60%. Η εταιρεία αναμένει επίσης ότι η TSMC θα αυξήσει τις τιμές των wafers αιχμής κατά 5% έως 10% το 2027, υποστηριζόμενη από την ισχυρή ζήτηση και τη θέση της ως ο μεγαλύτερος πελάτης EUV της ASML ↘ 0.21%. Η TrendForce ανέφερε ότι η TSMC εξετάζει ήδη αύξηση τιμών έως και 15% στα 3nm κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026, με περαιτέρω αύξηση 5% έως 10% το 2027.trendforce+1

Ευρύτερες αναβαθμίσεις από αναλυτές

Η νέα τιμή στόχος των 2.988 NT$ της Morgan Stanley υποδηλώνει περίπου 20 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2027. Η εταιρεία ήταν μία από τις πολλές χρηματιστηριακές που αύξησαν τους στόχους τους μετά την ενημέρωση για τα αποτελέσματα, με τουλάχιστον έναν ασιατικό οίκο να θέτει τιμή στόχο έως και 4.200 NT$. Οι μετοχές της TSMC σημείωσαν άνοδο 1,23% την Πέμπτη μετά τα αποτελέσματα, επεκτείνοντας τα κέρδη από την αρχή του έτους σε πάνω από 58%.finance.biggo+1