Morgan Stanley-მა TSMC-ის სამიზნე ფასი რეკორდული კვარტალური მოგების შემდეგ გაზარდა

Morgan Stanley-მა ↘ 0.89% Taiwan Semiconductor Manufacturing Company-ის ↘ 1.20% სამიზნე ფასი 2,888-დან 2,988 ტაივანურ დოლარამდე გაზარდა და შეინარჩუნა Overweight რეიტინგი მას შემდეგ, რაც ხუთშაბათს ჩიპების მწარმოებელმა მეორე კვარტლის ფინანსური შედეგები გამოაქვეყნა, რომლებმაც მოლოდინებს გადააჭარბა.

რეკორდული კვარტალი ხელოვნური ინტელექტის მოთხოვნის ფონზე

CNBC-ის თანახმად, TSMC-მ აპრილ-ივნისის კვარტალში წმინდა მოგების 77.4%-იანი ზრდა დააფიქსირა, რაც ზედიზედ მეხუთე რეკორდული კვარტალია. შემოსავალი წლიურ ჭრილში 36%-ით გაიზარდა და 1.27 ტრილიონ ტაივანურ დოლარს მიაღწია, ხოლო მოგებამ თითო ADR აქციაზე 4.31 დოლარი შეადგინა, რაც კონსენსუს-პროგნოზს 0.49 დოლარით აღემატება. კომპანია მესამე კვარტალში 44.6-დან 45.8 მილიარდ დოლარამდე შემოსავალს ელოდება, რაც წლიურ ჭრილში დაახლოებით 37%-იან ზრდას ნიშნავს.cnbc+2

ხელმძღვანელობამ 2026 წლის სრული წლის შემოსავლების ზრდის პროგნოზი აშშ დოლარში "30%-ზე მეტიდან" "40%-ზე ოდნავ მეტამდე" გაზარდა და კაპიტალური დანახარჯების გეგმები 60-64 მილიარდ დოლარამდე აწია, რაც იანვარში დადგენილ 52-56 მილიარდიან დიაპაზონს აღემატება. TSMC-მ ასევე გამოაცხადა არიზონაში დამატებით 100 მილიარდი დოლარის ინვესტიციის შესახებ.trendforce+1

Morgan Stanley მარჟების რისკებზე საუბრობს

თავის ანგარიშში Morgan Stanley აღნიშნავს, რომ კაპიტალური დანახარჯების ზრდა ნაწილობრივ აღჭურვილობის ფასების ინფლაციას ასახავს და ვარაუდობს, რომ TSMC-ს შესაძლოა დამატებით 3 მილიარდი დოლარის დახარჯვა დასჭირდეს აღჭურვილობის ხარჯების დაახლოებით 5%-იანი ზრდის გამო. ბანკმა გააფრთხილა, რომ მოკლევადიან პერსპექტივაში მარჟები 2 ნანომეტრიანი წარმოების დაწყებისა და საზღვარგარეთული ქარხნების ხარჯების გამო ზეწოლის ქვეშ იქნება, რის გამოც მესამე კვარტალში მთლიანი მარჟა დროებით 65%-67%-იან დიაპაზონამდე შემცირდება.phemex+1

Morgan Stanley-ის აზრით, TSMC-ის ხელოვნური ინტელექტის ნახევარგამტარების ბიზნესისთვის 70%-80%-იანი წლიური ზრდის ტემპი რეალისტურია, რაც კომპანიის წინა 55%-60%-იან პროგნოზს აღემატება. ფირმა ასევე ელოდება, რომ TSMC 2027 წელს წამყვანი ვაფერების ფასებს 5-10%-ით გაზრდის, რაც განპირობებულია ძლიერი მოთხოვნით და კომპანიის, როგორც ASML-ის ↘ 0.19% უმსხვილესი EUV კლიენტის პოზიციით. TrendForce-ის ცნობით, TSMC უკვე განიხილავს 3 ნანომეტრიან ჩიპებზე ფასის 15%-მდე ზრდას 2026 წლის მეორე ნახევარში, ხოლო 2027 წელს დამატებით 5-10%-იან ზრდას.trendforce+1

ანალიტიკოსების ოპტიმისტური შეფასებები

Morgan Stanley-ის ახალი სამიზნე ფასი 2,988 ტაივანური დოლარი 2027 წლის სავარაუდო მოგების დაახლოებით 20-ჯერად მაჩვენებელს შეესაბამება. ფირმა იყო ერთ-ერთი იმ საბროკერო კომპანიებს შორის, რომლებმაც ფინანსური შედეგების გამოქვეყნების შემდეგ სამიზნე ფასები გაზარდეს, ხოლო ერთ-ერთმა აზიურმა სახლმა ოპტიმისტურ სცენარში სამიზნე ფასი 4,200 ტაივანურ დოლარამდეც კი განსაზღვრა. ხუთშაბათს TSMC-ის აქციები 1.23%-ით გაიზარდა, რითაც წლის დასაწყისიდან ზრდამ 58%-ს გადააჭარბა.finance.biggo+1