Morgan Stanley hækkar verðmarkmið TSMC eftir metuppgjör á öðrum ársfjórðungi

Morgan Stanley ↘ 0.40% hækkaði verðmarkmið sitt fyrir Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ↘ 0.76% úr 2.888 NT$ í 2.988 NT$ og hélt "Overweight" einkunn sinni, í kjölfar uppgjörs flöguframleiðandans á öðrum ársfjórðungi sem fór langt fram úr væntingum á fimmtudag.

Metfjórðungur knúinn áfram af eftirspurn eftir gervigreind

TSMC tilkynnti um 77,4% aukningu á hagnaði milli ára fyrir tímabilið apríl til júní, sem markar met í fimmta fjórðunginn í röð, samkvæmt CNBC. Tekjur jukust um 36% frá fyrra ári í 1,27 billjónir NT$, á meðan hagnaður á hvern ADR hlut var 4,31 dalur, sem er 0,49 dölum yfir meðalspá greiningaraðila upp á 3,82 dali. Fyrirtækið spáir tekjum á þriðja ársfjórðungi á bilinu 44,6 til 45,8 milljarðar dollara, sem gefur til kynna um 37% vöxt milli ára.cnbc+2

Stjórnendur hækkuðu spá um tekjuvöxt fyrir allt árið 2026 úr "yfir 30%" í "rúmlega 40%" í Bandaríkjadölum og juku fjárfestingaráætlanir í 60-64 milljarða dollara, upp úr fyrra bili upp á 52-56 milljarða sem sett var í janúar. TSMC tilkynnti einnig um 100 milljarða dollara viðbótarfjárfestingu í Arizona.trendforce+1

Morgan Stanley bendir á mótvind í framlegð

Morgan Stanley sagði í minnisblaði sínu að aukning fjárfestinga endurspegli að hluta verðbólgu á búnaði, og áætlar að TSMC gæti þurft að eyða 3 milljörðum dollara til viðbótar vegna um 5% hækkunar á búnaðarkostnaði. Bankinn varaði við því að framlegð til skamms tíma muni mæta þrýstingi vegna uppbyggingar á 2nm framleiðslu og þynningar frá verksmiðjum erlendis, þar sem búist er við að brúttóframlegð á þriðja ársfjórðungi lækki tímabundið í 65-67% bilið.phemex+1

Morgan Stanley lagði til að 70-80% árlegur vöxtur fyrir gervigreindarhluta TSMC sé raunhæfur, sem er yfir fyrri spá fyrirtækisins um 55-60%. Fyrirtækið býst einnig við að TSMC hækki verð á háþróuðum flögum um 5-10% árið 2027, stutt af mikilli eftirspurn og stöðu þess sem stærsti EUV viðskiptavinur ASML ↘ 1.17%. TrendForce greindi frá því að TSMC sé nú þegar að skoða allt að 15% verðhækkun á 3nm í seinni hluta 2026, með frekari 5-10% hækkun árið 2027.trendforce+1

Víðtækari uppfærslur greiningaraðila

Nýtt verðmarkmið Morgan Stanley upp á 2.988 NT$ gefur til kynna um 20-falda áætlaða hagnað fyrir árið 2027. Fyrirtækið var meðal nokkurra verðbréfafyrirtækja sem hækkuðu markmið sín eftir uppgjörssímtalið, þar sem að minnsta kosti eitt asískt fyrirtæki setti bjartsýnasta verðmarkmið upp á 4.200 NT$. Hlutabréf TSMC hækkuðu um 1,23% á fimmtudag í kjölfar niðurstaðnanna og hafa nú hækkað um meira en 58% frá áramótum.finance.biggo+1