Morgan Stanley-ն բարձրացրել է TSMC-ի թիրախային գինը ռեկորդային եռամսյակային հաշվետվությունից հետո

Morgan Stanley-ն ↘ 0.89% բարձրացրել է Taiwan Semiconductor Manufacturing Company-ի ↘ 1.20% թիրախային գինը 2,888-ից մինչև 2,988 թայվանական դոլար և պահպանել է Overweight վարկանիշը այն բանից հետո, երբ հինգշաբթի օրը չիպեր արտադրողը հրապարակեց երկրորդ եռամսյակի ֆինանսական արդյունքները, որոնք գերազանցեցին սպասելիքները:

Ռեկորդային եռամսյակ՝ ԱԲ պահանջարկի շնորհիվ

Ըստ CNBC-ի՝ TSMC-ն ապրիլ-հունիս եռամսյակում գրանցել է զուտ շահույթի 77.4% աճ, ինչը հինգերորդ անընդմեջ ռեկորդային եռամսյակն է: Եկամուտը նախորդ տարվա համեմատ աճել է 36%-ով՝ հասնելով 1.27 տրիլիոն թայվանական դոլարի, իսկ մեկ ADR բաժնետոմսի հաշվով շահույթը կազմել է 4.31 դոլար՝ 0.49 դոլարով գերազանցելով կոնսենսուս-կանխատեսումը: Ընկերությունը երրորդ եռամսյակում ակնկալում է 44.6-ից 45.8 միլիարդ դոլար եկամուտ, ինչը նշանակում է տարեկան մոտ 37% աճ:cnbc+2

Ղեկավարությունը 2026 թվականի համար եկամուտների աճի կանխատեսումը ԱՄՆ դոլարով «30%-ից ավելի»-ից բարձրացրել է «40%-ից մի փոքր ավելի»-ի և կապիտալ ծախսերի պլանները հասցրել 60-64 միլիարդ դոլարի՝ հունվարին սահմանված 52-56 միլիարդ դոլարի փոխարեն: TSMC-ն նաև հայտարարել է Արիզոնայում լրացուցիչ 100 միլիարդ դոլարի ներդրումային պարտավորության մասին:trendforce+1

Morgan Stanley-ն զգուշացնում է մարժաների ճնշման մասին

Իր նշումում Morgan Stanley-ն նշում է, որ կապիտալ ծախսերի աճը մասամբ արտացոլում է սարքավորումների գների գնաճը՝ գնահատելով, որ TSMC-ն կարող է լրացուցիչ 3 միլիարդ դոլար ծախսել սարքավորումների ծախսերի մոտ 5% աճի պատճառով: Բանկը զգուշացրել է, որ կարճաժամկետ հեռանկարում մարժաները ճնշման տակ կլինեն 2 նանոմետրանոց արտադրության մեկնարկի և արտերկրյա գործարանների ծախսերի պատճառով, ինչի հետևանքով երրորդ եռամսյակում համախառն մարժան ժամանակավորապես կնվազի 65%-67% միջակայք:phemex+1

Morgan Stanley-ի կարծիքով՝ TSMC-ի ԱԲ կիսահաղորդչային բիզնեսի համար 70%-80% տարեկան աճի տեմպը իրատեսական է, ինչը գերազանցում է ընկերության նախկին 55%-60% կանխատեսումը: Ֆիրման նաև ակնկալում է, որ TSMC-ն 2027 թվականին առաջատար վաֆերների գները կբարձրացնի 5-10%-ով՝ պայմանավորված ուժեղ պահանջարկով և ASML-ի ↘ 0.19% ամենամեծ EUV հաճախորդը լինելու դիրքով: TrendForce-ը հայտնել է, որ TSMC-ն արդեն դիտարկում է 3 նանոմետրանոց չիպերի գների մինչև 15% բարձրացում 2026 թվականի երկրորդ կեսին, իսկ 2027 թվականին՝ լրացուցիչ 5-10% աճ:trendforce+1

Վերլուծաբանների ավելի լայն բարելավումներ

Morgan Stanley-ի նոր՝ 2,988 թայվանական դոլար թիրախային գինը համապատասխանում է 2027 թվականի գնահատված շահույթի մոտ 20-ապատիկին: Ֆիրման այն բրոքերային ընկերություններից էր, որոնք բարձրացրեցին իրենց թիրախները ֆինանսական արդյունքների հրապարակումից հետո, իսկ ասիական տներից մեկը լավատեսական սցենարում թիրախային գինը սահմանել է մինչև 4,200 թայվանական դոլար: Հինգշաբթի օրը TSMC-ի բաժնետոմսերը աճել են 1.23%-ով՝ տարեսկզբից աճը հասցնելով 58%-ից ավելի:finance.biggo+1