Morgan Stanley nosti TSMC:n tavoitehintaa ennätystuloksen jälkeen

Morgan Stanley ↗ 0.75% nosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Companyn ↗ 0.89% tavoitehintaa 2 888 Taiwanin dollarista 2 988 dollariin ja säilytti ylipainota-suosituksensa siruvalmistajan torstaina julkaistun, odotukset selvästi ylittäneen toisen neljänneksen tulosraportin jälkeen.

Tekoälykysynnän vauhdittama ennätysneljännes

TSMC raportoi 77,4 prosentin vuotuisen nettotuloksen kasvun huhti-kesäkuun neljänneksellä, mikä oli CNBC:n mukaan viides peräkkäinen ennätysneljännes. Liikevaihto kasvoi 36 prosenttia edellisvuodesta 1,27 biljoonaan Taiwaniin dollariin, ja osakekohtainen tulos (ADR) oli 4,31 dollaria, ylittäen 3,82 dollarin konsensusennusteen 0,49 dollarilla. Yhtiö ohjeisti kolmannen neljänneksen liikevaihdon olevan 44,6–45,8 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa noin 37 prosentin vuotuista kasvua.cnbc+2

Johto nosti koko vuoden 2026 liikevaihdon kasvuennustetta "yli 30 prosentista" "hieman yli 40 prosenttiin" Yhdysvaltain dollareissa ja kasvatti investointisuunnitelmiaan 60–64 miljardiin dollariin tammikuussa asetetusta 52–56 miljardin dollarin haarukasta. TSMC ilmoitti myös 100 miljardin dollarin lisäinvestointisitoumuksesta Arizonaan.trendforce+1

Morgan Stanley varoittaa marginaalipaineista

Morgan Stanley totesi muistiossaan, että investointien kasvu heijastaa osittain laitehintojen inflaatiota, arvioiden TSMC:n tarvitsevan noin 3 miljardia dollaria lisää investointeja laitekustannusten noin 5 prosentin nousun vuoksi. Pankki varoitti, että lyhyen aikavälin marginaalit joutuvat paineen alle 2nm tuotannon ylösajon ja ulkomaisten tehtaiden laimentavan vaikutuksen vuoksi, ja kolmannen neljänneksen bruttomarginaalien odotetaan laskevan tilapäisesti 65–67 prosentin välille.phemex+1

Morgan Stanley arvioi, että 70–80 prosentin vuotuinen kasvuvauhti TSMC:n tekoälypuolijohdeliiketoiminnalle on kohtuullinen, mikä ylittää yhtiön aiemman 55–60 prosentin ennusteen. Yritys odottaa myös TSMC:n nostavan huipputason kiekkojen hintoja 5–10 prosenttia vuonna 2027, mitä tukee vahva kysyntä ja yhtiön asema ASML:n ↗ 2.63% suurimpana EUV-asiakkaana. TrendForce raportoi, että TSMC harkitsee jo jopa 15 prosentin hinnankorotusta 3nm tuotteille vuoden 2026 jälkipuoliskolla, ja lisäksi 5–10 prosentin korotusta vuonna 2027.trendforce+1

Analyytikoiden laajemmat päivitykset

Morgan Stanleyn uusi 2 988 Taiwanin dollarin tavoitehinta vastaa noin 20-kertaista vuoden 2027 tulosennustetta. Yritys oli yksi useista välittäjistä, jotka nostivat tavoitehintojaan tulosjulkistuksen jälkeen, ja ainakin yksi aasialainen talo asetti härkäskenaarion tavoitehinnaksi jopa 4 200 Taiwanin dollaria. TSMC:n osake nousi torstaina 1,23 prosenttia tuloksen jälkeen, mikä nosti vuoden alusta kertyneen nousun yli 58 prosenttiin.finance.biggo+1