Morgan Stanley, rekor kâr sonrası TSMC hedef fiyatını yükseltti

Morgan Stanley ↗ 0.34%, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ↗ 0.31% için hedef fiyatını 2.888 NT$'dan 2.988 NT$'a yükseltti ve çip üreticisinin Perşembe günü beklentileri aşan ikinci çeyrek kazanç raporunun ardından Overweight notunu korudu.

Yapay Zeka Talebiyle Gelen Rekor Çeyrek

CNBC'ye göre TSMC, Nisan-Haziran çeyreğinde net kârında yıllık bazda %77,4'lük bir artış bildirerek üst üste beşinci kez rekor kırdı. Gelir, geçen yıla göre %36 artarak 1,27 trilyon NT$'a ulaşırken, ADR hisse başına kazanç 4,31 dolarla 3,82 dolarlık konsensüs tahminini 0,49 dolar aştı. Şirket, üçüncü çeyrek için 44,6 milyar ile 45,8 milyar dolar arasında gelir öngörüyor, bu da yıllık bazda yaklaşık %37'lik bir büyümeye işaret ediyor.cnbc+2

Yönetim, 2026 yılı gelir büyüme tahminini ABD doları bazında "%30'un üzeri"nden "%40'ın biraz üzeri"ne yükseltti ve sermaye harcama planlarını Ocak ayında belirlenen 52-56 milyar dolarlık aralıktan 60-64 milyar dolara çıkardı. TSMC ayrıca Arizona'da 100 milyar dolarlık ek bir yatırım taahhüdünde bulundu.trendforce+1

Morgan Stanley Marj Baskılarına Dikkat Çekti

Morgan Stanley notunda, sermaye harcamalarındaki artışın kısmen ekipman fiyat enflasyonunu yansıttığını belirterek, ekipman maliyetlerindeki yaklaşık %5'lik artış nedeniyle TSMC'nin 3 milyar dolar daha fazla harcama yapması gerekebileceğini tahmin etti. Banka, 2nm üretiminin hızlanması ve denizaşırı fabrikalardan kaynaklanan seyreltme nedeniyle kısa vadeli marjların baskı altında kalacağı konusunda uyardı ve üçüncü çeyrek brüt marjlarının geçici olarak %65-%67 aralığına düşmesini beklediğini belirtti.phemex+1

Morgan Stanley, TSMC'nin yapay zeka yarı iletken işi için %70-%80'lik bir yıllık bileşik büyüme oranının, şirketin önceki %55-%60'lık tahmininin üzerinde makul olduğunu öne sürdü. Firma ayrıca, güçlü talep ve ASML'nin ↗ 2.09% en büyük EUV müşterisi olma konumu sayesinde TSMC'nin 2027'de ileri teknoloji wafer fiyatlarını %5-%10 artırmasını bekliyor. TrendForce, TSMC'nin 2026'nın ikinci yarısında 3nm çiplerde %15'e varan bir fiyat artışı ve 2027'de %5-%10'luk ek bir artış planladığını bildirdi.trendforce+1

Analistlerden Geniş Çaplı Yükseltmeler

Morgan Stanley'nin 2.988 NT$'lık yeni hedefi, 2027 tahmini kazancının yaklaşık 20 katına denk geliyor. Firma, kazanç çağrısından sonra hedeflerini yükselten birçok aracı kurum arasındaydı ve en az bir Asyalı kurum boğa senaryosunda hedefi 4.200 NT$'a kadar çıkardı. TSMC hisseleri, sonuçların ardından Perşembe günü %1,23 yükselerek yılbaşından bu yana kazançlarını %58'in üzerine taşıdı.finance.biggo+1