Η εκτίναξη των κινεζικών εξαγωγών αναδεικνύει νέους επιχειρηματικούς νικητές εν μέσω εγχώριας ύφεσης

Η Κίνα κατέγραψε ετήσια αύξηση εξαγωγών 24% τον Ιούλιο και εμπορικό πλεόνασμα 113 δισεκατομμυρίων δολαρίων, θέτοντας τη χώρα σε τροχιά για ένα ακόμη πλεόνασμα άνω του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων το 2026, την ώρα που η εγχώρια οικονομία συνεχίζει να εξασθενεί. Οι δυτικές κυβερνήσεις αποκαλούν τη δυναμική αυτή δεύτερο «Σοκ της Κίνας», καθώς το Πεκίνο επιχειρεί να ξεπεράσει την παρατεταμένη εσωτερική κάμψη μέσω των εξαγωγών.reuters+1

Το χάσμα μεταξύ του ισχυρού εξωτερικού τομέα της Κίνας και της ασθενούς εγχώριας ζήτησης διευρύνθηκε τους τελευταίους μήνες. Η ανάπτυξη του ΑΕΠ το δεύτερο τρίμηνο διαμορφώθηκε στο απογοητευτικό 4,3%, ενώ οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 0,6% τον Μάιο πριν σημειώσουν οριακή άνοδο 1,3% τον Ιούνιο.freemalaysiatoday+1

Η εξαγωγική μηχανή της Κίνας υπό την καθοδήγηση του Πεκίνου

Αυτή η απόκλιση αντανακλά άμεσα τις στρατηγικές επιλογές του Πεκίνου. Την τελευταία δεκαετία, η Κίνα έχει αποκτήσει δεσπόζουσα θέση στα ηλεκτρικά οχήματα, τα φωτοβολταϊκά στοιχεία και τις μπαταρίες, συγκεντρώνοντας περίπου το 65% της παγκόσμιας διανοητικής ιδιοκτησίας στους τομείς των ηλεκτρικών οχημάτων και των μπαταριών έως το 2024. Οι δυτικοί φορείς χαράξης πολιτικής υποστηρίζουν ότι οι επιδοτούμενες κινεζικές εξαγωγές σε αυτούς τους κλάδους υπονομεύουν τους παραγωγούς και απειλούν θέσεις εργασίας, ιδιαίτερα στην Ευρώπη.reuters+1

Η Ευρώπη απάντησε με κλαδικούς δασμούς και αυστηρότερες απαιτήσεις κυβερνοασφάλειας, ενώ ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ συνέχισε να διευρύνει τους αμερικανικούς δασμούς. Η εγχώρια εκστρατεία του Πεκίνου κατά της «υπερβολικής εσωτερικής τριβής» (anti-involution), που αποσκοπεί στον περιορισμό των καταστροφικών πολέμων τιμών στη διανομή φαγητού, τα ηλεκτρικά οχήματα και τα φωτοβολταϊκά εξαρτήματα, έχει αποδώσει περιορισμένα αποτελέσματα.freemalaysiatoday+1

Αναδύονται νέοι νικητές

Οι κινεζικές εταιρείες προσαρμόζονται παράγοντας προϊόντα απευθείας στις καταναλωτικές αγορές του εξωτερικού, μια στρατηγική που το Πεκίνο έχει επισημοποιήσει ως «Παγκοσμιοποίηση Φάση 3.0». Στις εταιρείες με τις καλύτερες προοπτικές περιλαμβάνονται οι ηγέτες στα ηλεκτρικά οχήματα BYD και Geely, ο κολοσσός των μπαταριών CATL Contemporary Amperex Technology Co., Limited, καθώς και οι εταιρείες καταναλωτικών ηλεκτρονικών Midea και Haier. Οι κατασκευαστές οπτικών πομποδεκτών Zhongji Innolight και Eoptolink, οι οποίοι είναι βαθιά ενσωματωμένοι στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού τεχνητής νοημοσύνης και κέντρων δεδομένων, αναμένεται επίσης να ωφεληθούν, σύμφωνα με τον Manishi Raychaudhuri, ιδρυτή της Emmer Capital Partners και πρώην επικεφαλής της έρευνας μετοχών Ασίας-Ειρηνικού στην BNP Paribas.freemalaysiatoday+1

Η ανατίμηση του νομίσματος προσφέρει άλλη μια διέξοδο: το γουάν σημείωσε άνοδο 3,6% έναντι του δολαρίου και 5,5% έναντι του ευρώ το 2026, μειώνοντας ενδεχομένως τις υποχρεώσεις σε ξένο νόμισμα για κρατικές επιχειρήσεις όπως η Sinopec China Petroleum & Chemical Corporation και οι μεγάλες αεροπορικές εταιρείες της Κίνας.reuters+1

Οι πιέσεις παραμένουν

Ωστόσο, οι ισχυρές εξαγωγές δεν εγγυώνται κέρδη στις μετοχές. Οι παραδόσεις της BYD στο εξωτερικό αυξήθηκαν πάνω από 70% το πρώτο εξάμηνο του 2026, αλλά η μετοχή της υποχώρησε εν μέσω ενός σκληρού εγχώριου πολέμου τιμών. Οι μετοχές των κινεζικών αεροπορικών εταιρειών έχουν επίσης υποχωρήσει σημαντικά από τον Φεβρουάριο λόγω του σοκ στις τιμές ενέργειας που σχετίζεται με τη σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν, η οποία συνεχίζει να αυξάνει το κόστος των καυσίμων αεροσκαφών.freemalaysiatoday+1

«Αυτή τη φορά, οι κινεζικές εταιρείες δεν μπορούν να βασίζονται σε ενισχυμένη συνεργασία και χαμηλότερους εμπορικούς φραγμούς», έγραψε ο Raychaudhuri, «αλλά αντίθετα είναι πιθανό να αντιμετωπίσουν ένα περιβάλλον που χαρακτηρίζεται από κατακερματισμό, συγκρούσεις και ουσιαστικές αντιδράσεις από τις άλλες μεγάλες οικονομικές δυνάμεις του κόσμου».reuters