Kiinan viennin kasvu luo uusia voittajia kotimaisen kysynnän hiipuessa

Kiinan vienti kasvoi heinäkuussa 24 prosenttia vuodentakaisesta ja kauppaylijäämä oli 113 miljardia dollaria. Tämä pitää maan matkalla kohti jälleen uutta yli biljoonan dollarin ylijäämää vuonna 2026, vaikka kotimainen talous jatkaa hiipumistaan. Länsimaiset hallitukset kutsuvat ilmiötä toiseksi "Kiina-sokiksi", kun Peking pyrkii viemään tiensä ulos pitkittyneestä sisäisestä taantumasta.reuters+1

Kuilu Kiinan vahvan ulkomaankaupan ja heikon kotimaisen kysynnän välillä on syventynyt viime kuukausina. Toisen vuosineljänneksen BKT:n kasvu jäi pettymykseen 4,3 prosenttiin, kun taas vähittäismyynti laski toukokuussa 0,6 prosenttia ja nousi kesäkuussa vain 1,3 prosenttia.freemalaysiatoday+1

Pekingin politiikkavetoinen vientikoneisto

Ero on suora seuraus Pekingin strategisista valinnoista. Viimeisen vuosikymmenen aikana Kiina on hankkinut dominanssin sähköajoneuvoissa, aurinkokennoissa ja akuissa, ja se hallitsi noin 65 prosenttia maailmanlaajuisesta aineettomasta pääomasta sähköauto- ja akkusektoreilla vuonna 2024. Länsimaiset päättäjät väittävät, että Kiinan tukema vienti näillä aloilla polkee hintoja ja vaarantaa työpaikkoja erityisesti Euroopassa.reuters+1

Eurooppa on vastannut toimialakohtaisilla tulleilla ja tiukemmilla tietoturvavaatimuksilla, ja presidentti Donald Trump on jatkanut Yhdysvaltain tullien laajentamista. Pekingin kotimainen "anti-involuutio"-kampanja, jonka tavoitteena on hillitä tuhoisia hintasotia ruoankuljetuksessa, sähköautoissa ja aurinkopaneelien komponenteissa, on tuottanut vain niukkoja tuloksia.freemalaysiatoday+1

Uusia voittajia nousee

Kiinalaiset yritykset mukautuvat valmistamalla tuotteita suoraan ulkomaisille kuluttajamarkkinoille. Peking on nimennyt tämän strategian "Globalisaatio 3.0" -vaiheeksi. Parhaissa asemissa oleviin yrityksiin kuuluvat sähköautojohtajat BYD ja Geely, akkujätti CATL Contemporary Amperex Technology Co., Limited sekä kulutuselektroniikkayhtiöt Midea ja Haier. Myös optisten lähetinvastaanottimien valmistajat Zhongji Innolight ja Eoptolink, jotka ovat tiiviisti mukana globaaleissa tekoäly- ja datakeskusten toimitusketjuissa, voivat hyötyä kehityksestä. Näin arvioi Emmer Capital Partnersin perustaja ja BNP Paribas'n entinen Aasian ja Tyynenmeren alueen osaketutkimusjohtaja Manishi Raychaudhuri.freemalaysiatoday+1

Valuutan vahvistuminen tarjoaa toisen väylän: juan on vahvistunut 3,6 prosenttia dollarissa ja 5,5 prosenttia euroon verrattuna vuonna 2026, mikä voi pienentää Sinopec China Petroleum & Chemical Corporationin kaltaisten valtionyhtiöiden ja Kiinan suurten lentoyhtiöiden valuuttamääräisiä velkoja.reuters+1

Vastatuuli jatkuu

Vahva vienti ei kuitenkaan takaa osakekurssien nousua. BYD:n toimitukset ulkomaille kasvoivat yli 70 prosenttia vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla, mutta sen osake laski rajun kotimaisen hintasodan vuoksi. Myös kiinalaisten lentoyhtiöiden osakkeet ovat laskeneet jyrkästi helmikuusta lähtien Yhdysvaltain ja Iranin väliseen konfliktiin liittyvän energian hintašokin vuoksi, mikä pitää lentopolttoaineen hinnat edelleen korkealla.freemalaysiatoday+1

"Tällä kertaa kiinalaiset yritykset eivät voi luottaa yhteistyön syventymiseen ja kaupan esteiden mataloitumiseen", Raychaudhuri kirjoitti, "vaan ne kohtaavat todennäköisesti toimintaympäristön, jota leimaavat sirpaloituminen, konfliktit ja maailman muiden suurten talousmahtien merkittävä vastarinta."reuters