Speicheraktien steigen nach Nvidia-Warnung vor Lieferengpass

Die Aktien von Speicherchipherstellern legten am Mittwoch im übernachtlichen Handel deutlich zu, nachdem Nvidia ↗ 1.07% hervorragende Ergebnisse für das zweite Quartal vorgelegt und die Verfügbarkeit von Speicher als Haupthindernis für sein Wachstum identifiziert hatte. Das Unternehmen kündigte neue Beschaffungsverpflichtungen in Milliardenhöhe an, was die anhaltende Nachfrage in der Branche unterstreicht.

Micron ↗ 0.50% und SanDisk Western Digital Corporation ↘ 1.18% gewannen im späten übernachtlichen Handel am Mittwoch jeweils 3,2 Prozent, während die in den USA gehandelten Aktien von SK Hynix ↗ 1.64% um 4 Prozent zulegten.tradingview+1

Nvidias Kampf um Speicherchips

Nvidia meldete für sein zweites Geschäftsquartal einen Umsatz von 96,2 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 106 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz im Bereich Rechenzentren erreichte 89 Milliarden US-Dollar. Beide Zahlen übertrafen die Erwartungen der Wall Street. Das Unternehmen gab anschließend eine ungewöhnliche Langfristprognose ab und rechnet für das Geschäftsjahr 2028 mit einem Umsatzwachstum von rund 70 Prozent, deutlich mehr als die von Analysten erwarteten rund 44 Prozent.bloomingbit+2

CEO Jensen Huang sagte vor Analysten, dass die Nachfrage das Angebot von Nvidia bei Weitem übersteigt. "Obwohl unsere Nachfrage weit über 70 Prozent liegt, ermöglicht uns unser Angebot, mit Zuversicht 70 Prozent zu liefern", sagte er während der Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen. CFO Colette Kress konkretisierte den Engpass und wies darauf hin, dass die Lieferverpflichtungen im Vergleich zum Vorquartal von 119 Milliarden auf 279 Milliarden US-Dollar sprangen, "hauptsächlich im Zusammenhang mit der Beschaffung von Speicher".cnbc+1

Nvidia warnte, dass die Speicherkosten "extrem" seien und selbst die eigenen Erwartungen übertroffen hätten. Es wird erwartet, dass die Bruttomargen im vierten Geschäftsquartal von etwa 74 Prozent auf 71 bis 72 Prozent sinken werden, da die Preise für Speicherchips steigen.ad-hoc-news+2

Auswirkungen auf Speicherlieferanten

Der Lieferengpass bedeutet für die Speicherhersteller anhaltenden Rückenwind. Nvidia pflegt langjährige Beziehungen zu allen drei großen Lieferanten, SK Hynix, Samsung Electronics und Micron, und kündigte eine mehrjährige Technologiepartnerschaft mit SK Hynix für Speicher der nächsten Generation an. Branchendaten zeigen, dass führende Speicherhersteller ihre DRAM- und High-Bandwidth-Memory-Kapazitäten bis 2027 vollständig ausverkauft haben.marketwise+1

Die Aktien von Micron haben in diesem Monat um etwa 14 Prozent zugelegt, während SanDisk um rund 23 Prozent gestiegen ist und sich damit nach den deutlichen Kursverlusten im Juli wieder erholt hat. Laut der Prognose von Nvidia dürfte der Speichermangel mindestens bis zum Ende des Geschäftsjahres 2028 anhalten.x+2

Der Zielkonflikt bei den Margen

Höhere Speicherpreise wirken sich in beide Richtungen aus. Für Nvidia verzögert der Kostendruck die Rückkehr zur angestrebten Bruttomarge im mittleren 70-Prozent-Bereich. Für die Speicherlieferanten schlägt er sich direkt in höheren Umsätzen und einer stärkeren Preissetzungsmacht nieder. Nvidia räumte ein, dass eine Margenerholung auf 72 bis 73 Prozent erst für das Geschäftsjahr 2028 erwartet wird. CFO Kress sagte, dass Kundenprognosen auf eine Verdopplung der Nachfrage im nächsten Jahr hindeuten, Lieferbeschränkungen das tatsächliche Wachstum jedoch auf 70 Prozent begrenzen werden.bloomingbit+1