Nvidia’nın tedarik sıkıntısı uyarısı sonrası bellek hisseleri yükselişe geçti

Bellek çipi üreticilerinin hisseleri, Nvidia'nın ↗ 2.78% ikinci çeyrekte beklentileri aşan finansal sonuçlar açıklamasının ve bellek tedarikini büyümesinin önündeki temel engel olarak tanımlamasının ardından Çarşamba günü gece işlemlerinde yükseldi. Şirket, sektöre yönelik kalıcı talebi vurgulayan milyarlarca dolarlık yeni tedarik taahhüdünde bulundu.

Çarşamba gecesi geç saatlerdeki işlemlerde Micron ↗ 5.12% ve SanDisk Western Digital Corporation ↘ 1.44% hisselerinin her biri %3,2 değer kazanırken, SK Hynix'in ↗ 2.78% ABD'de işlem gören hisseleri %4 yükseldi.tradingview+1

Nvidia'nın Bellek Arayışı

Nvidia, ikinci mali çeyrekte yıllık %106 artışla 96,2 milyar dolar gelir açıkladı; veri merkezi gelirleri ise 89 milyar dolara ulaştı. Her iki rakam da Wall Street beklentilerini aştı. Şirket ardından alışılmadık bir uzun vadeli öngörü paylaşarak 2028 mali yılı için yaklaşık %70 gelir artışı tahmininde bulundu: Bu oran, analistlerin beklediği yaklaşık %44'ün oldukça üzerindeydi.bloomingbit+2

CEO Jensen Huang, analistlere talebin Nvidia'nın karşılayabileceğinin çok üzerinde olduğunu söyledi. Huang, bilanço toplantısında "Talebi %70'in çok üzerinde olmasına rağmen, tedarikimiz güvenle %70 teslimat yapmamıza imkan tanıyor" dedi. CFO Colette Kress ise darboğazın detaylarını paylaşarak tedarik taahhütlerinin çeyrekten çeyreğe 119 milyar dolardan 279 milyar dolara fırladığını ve bunun "öncelikle bellek tedarikiyle ilgili" olduğunu vurguladı.cnbc+1

Nvidia, bellek maliyetlerinin "aşırı" seviyelerde olduğu ve kendi beklentilerini bile aştığı konusunda uyardı. Bellek çipi fiyatlarının yükselmesiyle birlikte brüt kâr marjının dördüncü mali çeyrekte yaklaşık %74 seviyesinden %71 ile %72 aralığına gerilemesi bekleniyor.ad-hoc-news+2

Bellek Tedarikçileri İçin Yansımaları

Tedarik sıkıntısı, bellek üreticileri için kalıcı bir rüzgar anlamına geliyor. Üç büyük tedarikçinin tümüyle (SK Hynix, Samsung Electronics ve Micron) köklü ilişkilerini sürdüren Nvidia, yeni nesil bellekler konusunda SK Hynix ile çok yıllık bir teknoloji ortaklığı duyurdu. Sektör verileri, önde gelen bellek üreticilerinin DRAM ve yüksek bant genişlikli bellek kapasitelerini 2027 sonuna kadar tamamen sattığını gösteriyor.marketwise+1

Temmuz ayındaki sert düşüşlerin ardından toparlanan Micron hisseleri bu ay yaklaşık %14 değer kazanırken SanDisk yaklaşık %23 yükseldi. Nvidia'nın öngörülerine göre bellek kıtlığının en az 2028 mali yılının sonuna kadar devam etmesi bekleniyor.x+2

Marj Dengesi

Yüksek bellek fiyatlarının iki farklı etkisi bulunuyor. Nvidia açısından maliyet baskısı, brüt kâr marjının %75 civarındaki hedef seviyeye dönmesini geciktiriyor. Bellek tedarikçileri için ise bu durum doğrudan daha güçlü gelir ve fiyatlandırma gücü anlamına geliyor. Nvidia, marjların %72 ile %73 seviyesine toparlanmasının 2028 mali yılına kadar beklenmediğini kabul etti. CFO Kress, müşteri öngörülerinin gelecek yıl talebin iki katına çıkacağına işaret ettiğini ancak tedarik kısıtlamalarının fiili büyümeyi %70 ile sınırlandıracağını ifade etti.bloomingbit+1