Alphabet sammelt 25 Milliarden Dollar über Anleihen ein

Alphabet ↘ 0.97% hat am Donnerstag Anleihen mit Investment-Grade-Rating im Wert von 25 Milliarden Dollar verkauft. Das Unternehmen erhielt Aufträge in Höhe von rund 115 Milliarden Dollar für eine der größten Schuldenemissionen des Jahres, während die Google-Muttergesellschaft die Kreditmärkte anzapft, um eine drastische Ausweitung der Ausgaben für künstliche Intelligenz zu finanzieren.bloomberg+1

Das Geschäft, das in bis zu 10 Tranchen mit Laufzeiten zwischen zwei und 40 Jahren angeboten wurde, testete den Appetit der Anleger auf KI-bezogene Schuldtitel, nur wenige Wochen nachdem Alphabets erhöhte Prognose für Investitionsausgaben einen Ausverkauf bei Anleihen des Sektors ausgelöst hatte, berichtete Bloomberg. Die anfängliche Preisvorgabe für die am längsten laufende Tranche lag bei etwa 1,55 Prozentpunkten über US-Staatsanleihen, wobei die Gesamtpreisgestaltung Aufschläge von bis zu 0,4 Prozentpunkten gegenüber Alphabets bestehenden Schulden widerspiegelte, was großzügigere Prämien sind, als sie normalerweise auf dem Investment-Grade-Markt zu sehen sind.outlookbusiness+1

Eine Welle der Kreditaufnahme im Tech-Sektor

Das Angebot reiht sich in eine Flut von Unternehmensanleihen von Technologieunternehmen ein, die um den Aufbau von KI-Infrastruktur wetteifern. Sechs große Firmen, Nvidia ↘ 0.10%, Alphabet, Amazon ↘ 0.14%, Meta ↗ 0.19%, SpaceX und Oracle ↘ 0.64%, haben in diesem Jahr Anleihen im Gesamtwert von 244 Milliarden Dollar ausgegeben, mehr als das Doppelte ihrer kombinierten Emissionen für das gesamte Jahr 2025, so Dealogic. Alphabet allein hat den Anleihemarkt im Jahr 2026 bereits mehrfach genutzt, nachdem das Unternehmen im Februar 20 Milliarden Dollar aufgenommen und Anfang des Jahres einen breiteren globalen Schuldenverkauf von über 30 Milliarden Dollar abgeschlossen hatte.bloomingbit+2

Laut Reuters hat Alphabet im Jahr 2026 Anleihen im Wert von 194 Milliarden Dollar ausgegeben. Das Unternehmen hat seine Prognose für die Investitionsausgaben in diesem Jahr auf bis zu 205 Milliarden Dollar erhöht, mehr als das Doppelte der Ausgaben des Vorjahres.reuters+1

Nachlassende Stimmung, aber Raum für Wachstum

Trotz des starken Auftragsbuchs für das Geschäft am Donnerstag hat sich die allgemeine Stimmung der Anleger gegenüber KI-bezogenen Unternehmensanleihen abgeschwächt. Die Prämien für Kreditausfall-Swaps (CDS) auf fünfjährige Schuldtitel großer Technologieunternehmen sind auf Rekordniveaus gestiegen, und die Spreads auf dem Sekundärmarkt für kürzlich ausgegebene KI-Anleihen, einschließlich derer von SpaceX, haben sich ausgeweitet. Die anfängliche Nachfrage nach Metas Anleiheverkauf in Höhe von 12,5 Milliarden Dollar für ein Rechenzentrumsprojekt blieb in der vergangenen Woche hinter den Erwartungen zurück.bloomingbit

J.P. Morgan ↘ 0.82% schätzte, dass die großen Tech-Konzerne noch über die finanzielle Kapazität verfügen, weitere 1,7 Billionen Dollar zur Finanzierung von KI-Infrastruktur aufzunehmen, was darauf hindeutet, dass der Markt für erstklassige Schuldtitel noch nicht gesättigt ist. Das hohe Tempo der Emissionen übt jedoch Druck auf die Renditen aus. John Aylward, Chief Investment Officer bei Sonas Asset Management, bezeichnete das Umfeld als eine außergewöhnliche Situation und merkte an, dass die Unsicherheit über das Tempo und die Kosten der KI-Investitionen das Vertrauen des Marktes untergräbt.whalesbook+1