Alphabet hentet 25 milliarder dollar i obligasjonsmarkedet

Alphabet ↘ 0.97% solgte torsdag obligasjoner med investeringsgrad for 25 milliarder dollar. Selskapet mottok ordrer for rundt 115 milliarder dollar i en av årets største gjeldsutstedelser, ettersom Google-eieren henter kapital for å finansiere en kraftig økning i investeringer innen kunstig intelligens.bloomberg+1

Avtalen, som ble tilbudt i opptil 10 trancher med løpetider fra to til 40 år, testet investorers appetitt for AI-relatert gjeld bare uker etter at Alphabets økte prognoser for kapitalutgifter utløste et nedsalg i sektorens obligasjoner, melder Bloomberg. Den innledende prisguidingen for den lengste tranchen ble satt til omtrent 1,55 prosentpoeng over amerikanske statsobligasjoner, med en prising som reflekterte tillegg på opptil 0,4 prosentpoeng over Alphabets eksisterende gjeld, noe som er mer generøst enn det man vanligvis ser i markedet for obligasjoner med investeringsgrad.outlookbusiness+1

En bølge av låneopptak i teknologisektoren

Utstedelsen føyer seg inn i en strøm av selskapsobligasjoner fra teknologiselskaper som kappes om å bygge AI-infrastruktur. Seks store selskaper, Nvidia ↘ 0.10%, Alphabet, Amazon ↘ 0.14%, Meta ↗ 0.19%, SpaceX og Oracle ↘ 0.64%, har utstedt obligasjoner for totalt 244 milliarder dollar i år, mer enn en dobling av deres samlede utstedelser for hele 2025, ifølge Dealogic. Alphabet alene har nå hentet penger i obligasjonsmarkedet flere ganger i 2026, etter å ha hentet 20 milliarder dollar i en emisjon i februar og fullført et bredere globalt salg på over 30 milliarder dollar tidligere i år.bloomingbit+2

Ifølge Reuters har Alphabet utstedt obligasjoner for 194 milliarder dollar i 2026. Selskapet har økt prognosen for årets kapitalutgifter til så mye som 205 milliarder dollar, mer enn en dobling fra fjorårets nivå.reuters+1

Svekket stemning, men rom for vekst

Til tross for den sterke ordreboken for torsdagens avtale, har den generelle investortilliten til AI-relaterte selskapsobligasjoner svekket seg. Premier på kredittbytteavtaler (CDS) for femårig gjeld utstedt av store teknologiselskaper har klatret til rekordnivåer, og kredittspreader i annenhåndsmarkedet for nyere AI-obligasjoner, inkludert de fra SpaceX, har økt. Etterspørselen etter Metas obligasjonssalg på 12,5 milliarder dollar forrige uke, knyttet til et datasenterprosjekt, nådde ikke opp til forventningene.bloomingbit

J.P. Morgan ↘ 0.82% anslår at de største aktørene fortsatt har finansiell kapasitet til å låne ytterligere 1,7 billioner dollar for å finansiere AI-infrastruktur, noe som tyder på at markedet for obligasjoner med høy kredittverdighet ennå ikke er mettet. Men det høye tempoet i utstedelsene skaper et oppadgående press på rentene. John Aylward, investeringsdirektør i Sonas Asset Management, kaller situasjonen ekstraordinær og påpeker at usikkerhet rundt tempoet og kostnadene ved AI-investeringer svekker tilliten i markedet.whalesbook+1