Alphabet získal 25 miliard dolarů z prodeje dluhopisů

Společnost Alphabet ↘ 3.58% ve čtvrtek prodala investiční dluhopisy v hodnotě 25 miliard dolarů a přilákala objednávky v objemu zhruba 115 miliard dolarů. Mateřská společnost Googlu tak využívá úvěrové trhy k financování prudkého nárůstu výdajů na umělou inteligenci, přičemž jde o jednu z největších dluhových emisí letošního roku.bloomberg+1

Transakce, která byla nabízena až v 10 tranších se splatností od dvou do 40 let, otestovala zájem investorů o dluh spojený s umělou inteligencí jen několik týdnů poté, co zvýšený výhled kapitálových výdajů Alphabetu vyvolal výprodej dluhopisů v tomto sektoru, uvedla agentura Bloomberg. Počáteční cenové rozpětí u tranše s nejdelší splatností bylo stanoveno na zhruba 1,55 procentního bodu nad výnosem amerických státních dluhopisů, přičemž celkové ocenění odráželo prémie až 0,4 procentního bodu nad stávajícím dluhem Alphabetu – což jsou štědřejší prémie, než je na trhu investičních dluhopisů běžné.outlookbusiness+1

Vlna půjček velkých technologických firem

Emise doplňuje příval korporátních dluhopisů od technologických společností, které závodí ve výstavbě infrastruktury pro umělou inteligenci. Šest velkých firem – Nvidia ↘ 1.47%, Alphabet, Amazon ↘ 2.24%, Meta ↗ 1.02%, SpaceX a Oracle ↘ 3.11% – letos vydalo korporátní dluhopisy v celkové hodnotě 244 miliard dolarů, což je podle údajů Dealogic více než dvojnásobek jejich kombinované emise za celý rok 2025. Samotný Alphabet letos v roce 2026 vstoupil na dluhopisový trh již několikrát, když v únoru získal 20 miliard dolarů a dříve v tomto roce dokončil širší globální prodej dluhu přesahující 30 miliard dolarů.bloomingbit+2

Podle agentury Reuters vydal Alphabet v roce 2026 dluhopisy v hodnotě 194 miliard dolarů. Společnost zvýšila svůj výhled kapitálových výdajů pro letošní rok až na 205 miliard dolarů, což je více než dvojnásobek loňských výdajů.reuters+1

Oslabující sentiment, ale prostor pro růst

Navzdory silné poptávce po čtvrteční emisi celkový sentiment investorů vůči korporátním dluhopisům spojeným s umělou inteligencí oslabil. Prémie u swapů úvěrového selhání (CDS) u pětiletých dluhopisů vydaných velkými technologickými firmami vyšplhaly na rekordní úrovně a spready na sekundárním trhu u nedávných dluhopisů spojených s AI – včetně těch od společnosti SpaceX – se rozšiřují. Počáteční poptávka po emisi dluhopisů společnosti Meta v hodnotě 12,5 miliardy dolarů, která byla vázána na projekt datového centra, minulý týden zaostala za očekáváním.bloomingbit

J.P. Morgan ↘ 0.73% odhaduje, že technologičtí giganti mají stále finanční kapacitu půjčit si dalších 1,7 bilionu dolarů na financování infrastruktury pro umělou inteligenci, což naznačuje, že trh s vysoce kvalitním dluhem ještě není nasycen. Rychlé tempo emisí však vytváří tlak na růst výnosů. John Aylward, investiční ředitel společnosti Sonas Asset Management, označil situaci za "mimořádnou" a poznamenal, že nejistota ohledně tempa a nákladů na financování investic do umělé inteligence podkopává důvěru trhu.whalesbook+1