Amundi a JPMorgan věří AI: Propad technologických akcií považují za dlouhodobou příležitost

Přestože asijské technologické akcie prožívají nejprudší poklesy v rámci současného cyklu umělé inteligence, dva z nejvlivnějších světových institucionálních investorů nabádají ke klidu. Společnosti Amundi, největší správce aktiv v Evropě, a JPMorgan ↘ 0.73% tento týden shodně naznačily, že výprodeje představují pouze přechodnou překážku, nikoli konec růstového trendu AI.

Třetí korekce, nikoli kolaps

Ve zprávě o strategii pro asijské technologie zveřejněné 5. srpna banka JPMorgan uvedla, že asijské technologické akcie a index Philadelphia Semiconductor klesly v souhrnu o 25 % až 30 %, což představuje třetí korekci o více než 20 % v současném cyklu taženém AI. Banka tvrdí, že místo obratu cyklu fundamenty „nevykazují žádné známky výrazného oslabení v následujících 6 až 12 měsících“, a označila tento pokles za nákupní příležitost.moomoo

JPMorgan označila výrobce zařízení pro výrobu čipů za nejatraktivnější podsektor pro následujících 12 měsíců. Očekává totiž, že společnosti Taiwan Semiconductor ↘ 1.20% a hlavní výrobci pamětí zvýší své výhledy kapitálových výdajů. Banka předpokládá, že kapacita zařízení a čistých prostor se stane dalším úzkým hrdlem v letech 2027 až 2028. Jako nejsilnější segment v rámci komponentů byly označeny substráty pro integrované obvody, zatímco k akciím paměťových firem přistupuje banka opatrněji.moomoo

Společnost Amundi, která spravuje majetek v hodnotě přibližně 2,8 bilionu dolarů, podle deníku Nikkei Asia nezávisle na tom označila umělou inteligenci za dlouhodobou strukturální sázku, přestože asijské trhy ve čtvrtek otevřely v červených číslech kvůli přetrvávající slabosti technologického sektoru.bloomberg+1

Rekordní odliv kapitálu z Asie

Tato uklidňující slova přicházejí na pozadí historického odlivu kapitálu. Zahraniční investoři stáhli v první polovině roku 2026 z akcií v Jižní Koreji, na Tchaj-wanu, v Indii, Indonésii, Thajsku, Vietnamu a na Filipínách čistých 137,36 miliardy dolarů. Podle agentury Reuters jde o nejrychlejší šestiměsíční odliv v databázi LSEG od roku 2010. Prodeje se soustředily na úspěšné tituly spojené s AI v Jižní Koreji a na Tchaj-wanu, kde manažeři fondů redukovali překoupené pozice.reuters

Rozdílné pohledy na další vývoj

Optimistický postoj banky JPMorgan k asijskému technologickému hardwaru je v určitém rozporu se širší opatrností jejích vlastních stratégů vůči tomuto sektoru. Stratég JPMorgan Mislav Matejka tento týden varoval, že vůdčí role na americkém trhu se ve druhé polovině roku 2026 může posunout od AI a technologických akcií jinam. Vyjádřil přitom pochybnosti o tom, zda se obří výdaje poskytovatelů cloudových služeb na AI přetaví ve volný peněžní tok. Banka odhaduje, že celkové kapitálové výdaje těchto takzvaných hyperscalerů dosáhnou v roce 2026 přibližně 901 miliard dolarů a v roce 2027 zhruba 1,49 bilionu dolarů, což podtrhuje rozsah sázky, kterou odvětví uzavírá.kucoin+2

Obě společnosti, Amundi i JPMorgan, prozatím vyzývají investory, aby se nenechali vyvést z míry současnou turbulencí. Tuto výzvu však prověří sám trh při posuzování toho, zda sliby umělé inteligence dokážou udržet krok s jejími vysokými náklady.