ASML-ի բաժնետոմսերը վերականգնվում են. վերլուծաբանները չինական մրցակցի մասին լուրերը չափազանցված են համարում

ASML ↘ 0.13%-ի բաժնետոմսերը հինգշաբթի՝ հուլիսի 30-ին, աճել են մոտ 6.8%-ով՝ վերականգնելով շաբաթվա սկզբին երկօրյա վաճառքների հետևանքով կորցրած ավելի քան 60 միլիարդ եվրո շուկայական արժեքի մի մասը։ Աճը տեղի է ունեցել այն բանից հետո, երբ Ուոլ Սթրիթի վերլուծաբանները հակադարձել են այն լուրերին, որոնք, ըստ նրանց, չափազանցված արձագանք էին չինական պետական ընկերության կողմից լիթոգրաֆիական սարքավորումների արտադրության մասին հաղորդագրություններին։

Վաճառքները և դրանց պատճառը

Անկայունությունը սկսվել է երկուշաբթի՝ հուլիսի 27-ին, երբ The Information-ը առաջին անգամ հայտնեց, որ Չինաստանը սկսել է արտադրել ներքին արտադրության իմերսիոն խորը ուլտրամանուշակագույն (DUV) լիթոգրաֆիական սարքեր։ Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.05%-ը հաջորդ օրը հաստատեց, որ պետական Shanghai Aishengna Electronic Technology Group-ը ղեկավարում է արտադրական գործընթացը՝ չինական լիթոգրաֆիական ստարտափների թիմերը միավորելուց հետո։ ASML-ի բաժնետոմսերը երկուշաբթի ընկել են գրեթե 6%-ով, իսկ երեքշաբթի՝ ևս մոտ 5%-ով, ինչը Ֆիլադելֆիայի կիսահաղորդչային ինդեքսը PHLX Semiconductor Index ↘ 3.46% իջեցրել է ավելի քան 5%-ով և ճնշում գործադրել Nvidia ↘ 2.01%-ի և չիպերի այլ արտադրողների վրա։ad-hoc-news+2

Չինաստանը նախատեսում է այս տարի արտադրել ընդամենը հինգ, իսկ 2027 թվականին՝ մոտ 20 իմերսիոն DUV սարք։ Համեմատության համար նշենք, որ ASML-ը 2025 թվականին մատակարարել է 131 նման համակարգ և այս տարի նախատեսում է մոտ 130-ը, իսկ 2027 թվականի համար նախատեսում է հզորությունների 30% աճ։businessinsider+2

Վերլուծաբանների գնահատականը

Bank of America-ն վաճառքները որակել է որպես չափազանցված արձագանք, իսկ JPMorgan-ը զգուշացրել է, որ հավաքված DUV սարքերի փոքր քանակությունը չի նշանակում զանգվածային արտադրության իրական կարողություն։ Reuters Breakingviews-ը նշում է, որ թեև չինական սարքերը առաջընթաց են, դրանք տեխնիկապես այնքան առաջադեմ չեն, որքան ASML-ի մրցակից մոդելները։ Bloomberg Intelligence-ի գնահատմամբ՝ Չինաստանի տեխնոլոգիական հետընթացը ավելի բարդ EUV լիթոգրաֆիայում կազմում է յոթից տասը տարի։reuters+1

Նույնիսկ եթե Aishengna-ն հասնի 2027 թվականի 20 սարքի նպատակին, վերլուծաբանները եկամուտների վրա ազդեցությունը գնահատում են մոտ 1.4 միլիարդ եվրո, ինչը ASML-ի կանխատեսված խմբային վաճառքների մոտ 2.4%-ն է։ Չինաստանին բաժին է ընկել ASML-ի 2025 թվականի եկամտի 29%-ը կամ մոտ 9.5 միլիարդ եվրոն, որը ամբողջությամբ ստացվել է DUV սարքերից և ծառայություններից։ad-hoc-news+1

Աշխարհաքաղաքական ճնշումը շարունակվում է

Այս դրվագը ընդգծեց, թե ինչպես է ASML-ը մնում ԱՄՆ արտահանման վերահսկողության և Պեկինի ինքնաբավության ձգտման միջև։ Լեյդենի Ասիայի կենտրոնի հետազոտող Սանե վան դեր Լուգտը Reuters-ին հայտնել է, որ ավելի խիստ կանոնները ակամայից ստեղծել են բիզնես միջավայր չինական լիթոգրաֆիայի համար։ Միևնույն ժամանակ, ԱՄՆ առևտրի նախարար Հովարդ Լաթնիկը այս շաբաթ հրապարակավ կասկած է հայտնել, թե արդյոք ASML-ի EUV սարքերը հասել են Չինաստան, ինչը ընկերությունը հերքում է։ Արդյոք հինգշաբթի օրվա աճը կայուն վերականգնում է, թե պարզապես տեխնիկական դադար, կախված է չինական սարքերի իրական աշխատանքից և ԱՄՆ արտահանման քաղաքականության ուղղությունից։communicationstoday+1