Goldman Sachs-ը կանխատեսում է 2027 թվականին համաշխարհային տնտեսության 2.8% աճ և ԱՄՆ Դաշնային պահուստի կողմից տոկոսադրույքների երկու բարձրացում

Goldman Sachs Research-ը ակնկալում է, որ համաշխարհային տնտեսությունը 2027 թվականին կաճի 2.8%-ով, ինչը մի փոքր ավելի արագ է, քան այս տարվա համար գնահատված 2.7%-ը: Բանկի նոյեմբերի 13-ին հրապարակված 2027 թվականի հեռանկարների համաձայն՝ էներգակիրների գների նվազումը և արհեստական բանականության ոլորտում շարունակական ներդրումները պետք է ավելին քան փոխհատուցեն ֆինանսական պայմանների խստացումը և հարկաբյուջետային խթանների նվազումը: Այն նաև կանխատեսում է Դաշնային պահուստի կողմից տոկոսադրույքների ևս երկու բարձրացում, նախքան հաջորդ տարվա վերջին տոկոսադրույքների նվազեցման սկիզբըgoldmansachs.com:

"Մենք 2027 թվականին ակնկալում ենք ՀՆԱ-ի կայուն, բայց ոչ ուշագրավ աճ, սակայն 2026 թվականին համաշխարհային աճը ձևավորող որոշ գործոններ այլ տեսք կունենան," գրել է բանկի գլխավոր տնտեսագետ Յան Հացիուսը: Նա կանխատեսում է կոնսենսուսից ավելի արագ աճ ԱՄՆ-ում, Ճապոնիայում և Մեծ Բրիտանիայում, և ավելի թույլ հեռանկարներ Եվրոպայի համար: Seeking Alpha-ի հաղորդմամբ՝ Goldman-ը ԱՄՆ-ի աճը գնահատում է 2.4%, եվրոգոտու աճը՝ 0.9%, իսկ Չինաստանինը՝ 4.5%seekingalpha.com:

Էներգետիկան և ԱԲ-ն որպես աճի շարժիչ ուժ

Goldman-ի ապրանքային ռազմավարները ակնկալում են, որ Brent տեսակի նավթի գինը 2027 թվականի վերջին կնվազի մինչև 78 դոլար՝ Մերձավոր Արևելքում առաջարկի շարունակական կարգավորման ֆոնին: Սա էներգիան աճի խոչընդոտից կվերածի չափավոր խթանի, թեև Եվրոպան կշարունակի զգալ այն ծախսերի ազդեցությունը, որոնք սպառողներին են հասնում ուշացումով: Բանկը կանխատեսում է, որ ԱԲ-ում անվանական համաշխարհային ներդրումները 2027 թվականին կհասնեն 1.8 տրիլիոն դոլարի՝ այս տարվա 1.1 տրիլիոն դոլարից, ինչը համաշխարհային աճին կավելացնի մոտ 0.4 տոկոսային կետ: Այդ աճի մեծ մասը գալիս է ԱՄՆ-ում սարքավորումների վրա ծախսվող ավելի քան 500 միլիարդ դոլարի հավելյալ ծախսերիցgoldmansachs.com:

Բանկի բաժնետոմսերի ռազմավարները ակնկալում են, որ ԱԲ-ում ներդրումային ալիքը կհասնի գագաթնակետին, և S&P 500 ↘ 0.36%-ի շահույթի աճը 2026 թվականի 36%-ից 2027 թվականին կդանդաղի մինչև 11%, հաղորդում է Yahoo Finance-ըfinance.yahoo.com:

Նախ բարձրացումներ, հետո նվազեցումներ

Goldman-ը ակնկալում է, որ Դաշնային պահուստը տոկոսադրույքները կբարձրացնի դեկտեմբերին և կրկին մարտին, քանի որ գնաճային ճնշումները պահպանվում են: Այնուհետև բանկը 2027 թվականի դեկտեմբերին ակնկալում է մեկ նվազեցում, իսկ 2028 թվականին՝ ևս երեքը, ինչը տոկոսադրույքները կհասցնի 3.25%–3.5% մակարդակի: Բանկը այս բազային սցենարին տալիս է 50% հավանականություն: 35% հավանականություն է տրվում հավելյալ բարձրացման սցենարին, իսկ 15%՝ ռեցեսիայինseekingalpha.com+1:

Մարտյան բարձրացման կանխատեսումն ավելացվել է այն բանից հետո, երբ հոկտեմբերի սպառողական գների հաշվետվությունը սպասվածից ավելի տաք էր: The News & Observer-ի հաղորդմամբ՝ սպառողական գներն այդ ամիս աճել են 0.4%-ով՝ տնտեսագետների կանխատեսած 0.3%-ի համեմատ: Goldman-ը դեռ ակնկալում է, որ ԱՄՆ-ի հիմնական PCE գնաճը, որը Դաշնային պահուստի նախընտրելի չափանիշն է, 2026 թվականի վերջի 3.2%-ից 2027 թվականի վերջին կնվազի մինչև 2.4%, քանի որ մաքսատուրքերի ազդեցությունը կթուլանաnewsobserver.com:

Ռիսկերը հակված են դեպի նվազում

Հացիուսը զգուշացրել է, որ կանխատեսման ռիսկերը "հակված են դեպի նվազում": Նա մատնանշել է երեք հիմնական սպառնալիք: Իրանի մասնակցությամբ նոր բախումները կարող են կրկին բարձրացնել էներգակիրների գները, մեծ հարկաբյուջետային դեֆիցիտները կարող են բարձրացնել երկարաժամկետ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը, հատկապես Ֆրանսիայում, և ԱԲ-ի ծախսերը կարող են սպասվածից ավելի ցածր լինել: Նա նաև տեսնում է վաղ նշաններ այն բանի, որ ԱԲ-ի ներդրումը ճնշում է գործադրում աշխատաշուկայի վրաgoldmansachs.com:

"Մենք ԱՄՆ-ում տոկոսադրույքների նվազեցման ավելի շատ ռիսկեր ենք տեսնում, քան շատ այլ տնտեսություններում, քանի որ ԱՄՆ-ի գնաճի շարժիչ ուժերը ավելի հստակ ժամանակավոր են թվում, և քանի որ ԱՄՆ-ն առավել խոցելի է ԱԲ ցիկլի անկման նկատմամբ," գրել է Հացիուսը.