Meta schließt 15-Milliarden-Dollar-Anleiheverkauf ab und weitet Aktienangebot aus

Meta Platforms ↗ 0.84% schloss am Donnerstag, dem 5. November, ein Angebot für vorrangige Schuldverschreibungen in fünf Teilen ab, und die Konsortialbanken übten ihre Option bei einem gleichzeitigen Aktienverkauf vollständig aus. Dies erhöht den erwarteten Erlös aus dem zukünftigen Aktienverkauf auf etwa 28,7 Milliarden Dollar, um den Ausbau der KI-Infrastruktur zu finanzieren, berichtete Yahoo Finance.finance.yahoo.com

Das Geschäft folgt auf Tage intensiver Kapitalbeschaffung. Meta kombiniert Fremd- und Eigenkapital, um die Investitionsausgaben für 2026 zu decken, die voraussichtlich zwischen 135 und 145 Milliarden Dollar liegen werden. Diese Ausgaben haben den freien Cashflow unter Null gedrückt.

Bedingungen der Schuldverschreibungen

Die Schuldverschreibungen haben Laufzeiten zwischen 2031 und 2056 mit Kupons von 5,85 % bis 7,50 %, laut der Zusammenfassung von Investing.com zur SEC-Einreichung des Unternehmens. Die größte Tranche umfasst 4 Milliarden Dollar an 2036er-Anleihen mit 6,55 %. Die Spreads reichen von 110 Basispunkten über Staatsanleihen bei den 2031er-Anleihen bis zu 220 Basispunkten bei den 2056er-Anleihen. Citigroup ↗ 0.51% und Morgan Stanley ↘ 0.55% führten das Konsortium an.investing.com+1

Investoren platzierten Aufträge im Wert von bis zu 58 Milliarden Dollar, etwa das 3,9-fache des Emissionsvolumens, berichtete Bloomberg. Die Kreditaufnahme ist jedoch teurer geworden. Der neue 30-jährige Kupon von 7,50 % liegt etwa 190 Basispunkte über dem 5,625 %-Kupon der 2055er-Anleihen, die Meta im November 2025 verkaufte. Moody's ↘ 1.88% bewertete die Schuldtitel mit Aa3 und erklärte, man erwarte, dass Meta eine konservative Finanzpolitik und eine positive Nettocash-Position beibehalte. Am nächsten Tag verkaufte Meta Anleihen im Wert von 9 Milliarden Euro bei seinem ersten Euro-Angebot überhaupt, was zu Rekord-Auftragsbüchern führte.finance.yahoo.com+3

Ausweitung des Aktienverkaufs

Die Konsortialbanken kauften 6 Millionen weitere Class-A-Aktien, was den geplanten Verkauf auf 46 Millionen Aktien erhöht. Morgan Stanley und Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% agieren als Käufer. Die Aktien wurden zu 625 Dollar bepreist, mit einem anfänglichen Forward-Preis von etwa 622,92 Dollar. Meta erhält das Geld erst bei Lieferung der Aktien, zu Terminen, die das Unternehmen bis zum 19. November 2027 wählen kann.finance.yahoo.com+1

Der Aktienverkauf ist Teil eines Eigenkapitalplans, der laut Reuters insgesamt 97,5 Milliarden Dollar erreichen könnte. Der Plan umfasst auch eine 6,50 %-Pflichtwandelvorzugsaktie und ein geplantes Programm für Class-C-Aktien im Wert von etwa 60 Milliarden Dollar, das voraussichtlich nicht vor dem ersten Quartal 2027 beginnen wird.reuters.com

Belastung der Bilanz

Im dritten Quartal beliefen sich die Investitionsausgaben von Meta auf 34,91 Milliarden Dollar gegenüber 32,79 Milliarden Dollar an operativem Cashflow. Die langfristigen Schulden erreichten am 30. September, vor den neuen Anleihen, 80,92 Milliarden Dollar, gegenüber 58,74 Milliarden Dollar Ende 2025. Wells Fargo ↘ 1.01% schätzte, dass Meta in den nächsten 12 Monaten 60 bis 80 Milliarden Dollar an Finanzierung benötigt.finance.yahoo.com

Die Schuldenlast erklärt die starke Abhängigkeit von Aktien. Ein Sonderausschuss von Meta kam zu dem Schluss, dass Schulden in der Größenordnung, die das Management des Unternehmens in Betracht zog, eine nachteilige Auswirkung auf die Kreditratings des Unternehmens haben könnten.