Googlen ja SpaceX:n pilvisopimus viestii Azuren nousupotentiaalista, sanoo BNP

Googlen emoyhtiö Alphabet Inc:n ↗ 0.84% päätös maksaa SpaceX:lle 920 miljoonaa dollaria kuukaudessa tekoälylaskentakapasiteetista lähettää nousevan signaalin Microsoftin ↘ 0.24% Azure-pilvipalveluliiketoiminnalle, sanoo BNP Paribasin analyytikko Stefan Slowinski. Hänen mukaansa sopimus korostaa kysyntää, joka pysyy selvästi saatavilla olevaa tarjontaa edellä koko toimialalla.

Maanantaina julkaistussa muistiossa Slowinski totesi, että Googlen halukkuus sitoutua noin 30 miljardiin dollariin 32 kuukauden aikana päästäkseen käsiksi noin 110 000 Nvidian ↗ 0.90% GPU-yksikköön, jotka sijaitsevat SpaceX:n datakeskuksissa, osoittaa tekoälyinfrastruktuurin hinnoittelun voivan nousta entisestään – dynamiikka, joka hyödyttäisi suoraan Azurea, kun sen omat sopimukset tulevat uusittaviksi. BNP Paribas säilytti osta-suosituksen Microsoftille 555 dollarin tavoitehinnalla, mikä viittaa siihen, että jos hinnoittelu vahvistuu uusimisten yhteydessä, Azuren kasvuvauhti voisi nousta 40 prosentin keskitasolle.finance.yahoo+1

SpaceX-sopimus

SpaceX paljasti Googlen sopimuksen sääntelyviranomaisille toimitetussa asiakirjassa 5. kesäkuuta, vain päiviä ennen suunniteltua listautumisantiaan. Sopimusehtojen mukaan Google maksaa 920 miljoonaa dollaria kuukaudessa lokakuusta 2026 kesäkuuhun 2029, ja maksu on alennettu syyskuuhun asti kestävän ylösajovaiheen aikana. Googlella on oikeus irtisanoa sopimus, jos SpaceX ei toimita sovittua GPU-kapasiteettia 30. syyskuuta 2026 mennessä.pcmag+4

Sopimus seuraa erillistä 1,25 miljardin dollarin kuukausisopimusta, jonka SpaceX allekirjoitti Anthropicin kanssa toukokuussa, mikä nostaa SpaceX:n tekoälylaskennasta saatavat vuotuiset toistuvat tulot noin 26 miljardiin dollariin.reuters+1

Azuren asema

Slowinskin teesit perustuvat Microsoftin omaan vauhtiin. Azure-liikevaihto kasvoi 40 prosenttia edellisvuodesta maaliskuun neljänneksellä, ylittäen yhtiön oman ohjeistuksen, kun taas Microsoft raportoi 627 miljardin dollarin kaupalliset tilauskannat – mittari tuleville sopimusperusteisille tuloille. BNP Paribas jatkaa Azuren kasvun mallintamista yli 40 prosenttiin seuraavien neljännesten aikana, kun Microsoft laajentaa tekoälyinfrastruktuurin kapasiteettia.sahmcapital+1

Analyytikko huomautti myös mahdollisista Azure-hintojen nousuista muisti- ja suoritinkustannusten kasvaessa, todeten, että tekoälyyn liittyvät sopimukset, joiden uusiminen lähestyy, voisivat sisältää korkeampia hintoja. Tämä hinnoitteluvoima yhdistettynä siihen, mitä Slowinski kutsui paranevaksi palautteeksi Microsoft Copilot -käyttäjiltä, tukee BNP:n näkemystä siitä, että markkinat eivät ole vielä täysin hinnoitelleet Azuren kasvunäkymiä.intellectia+1