Το Κατάρ εκδίδει το πρώτο δημόσιο ομόλογο μετά την κρίση στο Ορμούζ

Το Κατάρ προχωρά στην πρώτη του δημόσια διεθνή έκδοση ομολόγων από τον Νοέμβριο του 2025, καθώς το κράτος του Κόλπου επιδιώκει να καλύψει το διευρυνόμενο δημοσιονομικό κενό που προκλήθηκε από την σχεδόν ολοκληρωτική διακοπή των εξαγωγών υγροποιημένου φυσικού αερίου κατά τη διάρκεια του πολέμου ΗΠΑ-Ιράν.

Η κυβέρνηση προσφέρει χρεόγραφα σε δολάρια με διάρκεια πέντε και 10 ετών, με αρχική καθοδήγηση για το περιθώριο απόδοσης περίπου 85 μονάδες βάσης πάνω από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα για τη βραχυπρόθεσμη έκδοση και 95 μονάδες βάσης για το 10ετές ομόλογο, σύμφωνα με το Bloomberg. Τα περιθώρια αυτά αντιπροσωπεύουν μια απότομη αύξηση σε σχέση με την τελευταία δημόσια πώληση του Κατάρ τον Νοέμβριο του 2025, όταν είχε εκδώσει ομόλογα και sukuk ύψους 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων με περιθώρια μόλις 15 έως 20 μονάδων βάσης.bloomberg+1

Εκτίναξη ελλείμματος λόγω απώλειας εσόδων από το αέριο

Η έκδοση του ομολόγου έρχεται σε μια στιγμή που η δημοσιονομική κατάσταση του Κατάρ έχει επιδεινωθεί με ρυθμό που λίγοι ανέμεναν όταν τα Στενά του Ορμούζ έκλεισαν ουσιαστικά για την εμπορική ναυτιλία νωρίτερα φέτος. Το δημοσιονομικό έλλειμμα του Κατάρ υπερδιπλασιάστηκε στα 21,2 δισεκατομμύρια ριάλ (5,8 δισεκατομμύρια δολάρια) το δεύτερο τρίμηνο του 2026, από 10,3 δισεκατομμύρια ριάλ το πρώτο τρίμηνο, σύμφωνα με το Υπουργείο Οικονομικών. Το συνολικό έλλειμμα του πρώτου εξαμήνου, ύψους 31,5 δισεκατομμυρίων ριάλ, έχει ήδη ξεπεράσει τα 21,8 δισεκατομμύρια ριάλ που είχαν αρχικά προβλεφθεί για ολόκληρο το έτος.mof+2

Το Κατάρ, ένας από τους μεγαλύτερους εξαγωγείς LNG στον κόσμο, είδε την παραγωγή του να περιορίζεται από τον Μάρτιο, αφού οι πελάτες της ναυτιλίας κήρυξαν ανωτέρα βία λόγω της αδυναμίας διέλευσης από τα Στενά του Ορμούζ. Ο διευθύνων σύμβουλος της QatarEnergy, Σαάντ αλ-Κάαμπι, δήλωσε την Κυριακή στο Οικονομικό Φόρουμ του Κατάρ στη Νέα Υόρκη ότι η χώρα «παράγει ελάχιστο LNG» και ότι οι επιθέσεις στον εξαγωγικό κόμβο Ρας Λαφάν προκάλεσαν ζημιές σε δύο μονάδες υγροποίησης, με τις επισκευές να αναμένεται ότι θα διαρκέσουν τρία χρόνια.eprinc+1

Πιστοληπτική ικανότητα και δανεισμός στον Κόλπο

Παρά την οικονομική πίεση, το Κατάρ διατηρεί ισχυρή πιστοληπτική αξιολόγηση. Ο οίκος Fitch επιβεβαίωσε την αξιολόγηση AA στις αρχές Σεπτεμβρίου, αφαιρώντας τη χώρα από τη λίστα αρνητικής παρακολούθησης στην οποία είχε τεθεί τον Μάρτιο, αν και διατήρησε αρνητική προοπτική επικαλούμενος τους συνεχιζόμενους κινδύνους για τις εξαγωγές αερίου. Η S&P Global ↘ 0.98% επιβεβαίωσε την αξιολόγηση AA τον Μάρτιο, ενώ η Moody's ↘ 1.88% διατηρεί σταθερή την προοπτική της.spglobal+2

Το Κατάρ δεν είναι το μόνο που στρέφεται στις αγορές χρέους. Το Άμπου Ντάμπι, το Κατάρ και το Κουβέιτ έχουν εκδώσει συνολικά 7 δισεκατομμύρια δολάρια σε ιδιωτικές τοποθετήσεις ομολόγων από την έναρξη του πολέμου, ενώ τα κράτη του Κόλπου αναμένεται να δανειστούν περαιτέρω για να χρηματοδοτήσουν υποδομές που παρακάμπτουν το σημείο συμφόρησης του Ορμούζ. Το ευρύτερο οικονομικό κόστος είναι σοβαρό: το αργό πετρέλαιο διαπραγματεύεται πάνω από 100 δολάρια το βαρέλι από τον Μάρτιο, και το κλείσιμο των στενών έχει διαταράξει περίπου το 39 τοις εκατό του παγκόσμιου εμπορίου έως τον Σεπτέμβριο.bloomberg+2