Qatar säljer första statsobligationen sedan Hormuzkrisen inleddes

Qatar säljer sin första internationella statsobligation sedan november 2025 i ett försök att täppa till ett växande budgethål, orsakat av att exporten av flytande naturgas i princip avstannat under kriget mellan USA och Iran.

Regeringen erbjuder dollardenominerade lån med löptider på fem och tio år. Enligt Bloomberg ligger den inledande räntemarginalen på cirka 85 punkter över amerikanska statspapper för den kortare löptiden och 95 punkter för 10-åringen. Detta är en kraftig ökning jämfört med Qatars senaste emission i november 2025, då landet sålde obligationer och sukuk för 4 miljarder dollar med marginaler på så lite som 15 till 20 punkter.bloomberg+1

Underskottet rusar till följd av uteblivna gasintäkter

Obligationsförsäljningen sker i en tid då Qatars statsfinanser försämrats snabbare än väntat sedan Hormuzsundet effektivt stängdes för kommersiell sjöfart tidigare i år. Qatars budgetunderskott mer än fördubblades till 21,2 miljarder riyal (5,8 miljarder dollar) under andra kvartalet 2026, upp från 10,3 miljarder under första kvartalet, enligt finansdepartementet. Det sammanlagda underskottet för första halvåret på 31,5 miljarder riyal har redan överstigit prognosen på 21,8 miljarder för hela året.mof+2

Qatar, en av världens största LNG-exportörer, fick se sin produktion begränsas från och med mars efter att kunder åberopat force majeure på grund av att de inte kunnat passera Hormuzsundet. QatarEnergys vd Saad al-Kaabi sade på söndagen vid Qatar Economic Forum i New York att landet producerar mycket lite LNG och att attackerna mot exportnavet i Ras Laffan skadat två LNG-tåg, där reparationer väntas ta tre år.eprinc+1

Kreditvärdighet och upplåning i Gulfregionen

Trots den ekonomiska pressen behåller Qatar sin starka kreditvärdighet. Fitch bekräftade sitt AA-betyg i början av september och tog bort landet från en negativ bevakningslista, men behöll negativa utsikter med hänvisning till de fortsatta riskerna för gasexporten. S&P Global ↘ 0.50% bekräftade sitt AA-betyg i mars och Moody's ↗ 0.43% har behållit sina stabila utsikter.spglobal+2

Qatar är inte ensamt om att vända sig till obligationsmarknaden. Abu Dhabi, Qatar och Kuwait har tillsammans emitterat obligationer för 7 miljarder dollar genom privata placeringar sedan kriget inleddes, och Gulfstaterna väntas låna mer för att finansiera infrastruktur som kringgår Hormuzsundet. De bredare ekonomiska effekterna har varit svåra: råoljepriset har legat över 100 dollar per fat sedan mars, och stängningen har stört uppskattningsvis 39 procent av den globala handeln per september.bloomberg+2