Կատարը Հորմուզի ճգնաժամից ի վեր առաջին անգամ պետական պարտատոմսեր է թողարկել

Կատարը 2025 թվականի նոյեմբերից ի վեր առաջին անգամ վաճառում է միջազգային պարտատոմսեր, քանի որ Պարսից ծոցի երկիրը փորձում է փակել բյուջեի աճող դեֆիցիտը, որն առաջացել է ԱՄՆ-Իրան պատերազմի ընթացքում հեղուկ բնական գազի արտահանման գրեթե ամբողջական դադարեցման հետևանքով։

Կառավարությունը առաջարկում է դոլարով արտահայտված պարտքային գործիքներ՝ հինգ և 10-ամյա ժամկետներով։ Bloomberg-ի տվյալներով՝ կարճաժամկետ պարտատոմսերի համար սկզբնական սփրեդը կազմում է մոտ 85 բազիսային կետ, իսկ 10-ամյա պարտատոմսերի համար՝ 95 բազիսային կետ՝ ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի համեմատ։ Այս ցուցանիշները կտրուկ աճ են արձանագրել 2025 թվականի նոյեմբերի համեմատ, երբ Կատարը վաճառեց 4 միլիարդ դոլարի պարտատոմսեր և սուկուկներ՝ 15-20 բազիսային կետ սփրեդով:bloomberg+1

Դեֆիցիտի աճը գազի եկամուտների կորստի պատճառով

Պարտատոմսերի վաճառքը տեղի է ունենում այն ժամանակ, երբ Կատարի ֆինանսական վիճակը վատթարացել է այնպիսի տեմպերով, որ քչերն էին կանխատեսում Հորմուզի նեղուցի փակումից հետո։ Ֆինանսների նախարարության տվյալներով՝ 2026 թվականի երկրորդ եռամսյակում Կատարի բյուջեի դեֆիցիտը կրկնապատկվել է՝ հասնելով 21.2 միլիարդ ռիալի ($5.8 միլիարդ)՝ առաջին եռամսյակի 10.3 միլիարդ ռիալի դիմաց։ Առաջին կիսամյակի ընդհանուր դեֆիցիտը՝ 31.5 միլիարդ ռիալ, արդեն գերազանցել է ամբողջ տարվա համար նախատեսված 21.8 միլիարդ ռիալի կանխատեսումը:mof+2

Կատարը, որը հեղուկ բնական գազի աշխարհի խոշորագույն արտահանողներից է, սկսել է կրճատել արտադրությունը մարտ ամսից, երբ բեռնափոխադրող հաճախորդները ֆորսմաժոր են հայտարարել Հորմուզի նեղուցով անցնելու անհնարինության պատճառով։ QatarEnergy-ի գործադիր տնօրեն Սաադ ալ-Կաաբին Նյու Յորքում կայացած Կատարի տնտեսական ֆորումի ժամանակ կիրակի օրը հայտարարել է, որ երկիրը «շատ քիչ հեղուկ բնական գազ է արտադրում», և որ Ռաս Լաֆանի արտահանման հանգույցի վրա հարձակումները վնասել են երկու գազային գծեր, որոնց վերանորոգումը, ըստ կանխատեսումների, կտևի երեք տարի:eprinc+1

Վարկանիշը և ծոցի երկրների փոխառությունները

Չնայած ֆինանսական ճնշմանը՝ Կատարը պահպանում է ուժեղ վարկանիշ։ Fitch-ը սեպտեմբերի սկզբին հաստատել է իր AA վարկանիշը և երկիրը հանել է բացասական դիտարկման ցուցակից, թեև պահպանել է բացասական հեռանկարը՝ գազի արտահանման հետ կապված շարունակական ռիսկերի պատճառով։ S&P Global ↘ 0.21%-ը մարտին հաստատել է իր AA վարկանիշը, իսկ Moody's ↘ 0.29%-ը պահպանել է կայուն հեռանկարը:spglobal+2

Կատարը միակը չէ, որ դիմում է պարտքային շուկաներին։ Պատերազմի սկզբից ի վեր Աբու Դաբին, Կատարը և Քուվեյթը միասին թողարկել են 7 միլիարդ դոլարի մասնավոր պարտատոմսեր, և ակնկալվում է, որ Պարսից ծոցի երկրները կշարունակեն փոխառություններ կատարել Հորմուզի նեղուցը շրջանցող ենթակառուցվածքները ֆինանսավորելու համար։ Տնտեսական ընդհանուր վնասը ծանր է. հում նավթի գինը մարտից ի վեր գերազանցում է 100 դոլարը մեկ բարելի դիմաց, իսկ նեղուցի փակումը սեպտեմբերի դրությամբ խաթարել է համաշխարհային առևտրի մոտ 39 տոկոսը:bloomberg+2