Qatar utsteder første statsobligasjon siden Hormuz-krisen startet

Qatar selger sin første internasjonale statsobligasjon siden november 2025, i et forsøk på å dekke et økende budsjettunderskudd forårsaket av at eksporten av flytende naturgass nesten har stoppet helt opp under krigen mellom USA og Iran.

Regjeringen tilbyr dollardenominert gjeld med løpetider på fem og ti år. Ifølge Bloomberg ligger den veiledende rentemarginen på rundt 85 basispunkter over amerikanske statsobligasjoner for den korte delen, og 95 basispunkter for 10-års obligasjonen. Dette er en kraftig økning fra forrige utstedelse i november 2025, da Qatar hentet 4 milliarder dollar med marginer på mellom 15 og 20 basispunkter.bloomberg+1

Underskuddet øker grunnet tapte gassinntekter

Obligasjonssalget kommer etter at Qatars finansielle situasjon har forverret seg raskere enn forventet etter at Hormuzstredet ble stengt for kommersiell skipsfart tidligere i år. Qatars budsjettunderskudd mer enn doblet seg til 21,2 milliarder riyal (5,8 milliarder dollar) i andre kvartal 2026, opp fra 10,3 milliarder i første kvartal, ifølge finansdepartementet. Det samlede underskuddet for første halvår på 31,5 milliarder riyal har allerede passert prognosen på 21,8 milliarder for hele året.mof+2

Qatar, en av verdens største LNG-eksportører, opplevde produksjonskutt fra mars etter at kunder erklærte force majeure fordi de ikke kunne seile gjennom Hormuzstredet. QatarEnergy-sjef Saad al-Kaabi sa søndag under Qatar Economic Forum i New York at landet produserer svært lite LNG, og at angrepene mot eksportterminalen i Ras Laffan skadet to LNG-anlegg, med reparasjoner som forventes å ta tre år.eprinc+1

Kredittverdighet og lånebehov i Gulfen

Til tross for det økonomiske presset beholder Qatar sin sterke kredittvurdering. Fitch bekreftet sin AA-rating i begynnelsen av september og fjernet landet fra en negativ overvåkningsliste, men opprettholdt negative utsikter grunnet risikoen for gasseksporten. S&P Global ↘ 0.21% bekreftet sin AA-rating i mars, og Moody's ↘ 0.29% har beholdt sine stabile utsikter.spglobal+2

Qatar er ikke alene om å søke mot gjeldsmarkedene. Abu Dhabi, Qatar og Kuwait har til sammen utstedt obligasjoner for 7 milliarder dollar gjennom private plasseringer siden krigen startet. Gulfstatene forventes å låne mer for å finansiere infrastruktur som går utenom Hormuzstredet. De økonomiske konsekvensene er omfattende: råoljeprisen har ligget over 100 dollar fatet siden mars, og stengningen har forstyrret anslagsvis 39 prosent av verdenshandelen per september.bloomberg+2