Katar prodává první veřejné dluhopisy od začátku krize v Hormuzském průlivu

Katar prodává své první veřejné mezinárodní dluhopisy od listopadu 2025, protože se země Perského zálivu snaží zalepit prohlubující se rozpočtovou díru způsobenou téměř úplným zastavením vývozu zkapalněného zemního plynu (LNG) během války mezi USA a Íránem.

Vláda nabízí dluhopisy denominované v dolarech s pětiletou a desetiletou splatností. Podle agentury Bloomberg se počáteční rozpětí pohybuje kolem 85 bazických bodů nad americkými státními dluhopisy u kratší tranše a 95 bazických bodů u desetiletých dluhopisů. Tato rozpětí představují prudký nárůst oproti poslednímu veřejnému prodeji Kataru v listopadu 2025, kdy země prodala dluhopisy a sukúk v hodnotě 4 miliard dolarů s rozpětím pouhých 15 až 20 bazických bodů.bloomberg+1

Deficit roste kvůli ztraceným příjmům z plynu

Prodej dluhopisů přichází v době, kdy se fiskální situace Kataru zhoršila rychleji, než se očekávalo poté, co byl Hormuzský průliv začátkem letošního roku fakticky uzavřen pro komerční plavbu. Podle ministerstva financí se rozpočtový deficit Kataru ve druhém čtvrtletí roku 2026 více než zdvojnásobil na 21,2 miliardy rijálů (5,8 miliardy dolarů) z 10,3 miliardy rijálů v prvním čtvrtletí. Celkový deficit za první pololetí ve výši 31,5 miliardy rijálů již překročil 21,8 miliardy rijálů původně předpokládaných pro celý rok.mof+2

Katar, jeden z největších světových vývozců LNG, zaznamenal omezení produkce od března poté, co zákazníci vyhlásili vyšší moc kvůli neschopnosti proplout Hormuzským průlivem. Generální ředitel QatarEnergy Saad al-Kaabi v neděli na Katarském ekonomickém fóru v New Yorku prohlásil, že země „produkuje jen velmi málo LNG“ a že útoky na exportní uzel Ras Laffan poškodily dvě linky na zkapalňování plynu, přičemž opravy mají trvat tři roky.eprinc+1

Úvěrová bonita a půjčky v Perském zálivu

Navzdory fiskálnímu tlaku si Katar udržuje silné úvěrové hodnocení. Agentura Fitch začátkem září potvrdila rating AA a vyřadila zemi ze seznamu sledovaných subjektů s negativním výhledem, kam byla zařazena v březnu, ačkoli si ponechala negativní výhled s odkazem na přetrvávající rizika pro vývoz plynu. S&P Global ↗ 0.15% potvrdila rating AA v březnu a Moody's ↗ 0.08% ponechala výhled stabilní.spglobal+2

Katar není jediný, kdo se obrací na dluhopisové trhy. Abú Dhabí, Katar a Kuvajt od začátku války společně vydaly soukromé dluhopisy v hodnotě 7 miliard dolarů a očekává se, že státy Perského zálivu si budou muset půjčit více na financování infrastruktury, která obchází Hormuzský průliv. Širší ekonomické dopady jsou závažné: cena ropy se od března pohybuje nad 100 dolary za barel a uzavření průlivu k září narušilo odhadem 39 procent světového obchodu.bloomberg+2