Yapay zeka liderlerinin yavaşlama çağrısı sonrası ASML hisseleri sert düştü

ASML Holding ↗ 5.02% hisseleri, Anthropic CEO'su Dario Amodei'nin sınır yapay zeka geliştirmelerinin kasıtlı olarak yavaşlatılması çağrısında bulunduğu makalesinin geniş çaplı bir yarı iletken satışını tetiklemesiyle, 14 Eylül Pazartesi günü Nasdaq ↗ 0.27% borsasında 1.575,15 dolara ve Euronext Amsterdam borsasında yaklaşık 1.387,80 euroya geriledi. OpenAI'dan Sam Altman ve Elon Musk'ın bu öneriye kamuoyu önünde destek vermesi, yapay zeka yatırımlarının daha ölçülü bir tempoya girmesinin ASML'nin tekelinde olan gelişmiş çip üretim ekipmanlarına olan talebi azaltabileceği korkularını körükledi.tikr+2

Satış dalgası çip ekipmanı üreticilerini genel olarak vurdu. Philadelphia Yarı İletken Endeksi ↗ 3.91% Temmuz ayından bu yana en kötü performansını sergilerken, Applied Materials ↗ 4.22% ve Lam Research ↗ 8.23% yaklaşık %6 değer kaybetti. Daha geniş kapsamlı S&P 500 ve Nasdaq Composite endeksleri ise sırasıyla sadece %0,3 ve %0,2 oranında geriledi. Morgan Stanley, değerleme gerekçeleriyle ASML için hedef fiyatını 1.930 eurodan 1.700 euroya düşürdü.ad-hoc-news+1

Analistler Görüşlerini Koruyor

Düşüşe rağmen, birçok Wall Street firması olumlu görüşlerini yineledi. Bernstein analisti David Dai, 2.500 euroluk hedef fiyatla 'Al' notunu korudu. Satış dalgasıyla aynı gün JPMorgan analistleri, CFO Roger Dassen ile yaptıkları görüşmenin ardından bir not yayınlayarak, ASML'nin 2027 için planlanan en az 80 makineye kıyasla 2028'de 110'dan fazla EUV litografi makinesi üretmenin yollarını aradığını bildirdi. JPMorgan notunda, "Yönetim talebin çok ama çok güçlü kaldığını belirtti" ifadesi yer alırken, yeni siparişlerin çoğunun 2028 teslimatı için olduğu ve şirketin ana kısıtının tedarik zinciri değil montaj hızı olduğu vurgulandı.marketscreener+2

JPMorgan ayrıca Intel'in ↗ 7.71% 2027'de "tekrar önemli bir müşteri" haline gelmesinin beklendiğini, Musk'ın planladığı Terafab'ın ise yeni bir müşteri olarak "geliştirilme aşamasında" olduğunu kaydetti.investing

Sipariş Defteri ve Piyasa Duygusu

Satış dalgasının merkezindeki gerilim, ASML'nin kendi temelleri ile piyasanın gelecekteki yapay zeka sermaye harcamalarına ilişkin endişeleri arasında yaşanıyor. Temmuz ayındaki 2026 2. çeyrek kazanç çağrısında ASML, %54 brüt kar marjı ile beklentilerin üzerinde 9,3 milyar euro net satış bildirdi ve tüm yıl gelir beklentisini 43 milyar ile 45 milyar euro arasına yükseltti. Dassen, analistlere şirketin 2027 için "Low-NA EUV siparişlerinin neredeyse tamamını karşıladığını" ve 2028'e uzanan siparişler aldığını söyledi.tikr

CEO Christophe Fouquet, geçen hafta yeni bir Hollanda fabrikasının temel atma töreninde bu görünümü destekledi. Reuters'a verdiği demeçte, "Dürüst olmak gerekirse (yapay zeka patlamasının) sonunda olduğumuzu düşünmüyorum" dedi. Her biri yaklaşık 200 milyon dolara mal olan ASML'nin EUV makineleri 2027 sonuna kadar tükenmiş durumda. 400 milyon dolarlık yeni nesil High NA araçları ise Samsung, SK Hynix ↗ 2.78% ve TSMC ↗ 6.33% gibi devlerden 2028-2030 yılları arasında kullanım hedefiyle üretim taahhütleri aldı.economictimes

Sırada Ne Var

Bir sonraki sınav, ASML'nin 3. çeyrek sonuçlarını açıklayacağı 14 Ekim tarihinde gerçekleşecek. Yönetim, 11 milyar ile 12 milyar euro net satış ve %55 ile %57 arasında brüt kar marjı öngörüyor. Eğer siparişler korunur ve 2027-2028 dönemine ilişkin sipariş kapsamı hakkındaki yorumlar değişmezse, yaşanan satış dalgası, halihazırda geçmiş kazançlarının yaklaşık 49 katından işlem gören bir hisse senedinin duygu odaklı yeniden fiyatlanması olarak görülecek. Eğer bu söylem yumuşarsa, piyasanın daha yavaş bir yapay zeka büyümesine ilişkin korkuları yeniden değerlendirilecek.tikr