„ASML“ akcijos smuko po dirbtinio intelekto lyderių raginimų lėtinti plėtrą

„ASML Holding“ ↗ 5.02% akcijos pirmadienį, rugsėjo 14 d., atpigo apie 7 proc. ir „Nasdaq“ ↗ 0.27% biržoje užsidarė ties 1575,15 JAV dolerio, o „Euronext Amsterdam“ biržoje – ties maždaug 1387,80 euro. Tai įvyko po „Anthropic“ generalinio direktoriaus Dario Amodei esė, kurioje raginama sąmoningai lėtinti pažangaus dirbtinio intelekto plėtrą, sukėlusios platų puslaidininkių sektoriaus išpardavimą. „OpenAI“ vadovas Samas Altmanas ir Elonas Muskas viešai parėmė šį siūlymą, sustiprindami nuogąstavimus, kad nuosaikesnis DI investicijų tempas gali sumažinti paklausą pažangiai mikroschemų gamybos įrangai, kurios rinkoje „ASML“ turi monopoliją.tikr+2

Išpardavimas palietė visus mikroschemų įrangos gamintojus. Filadelfijos puslaidininkių indeksas „PHLX Semiconductor Index“ ↗ 3.91% fiksavo prasčiausią sesiją nuo liepos mėnesio: „Applied Materials“ ↗ 4.22% ir „Lam Research“ ↗ 8.23% akcijos atpigo apie 6 proc., o platesni „S&P 500“ ir „Nasdaq Composite“ indeksai smuko tik apie 0,3 proc. ir 0,2 proc. „Morgan Stanley“ atskirai sumažino „ASML“ tikslinę kainą nuo 1930 iki 1700 eurų dėl vertinimo priežasčių.ad-hoc-news+1

Analitikai išlieka optimistiški

Nepaisant kritimo, kelios Volstryto firmos pakartojo teigiamas prognozes. „Bernstein“ analitikas Davidas Dai išlaikė „pirkti“ reitingą su 2500 eurų tiksline kaina. Tą pačią dieną, kai vyko išpardavimas, „JPMorgan“ analitikai paskelbė pranešimą po susitikimo su finansų direktoriumi Rogeriu Dassenu, kuriame teigiama, kad „ASML“ ieško būdų 2028 metais pagaminti daugiau nei 110 EUV litografijos įrenginių, palyginti su bent 80 planuojamų 2027 metais. „Vadovybė nurodė, kad paklausa išlieka labai labai stipri“, – rašoma „JPMorgan“ pranešime, priduriant, kad dauguma naujų užsakymų dabar yra skirti 2028 metams, o pagrindinis bendrovės ribojantis veiksnys yra surinkimo greitis, o ne tiekimo grandinė.marketscreener+2

„JPMorgan“ taip pat pažymėjo, kad tikimasi, jog „Intel“ ↗ 7.71% 2027 metais vėl taps „reikšmingu klientu“, o Musko planuojamas „Terafab“ kuriamas kaip naujas klientas.investing

Užsakymų knyga prieš rinkos nuotaikas

Išpardavimo esmė – įtampa tarp „ASML“ fundamentalių rodiklių ir rinkos nerimo dėl būsimų DI kapitalo išlaidų. 2026 m. antrojo ketvirčio rezultatų pristatyme liepos mėnesį „ASML“ pranešė apie 9,3 mlrd. eurų grynąjį pardavimą – viršijantį prognozių viršutinę ribą – su 54 proc. bendruoju pelningumu ir padidino visų metų pajamų prognozę iki 43–45 mlrd. eurų. Dassenas analitikams sakė, kad bendrovė „jau beveik visiškai padengta užsakymais dėl „Low-NA EUV“ 2027 metams ir jau gavo užsakymų, besitęsiančių iki 2028 metų.tikr

Generalinis direktorius Christophe'as Fouquet praėjusią savaitę per naujos gamyklos Nyderlanduose statybų pradžią dar kartą patvirtino šią prognozę. „Tiesą sakant, nemanau, kad (DI bumas) baigėsi“, – sakė jis „Reuters“. „ASML“ EUV įrenginiai, kainuojantys maždaug po 200 mln. dolerių, yra išparduoti iki 2027 metų, o naujos kartos 400 mln. dolerių kainuojantys „High NA“ įrankiai sulaukė gamybos įsipareigojimų iš „Samsung“, „SK Hynix“ ↗ 2.78% ir „TSMC“ ↗ 6.33% – visi jie planuoja įdiegimą 2028–2030 metais.economictimes

Kas toliau

Kitas išbandymas laukia spalio 14 d., kai „ASML“ skelbs trečiojo ketvirčio rezultatus. Vadovybė prognozavo 11–12 mlrd. eurų grynąjį pardavimą ir 55–57 proc. bendrąjį pelningumą. Jei užsakymai išliks stabilūs, o komentarai dėl 2027–2028 m. užsakymų padengimo nepasikeis, išpardavimas atrodys kaip emocijomis grįstas akcijos, kuri buvo prekiaujama maždaug 49 kartus viršijančiu pelną, perskaičiavimas. Jei ši retorika sušvelnės, rinkos baimės dėl lėtesnės DI plėtros sulauks rimtesnio dėmesio.tikr