ASML:n osake syöksyi tekoälyjohtajien vaadittua kehityksen hidastamista

ASML Holding ↗ 1.04% -yhtiön osake laski maanantaina 14. syyskuuta noin 7 prosenttia ja sulkeutui 1 575,15 dollariin Nasdaqissa ↘ 2.56% sekä noin 1 387,80 euroon Euronext Amsterdamissa. Laskun laukaisi Anthropicin toimitusjohtaja Dario Amodein kirjoitus, jossa vaadittiin tekoälykehityksen tietoista hidastamista, mikä johti laajaan puolijohdealan myyntiaaltoon. OpenAI:n Sam Altman ja Elon Musk tukivat ehdotusta julkisesti, mikä vahvisti pelkoja siitä, että maltillisempi tahti tekoälyinvestoinneissa voisi vähentää ASML:n monopolisoimien kehittyneiden sirunvalmistuslaitteiden kysyntää.tikr+2

Myyntiaalto iski laajasti sirunvalmistuslaitteiden valmistajiin. Philadelphia Semiconductor Index ↗ 0.38% koki huonoimman päivänsä sitten heinäkuun, kun Applied Materials ↘ 0.72% ja Lam Research ↘ 1.08% laskivat kumpikin noin 6 prosenttia, kun taas laajempi S&P 500 ja Nasdaq Composite laskivat vain noin 0,3 ja 0,2 prosenttia. Morgan Stanley laski erikseen ASML:n tavoitehintaa 1 930 eurosta 1 700 euroon arvostusperustein.ad-hoc-news+1

Analyytikot pysyvät luottavaisina

Laskusta huolimatta useat Wall Streetin toimijat toistivat positiivisia näkemyksiään. Bernsteinin analyytikko David Dai säilytti Osta-suosituksen 2 500 euron tavoitehinnalla. Samana päivänä kuin myyntiaalto tapahtui, JPMorganin analyytikot julkaisivat muistion tavattuaan talousjohtaja Roger Dassenin. Sen mukaan ASML tutkii tapoja valmistaa yli 110 EUV-litografiakonetta vuonna 2028, mikä on enemmän kuin vuoden 2027 vähintään 80 koneen tavoite. "Johto totesi kysynnän olevan edelleen erittäin vahvaa", JPMorganin muistiossa todettiin. Lisäksi suurin osa uusista tilauksista koskee vuoden 2028 toimituksia, ja yhtiön suurin rajoite on kokoonpanon nopeus, ei toimitusketju.marketscreener+2

JPMorgan huomautti myös, että Intelin ↘ 0.05% odotetaan palaavan merkittäväksi asiakkaaksi vuonna 2027, ja Muskin suunnittelema Terafab kehittyy uudeksi asiakkaaksi.investing

Tilauskanta vastaan markkinatunnelma

Myyntiaallon ytimessä on jännite ASML:n omien fundamenttien ja markkinoiden tekoälyinvestointeja koskevan epävarmuuden välillä. Heinäkuussa pidetyssä vuoden 2026 toisen neljänneksen tulosinfossa ASML raportoi 9,3 miljardin euron liikevaihdon, mikä ylitti ohjeistuksen ylärajan, 54 prosentin bruttokatteella. Yhtiö nosti koko vuoden liikevaihto-ohjeistuksensa 43–45 miljardiin euroon. Dassen kertoi analyytikoille, että yhtiö on lähellä täyttä tilauskantaa Low-NA EUV -koneiden osalta vuodelle 2027 ja on jo vastaanottanut tilauksia vuodelle 2028.tikr

Toimitusjohtaja Christophe Fouquet vahvisti näkymän viime viikolla uuden hollantilaisen tehtaan peruskiven muuraustilaisuudessa. "En usko, että olemme tekoälybuumin lopussa, rehellisesti sanottuna", hän kertoi Reutersille. ASML:n noin 200 miljoonaa dollaria maksavat EUV-koneet on myyty loppuun vuoteen 2027 asti, ja seuraavan sukupolven 400 miljoonan dollarin High NA -työkalut ovat saaneet tuotantositoumuksia Samsungilta, SK Hynixiltä ↘ 0.54% ja TSMC:ltä ↘ 1.02%, jotka kaikki tähtäävät käyttöönottoon vuosina 2028–2030.economictimes

Mitä seuraavaksi

Seuraava testi koittaa 14. lokakuuta, kun ASML julkistaa kolmannen neljänneksen tuloksensa. Johto on ohjeistanut 11–12 miljardin euron liikevaihtoa ja 55–57 prosentin bruttokatetta. Jos tilaukset pysyvät vakaina ja kommentit vuosien 2027–2028 tilauskannasta säilyvät ennallaan, myyntiaalto näyttäytyy tunneperäisenä uudelleenhinnoitteluna osakkeelle, joka on käynyt kauppaa noin 49-kertaisella toteutuneella tuloksella. Jos viestintä pehmenee, markkinoiden pelot tekoälyinvestointien hidastumisesta saavat uutta pontta.tikr