Tahvil satışları Avrupa hükümetlerini mali disipline zorluyor

Artan tahvil getirileri ve yükselen borçlanma maliyetleri, Avrupalı hükümetlerin bütçeleri hakkındaki söylemlerini değiştirmeye başladı. Bloomberg'in bildirdiğine göre, son iki hafta içinde Londra, Paris ve Roma'daki politika yapıcılar, tahvil satışlarının avro bölgesi borç krizini hatırlatması üzerine mali disipline yönelik küçük adımlar attılarbloomberg+1.

Tahviller, piyasaların Orta Doğu enerji krizinden kaynaklanacak daha fazla enflasyona hazırlanmasıyla son haftalarda gelişmiş ekonomilerde değer kaybetti. En sert darbeyi Fransa aldı. Yatırımcıların Alman tahvilleri yerine Fransız 10 yıllık tahvillerini tutmak için talep ettikleri ek getiri, 2011'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. İtalya'nın faiz farkı da keskin bir şekilde genişledifinance.yahoo.

Paris, Roma ve Londra'da tavizler

Fransa'nın 2027 bütçesi, açığı gelecek yıl %5.4'ten %5'e düşürmeyi amaçlayan 43 milyar avroluk önlemleri içeriyor. Maliye Bakanı Roland Lescure, piyasa baskısının "bize biraz yardımcı olduğunu" belirterek, "Le Pen'in bile mali disipline geçtiği izlenimine sahibim" dedi. 24 Eylül'de aşırı sağcı lider Marine Le Pen, bütçe nedeniyle hükümeti düşürmeye çalışmayabileceğini söyledi. "Bir tahvil piyasası krizi bir gecede patlak verebilir" dedifinance.yahoo.

İtalya'da, genişleyen faiz farkı Başbakan Giorgia Meloni'yi son dakikada 8 milyar avroya varan savunma borçlanması kesintisi yapmaya itmiş görünüyor. İki yıl boyunca yapılacak ek askeri harcamalar, üretimin %0.9'u yerine %0.6'sı olacak. Tahvil getirilerinin onlarca yılın zirvesine ulaştığı İngiltere'de ise Başbakan Andy Burnham, devlet emeklilik garantisi olan "üçlü kilit" sistemini sonlandırmayı önerdi. Burnham, "piyasalara ve dünyaya güven ve istikrar mesajı yansıtma" sözü verdifinance.yahoo.

Yetkililerden güvenilirlik çağrısı

8 Ekim Perşembe günü, Avrupa Komisyonu maliye şefi Valdis Dombrovskis, İtalya ve Yunanistan'ın daha fazla bütçe alanı taleplerini reddetti. Dombrovskis, "özellikle mevcut tahvil piyasası gelişmeleri ışığında mali ihtiyatın gerekliliğini" vurguladı. Aynı gün, Avrupa Merkez Bankası baş ekonomisti Philip Lane, hükümetlerin "faiz ortamının değiştiği gerçeği konusunda gerçekçi olmaları gerektiğini" söyledi. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey ise mali politikanın "piyasalar tarafından güvenilir olarak görülmesi gerektiğini" belirttifinance.yahoo.

Bundesbank yönetim kurulu üyesi Michael Theurer, Deutschlandfunk ile yaptığı röportajda satışları "net bir uyarı işareti" olarak nitelendirdi. "Şu anda sistemsel bir devlet borcu krizi yok ancak riskler önemli ölçüde arttı" dedi. Theurer, şimdilik ECB müdahalesi için bir gerekçe olmadığını da sözlerine ekledibriefs.

Değişimin sınırları

Bu tavizler tahvil yatırımcılarını yatıştırmak için yeterli olmayabilir ve kalıcı olup olmayacakları henüz belli değil. Le Pen ECB'den yardım istedi, solcu aday Jean-Luc Mélenchon hükümet borcunun silinmesini istiyor ve Belçika'nın hala bir bütçe anlaşması yok. Fitch Ratings'ten Federico Barriga-Salazar, eski İngiltere Başbakanı Liz Truss dönemindeki piyasa kargaşasına dikkat çekerek bir uyarıda bulundu: "Bir politikacı olarak 'piyasa umurumuzda değil' dediğinizde olan budur. Sanırım bu dersler alındı"finance.yahoo.