Broadcom CEO: Yapay zeka büyümesi çip değil enerji engeline takılıyor

Broadcom ↘ 1.13% CEO'su Hock Tan, Salı günü düzenlenen Goldman Sachs ↘ 0.75% Communacopia + Technology Konferansı'nda şirketin bugüne kadarki en detaylı yapay zeka büyüme yol haritasını açıkladı. 2027 mali yılında 115 milyar dolar, 2028 mali yılında ise 230 milyar dolar yapay zeka geliri öngören Tan, bu rakamları "olağanüstü" olarak nitelendirdi ancak büyümenin talep değil arz kısıtlamalarıyla sınırlı olduğunu belirtti.finance.yahoo

İlk olarak 2 Eylül'de Broadcom'un 2026 mali yılı üçüncü çeyrek kazanç çağrısında açıklanan bu projeksiyonlar, 2026 mali yılı için beklenen yaklaşık 58 milyar dolarlık gelirin ardından, önümüzdeki iki mali yılın her birinde yapay zeka gelirlerinin ikiye katlanacağı anlamına geliyor.investing+1

Özel Çipler ve Fiziksel Sınırlar

Tan, dinleyicilere yapay zeka büyümesindeki asıl kısıtlayıcı faktörün yarı iletken arzı değil, fiziksel altyapı olduğunu söyledi: enerjiye hazır veri merkezi sahaları, izinler ve inşaat süreleri. Tan, "Eğer bir yeri 2028'de enerjiye hazır hale getirmek istiyorsanız, inşaata şimdiden başlamanız gerekiyor" dedi.investing

Broadcom'un yapay zeka işi, altı öncü model geliştiricisiyle yakın iş birliği içinde üretilen XPU adlı özel hızlandırıcılara dayanıyor. Tan, OpenAI ile yaptıkları çalışmalara dikkat çekerek, yaklaşık bir yıl içinde Jalapeño adlı bir çip ürettiklerini ve bu çipin "en iyi genel amaçlı hızlandırıcılar kadar, hatta onlardan daha iyi performans gösterdiğini" belirtti. Broadcom şu anda sonraki iki nesil üzerinde çalışıyor.finance.yahoo+1

Tan ayrıca, Broadcom'un Google Alphabet Inc. ↘ 2.09% ile on yıldan uzun süredir devam eden ve Google'ın ilk tensör işlem birimine kadar uzanan ortaklığına da vurgu yaptı. İki şirket, Nisan ayında TPU'ları ve ağ ürünlerini 2031'e kadar kapsayan uzun vadeli bir anlaşma imzaladı.investing

Değer Nerede Birikiyor?

Tan, yapay zekadaki ekonomik değerin tedarik zincirine eşit dağılmak yerine, en yetenekli öncü modelleri geliştirenlerde yoğunlaşacağını savundu. Bir örnekle, bir gigawattlık öncü model işlem kapasitesinin, yaklaşık 10 milyar dolarlık işletme maliyetine karşılık yıllık 30 milyar dolar civarında gelir yaratabileceğini ve marjın büyük kısmının model geliştiricilerinde kalacağını belirtti.finance.yahoo+1

Tan, daha geniş bir pazar tablosu da sundu: küresel token üretim altyapısının maliyeti yıllık yaklaşık 200 milyar dolar iken, modelle ilgili toplam gelir yaklaşık 150 milyar dolar seviyesinde. Tan, kapalı öncü modellerin, üretilen tokenların yaklaşık yarısını oluşturmasına rağmen bu gelirin en az yüzde 75'ini elde ettiğini belirterek, açık ağırlıklı alternatiflerin uzun vadeli ekonomik sürdürülebilirliğini sorguladı.investing

Nakit Birikimi ve Sermaye Kararları

Broadcom, 2026 mali yılını rekor bir nakit bakiyesiyle kapatmayı ve 2027 mali yılında 40 milyar doların ortalarında serbest nakit akışı üretmeyi bekliyor. Şirketin yaklaşık 56 milyar dolarlık borcu bulunuyor; Tan, bu borcun faiz oranlarının daha düşük olduğu dönemde alındığını ve bu nedenle erken geri ödemenin cazip olmadığını ifade etti. Yönetim kurulunun Aralık ayındaki toplantıda sermaye tahsisini gözden geçireceğini belirten Tan, temettü artışları ve hisse geri alımlarının en olası seçenekler olduğunu söyledi.finance.yahoo+1

Tan, "Çok fazla nakit üreteceğiz. 2028'de daha da fazla olacak" dedi.investing