Broadcom-ի գործադիր տնօրեն. AI-ի աճը սահմանափակված է էներգիայով, այլ ոչ թե չիպերով

Broadcom-ի ↘ 5.48% գործադիր տնօրեն Հոկ Թանը երեքշաբթի օրը Goldman Sachs-ի ↘ 3.58% Communacopia + Technology կոնֆերանսին ներկայացրել է ընկերության AI-ի աճի ամենամանրամասն կանխատեսումը՝ 2027 ֆինանսական տարում 115 միլիարդ դոլար և 2028-ին՝ 230 միլիարդ դոլար եկամուտ։ Նա այս ցուցանիշները որակել է «արտասովոր», սակայն նշել է, որ դրանք սահմանափակված են մատակարարմամբ, այլ ոչ թե պահանջարկով:finance.yahoo

Այս կանխատեսումները, որոնք առաջին անգամ հնչել են սեպտեմբերի 2-ին՝ 2026 ֆինանսական տարվա երրորդ եռամսյակի հաշվետվության ժամանակ, ենթադրում են AI-ի եկամուտների կրկնապատկում առաջիկա երկու տարիների ընթացքում՝ 2026 ֆինանսական տարվա համար կանխատեսվող մոտ 58 միլիարդ դոլարի համեմատ:investing+1

Մաքսային չիպեր և ֆիզիկական սահմանափակումներ

Թանը հայտարարել է, որ AI-ի աճի հիմնական խոչընդոտը ոչ թե կիսահաղորդիչների մատակարարումն է, այլ ֆիզիկական ենթակառուցվածքը՝ տվյալների կենտրոնների համար էներգիայի հասանելիությունը, թույլտվությունները և շինարարության ժամկետները։ «Եթե ցանկանում եք, որ օբյեկտը էներգետիկ առումով պատրաստ լինի, ասենք, 2028 թվականին, ապա շինարարությունը պետք է սկսել հիմա», — ասել է նա:investing

Broadcom-ի AI բիզնեսը կենտրոնացած է հատուկ արագացուցիչների՝ այսպես կոչված XPU-ների վրա, որոնք ստեղծվում են վեց առաջատար մոդելներ մշակողների հետ սերտ համագործակցությամբ։ Թանը մատնանշել է OpenAI-ի հետ իրենց աշխատանքը՝ նշելով, որ նրանք մոտ մեկ տարվա ընթացքում ստեղծել են Jalapeño չիպը, որը «գործում է նույնքան լավ, եթե ոչ ավելի լավ, քան լավագույն ժամանակակից ընդհանուր նշանակության արագացուցիչները»։ Broadcom-ն այժմ աշխատում է հաջորդ երկու սերունդների վրա:finance.yahoo+1

Նա նաև ընդգծել է Broadcom-ի երկարամյա համագործակցությունը Google Alphabet Inc.-ի ↘ 1.45% հետ, որը սկսվել է ավելի քան մեկ տասնամյակ առաջ։ Ապրիլին ընկերությունները երկարաժամկետ համաձայնագիր են ստորագրել, որը ներառում է TPU-ներ և ցանցային արտադրանքներ մինչև 2031 թվականը:investing

Որտեղ է կենտրոնանում արժեքը

Թանը պնդել է, որ AI-ի տնտեսական արժեքը կկենտրոնանա առավել կարողունակ մոդելներ մշակողների մոտ, այլ ոչ թե հավասարապես կբաշխվի մատակարարման շղթայում։ Օրինակ բերելով՝ նա նշել է, որ մեկ գիգավատ հզորությամբ հաշվարկային ենթակառուցվածքը կարող է տարեկան մոտ 30 միլիարդ դոլարի եկամուտ բերել՝ մոտ 10 միլիարդ դոլար գործառնական ծախսերի դիմաց, ինչը շահույթի հիմնական մասը թողնում է մոդել մշակողներին:finance.yahoo+1

Նա ներկայացրել է շուկայի ավելի լայն պատկերը. գլոբալ թոքենների գեներացման ենթակառուցվածքը տարեկան արժե մոտ 200 միլիարդ դոլար, մինչդեռ մոդելների հետ կապված եկամուտները կազմում են մոտ 150 միլիարդ դոլար։ Թանի խոսքով՝ փակ մոդելները կազմում են այդ եկամուտների առնվազն 75 տոկոսը, չնայած նրան, որ գեներացնում են թոքենների մոտ կեսը, ինչը կասկածի տակ է դնում բաց այլընտրանքների երկարաժամկետ տնտեսական արդյունավետությունը:investing

Դրամական միջոցներ և կապիտալի որոշումներ

Broadcom-ը ակնկալում է 2026 ֆինանսական տարին ավարտել ռեկորդային դրամական մնացորդով և 2027 ֆինանսական տարում ստանալ 40 միլիարդ դոլարից ավելի ազատ դրամական հոսք։ Ընկերությունն ունի մոտ 56 միլիարդ դոլարի պարտք, որը, Թանի խոսքով, թողարկվել է ցածր տոկոսադրույքների ժամանակ, ինչը վաղաժամկետ մարումը դարձնում է ոչ գրավիչ։ Նա նշել է, որ տնօրենների խորհուրդը դեկտեմբերյան նիստում կքննարկի կապիտալի բաշխումը, որտեղ ամենահավանական տարբերակներն են շահաբաժինների ավելացումը և բաժնետոմսերի հետգնումը:finance.yahoo+1

«Մենք շատ կանխիկ գումար ենք ստանալու։ Ավելի շատ՝ 2028 թվականին», — ասել է Թանը:investing