ECB-topp: Banken måste vara beredd att höja räntan ytterligare

Europeiska centralbanken (ECB) måste vara beredd att höja räntan ytterligare, inklusive till restriktiva nivåer, om inflationsriskerna ökar. Det säger ECB-rådsmedlemmen Gabriel Makhlouf i en intervju med Financial Times News Corp ↗ 0.53% som publicerades på onsdagen. Uttalandena kommer i en tid då konsumentpriserna i euroområdet stigit till den högsta nivån på nästan tre år, vilket ökar trycket på centralbanken inför räntemötet den 10 september.rte+1

Inflationen drivs av energichock

Inflationen i euroområdet accelererade till 3,3 procent i augusti från 2,9 procent i juli, enligt ett snabbestimat från Eurostat Euronext N.V. som släpptes på tisdagen. Uppgången drevs till stor del av energipriser, som steg 14,3 procent på årsbasis, en kraftig ökning från 10,3 procent i juli. Det är den högsta inflationssiffran sedan september 2023 och ligger en bra bit över ECB:s mål på 2 procent.global.morningstar+3

Kärninflationen, som exkluderar energi, livsmedel, alkohol och tobak, sjönk något till 2,4 procent från 2,5 procent i juli, medan tjänsteinflationen föll till 3,0 procent från 3,3 procent. Uppgifterna tyder på att energiprisökningen ännu inte har spridit sig brett till den underliggande prisutvecklingen, en distinktion som väger tungt i ECB:s politiska kalkyler.euronews+1

Räntehöjning väntas, men vad händer sedan?

Marknaderna förväntar sig brett att ECB höjer inlåningsräntan med 25 punkter till 2,50 procent vid mötet den 10 september, den andra höjningen sedan 2023. Makhlouf sade att nästa veckas beslut inte skulle komma som en överraskning och antydde att ECB kan komma att höja sin tillväxtprognos för 2026 något.global.morningstar+3

Han varnade dock för att penningpolitiken, även vid 2,5 procent, fortfarande inte skulle vara restriktiv. "Politiken är inte restriktiv", sade Makhlouf och tillade att restriktivt territorium först börjar när räntorna rör sig över 2,75 procent. Han menar att ECB bör vara redo att gå in i den zonen om inflationsriskerna eskalerar, även om han inte ville binda sig till på varandra följande höjningar och ställde sig bakom ECB:s möte-för-möte-strategi.econostream-media+1

Osäker väg framåt

ECB står inför en komplex politisk miljö. Även om den totala inflationen är hög, väcker koncentrationen till energipriser – delvis kopplad till geopolitiska spänningar i Mellanöstern – frågor om hur aggressivt man bör svara på vad som kan visa sig vara en utbudschock. Separat har ECB-rådsmedlemmen Olli Rehn varnat för en utdragen utnötningskonflikt i regionen som kan hålla inflationen uppe.ft

För handlare är själva septemberhöjningen i stort sett inprisad; den viktigare frågan är om ECB anser att 2,5 procent är tillräckligt eller om de ser en väg mot 2,75 procent. Den distinktionen kommer att forma utvecklingen för EUR/USD under de kommande månaderna.morningstar