Alcoa köper South32s aluminiumtillgångar för 4,1 miljarder dollar

Alcoa ↘ 1.97% tillkännagav på tisdagen ett definitivt avtal om att förvärva South32s verksamhet inom bauxit, aluminiumoxid och aluminium i en affär värderad till 4,1 miljarder dollar i kontanter och aktier, med ett implicit företagsvärde på cirka 4,7 miljarder dollar inklusive nettoskuld.streetinsider+1

Transaktionen markerar ett av de största konsolideringsstegen inom den globala aluminiumindustrin och positionerar Alcoa som en dominerande kraft genom hela aluminiumets leveranskedja, från gruva till smältverk.

Affärsstruktur

Den initiala ersättningen består av 3,1 miljarder dollar kontant och cirka 17 miljoner nyemitterade Alcoa-aktier värderade till cirka 1 miljard dollar, vilket motsvarar cirka 6 % av Alcoas utestående aktier efter emissionen. South32 kan erhålla upp till ytterligare 750 miljoner dollar genom en villkorad värderätt kopplad till framtida priser på aluminiumoxid och aluminium under fyra årliga perioder med start den 1 juli 2026. Inklusive den villkorade betalningen uppgår det totala affärsvärdet till upp till 5,6 miljarder dollar.bloomberg+1

De tillgångar som förvärvas inkluderar South32s andelar i bauxitgruvan Boddington och aluminiumoxidraffinaderiet Worsley i västra Australien, aluminiumsmältverket Hillside och den nedlagda Bayside-anläggningen i Sydafrika, samt bauxitgruvan Mineração Rio do Norte och aluminiumoxidraffinaderiet och aluminiumsmältverket Alumar i Brasilien. Transaktionen exkluderar South32s aluminiumsmältverk Mozal i Moçambique.investing

Alcoa har säkrat full finansiering genom ett brygglån på 3,1 miljarder dollar från Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.84%, vilket företaget planerar att ersätta med kontanter och permanent skuldfinansiering före slutförandet.investing

Strategisk motivering

Alcoa uppgav att förvärvet förväntas generera synergier till ett nuvärde på cirka 900 miljoner dollar och omedelbart öka vinsten per aktie och det fria kassaflödet efter slutförandet. Affären förväntas slutföras under första halvåret 2027, förutsatt godkännande från South32s aktieägare och myndighetsgodkännanden.investing

För South32 representerar försäljningen en strategisk kursändring under den tillträdande VD:n Matthew Daley, som började på företaget som vice VD i februari 2026 efter en karriär på Anglo American. Daley efterträdde den långvarige VD:n Graham Kerr, som ledde South32 sedan avknoppningen från BHP ↘ 2.38% 2015. Avyttringen gör det möjligt för South32 att fokusera sin portfölj mot basmetaller och koppar.reuters+1

Industrikontext

Affären följer på Alcoas förvärv av Alumina Limited för 2,2 miljarder dollar, som slutfördes i augusti 2024 och gav företaget fullt ägande av sina australiska joint venture-tillgångar. Tillsammans konsoliderar de två transaktionerna Alcoas position som världens ledande integrerade aluminiumproducent och utökar dess räckvidd över Australien, Sydafrika och Brasilien.investopedia+1