Volatiliteten i asiatiske teknologiaksjer når sitt høyeste nivå siden 2009

Prissvingningene i asiatiske teknologiaksjer har nådd sitt mest ekstreme nivå siden den globale finanskrisen, i det et KI-drevet oppsving som en gang tente fremvoksende markeder, har veket plass for en tøff korreksjon som har rystet både institusjonelle investorer og småinvestorer.

De siste 100 dagene har volatiliteten i MSCIs ↗ 1.24% Asia-Pacific-teknologiindeks overgått alt man har sett siden 2009, ifølge Bloomberg. Torsdag falt indeksen 3,2 % etter å ha steget 4,2 % dagen før, noe som understreker de voldsomme svingningene som har preget regionens markeder. Samsung Electronics og SK Hynix ↘ 3.12% ledet an i et fall på 4,6 % for Sør-Koreas Kospi-indeks, som nå har falt rundt 31 % fra toppen i juni.bloomberg

En oppgang blir smertefull

Bølgen av KI-investeringer hadde forvandlet Sør-Korea og Taiwan fra oversette kroker av internasjonal finans til markeder man bare måtte eie. Kospi-indeksen doblet seg på ryggen av stigende brikkeaksjer, mens TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 1.20%, det største selskapet i universet for fremvoksende markeder, skjøt i været sammen med Samsung og SK Hynix. Men siden slutten av juni har oppgangen snudd med skremmende hastighet. Sør-Koreas hovedindeks utløste børspause seks eller sju ganger på én enkelt måned, ifølge Amundi-forvalter Ji Young Park. Svingningene i det koreanske markedet har i år overgått selv volatiliteten i bitcoin ↘ 0.29%.reuters

"De institusjonelle kundene vi snakker med, sliter med volatilitetsnivået i Korea for øyeblikket," sa William Bratton, leder for aksjeanalyse for Asia-Stillehavsregionen i BNP Paribas, "til det punktet at de mener at en hvilken som helst positiv fundamental inntjeningshistorie som måtte finnes, og som vi mener finnes, ikke er verdt å forfølge akkurat nå".reuters

Kapitalflukt og smerte for hedgefond

Uroen har utløst en historisk bølge av utenlandsk kapitalflukt. LSEG-data viser at internasjonale investorer trakk penger ut av asiatiske markeder utenom Kina raskere enn i noen seksmånedersperiode tilbake til minst 2010. Sør-Korea og Taiwan ble hardest rammet, med utstrømminger på henholdsvis over 100 milliarder dollar og 44 milliarder dollar, ifølge JPMorgan ↘ 0.73%. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% anslo at Asias viktigste aksjeplukkende hedgefond falt 15,2 % i juli, det største månedlige fallet som er registrert. Store fond med flerfaglig strategi mistet mellom 3 % og 9 % i løpet av måneden.businesstimes+1

Bare ni selskaper, for det meste store taiwanske og koreanske teknologiselskaper, pluss Alibaba ↘ 4.74% og Tencent, utgjør nå mer enn 40 % av MSCI EM-indeksen. Det gjør den enda mer tung i toppen enn dens amerikanske motpart. "Fremvoksende markeder, som folk pleide å se på som en kilde til diversifisering, er egentlig ikke noen kilde til diversifisering lenger," sa MSCIs analysesjef Ashley Lester. "De står midt i KI-boomen".reuters

Håndtering av veien videre

Enkelte tegn til stabilisering har vist seg. Volatiliteten i KOSPI i løpet av handelsdagen har falt til 3,2 % de siste sesjonene, ned fra rekorden på 7,1 % i juli, selv om den framskuerende volatilitetsindeksen VKOSPI fortsatt ligger godt over sitt historiske gjenomsnitt. Utenlandske investorer kjøpte sørkoreanske aksjer for 5 milliarder dollar bare sist fredag, mer enn det dobbelte av den forrige dagsrekorden.financemagnates+1

"Ridd av volatiliteten og prøv å unngå de overhaipede navnene," sa Dimitri Kallianiotis, teknologiforvalter i UBP. "Hvis du ikke er investert på stormfulle dager, vil du heller ikke være der når innhentingen kommer".reuters