Kolísání asijských technologických akcií je nejvyšší od roku 2009

Cenové výkyvy asijských technologických akcií dosáhly nejextrémnějších úrovní od globální finanční krize. Růst tažený umělou inteligencí, který kdysi rozproudil rozvíjející se trhy, vystřídala tvrdá korekce, jež znepokojila institucionální i drobné investory.

Během posledních 100 dnů překonala volatilita technologického indexu MSCI ↗ 1.24% Asia Pacific vše, co bylo k vidění od roku 2009, uvádí Bloomberg. Ve čtvrtek se ukazatel propadl o 3,2 % poté, co o den dříve posílil o 4,2 %, což podtrhuje prudké výkyvy, které se staly charakteristickým znakem trhů v tomto regionu. Společnosti Samsung Electronics a SK Hynix ↘ 3.12% vedly pokles jihokorejského indexu Kospi o 4,6 %, který od svého červnového vrcholu odepsal přibližně 31 %.bloomberg

Růstový boom se mění v bolest

Vlna výdajů do AI proměnila Jižní Koreu a Tchaj-wan z přehlížených koutů globálních financí na trhy, které je nutné mít v portfoliu. Index Kospi se díky prudkému růstu akcií výrobců čipů zdvojnásobil, zatímco společnost TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 1.20%, největší firma na rozvíjejících se trzích, rostla po boku firem Samsung a SK Hynix. Od konce června se však tento růst obrátil nevídanou rychlostí. Jihokorejský srovnávací index aktivoval během jediného měsíce šestkrát nebo sedmkrát zábranu proti prudkým výkyvům, uvádí portfolio manažer společnosti Amundi Ji Young Park. Výkyvy jihokorejského trhu letos překonaly dokonce i volatilitu bitcoinu ↘ 0.29%.reuters

"Institucionální klienti, se kterými mluvíme, mají v současnosti problém s úrovní volatility v Koreji," uvedl William Bratton, vedoucí výzkumu akciového trhu pro Asii a Tichomoří v BNP Paribas, "až do té míry, že se domnívají, že jakýkoli fundamentálně pozitivní příběh o ziscích, který může existovat (a my věříme, že existuje), nestojí v tuto chvíli za sledování".reuters

Únik kapitálu a ztráty hedgeových fondů

Turbulence vyvolaly historickou vlnu odlivu zahraničního kapitálu. Data společnosti LSEG ukazují, že mezinárodní investoři stahovali peníze z asijských trhů mimo Čínu nejrychlejším tempem za jakékoli šestiměsíční období minimálně od roku 2010. Největší dopad pociťují Jižní Korea a Tchaj-wan, odkud podle JPMorgan ↘ 0.73% odešlo přes 100 miliard, respektive 44 miliard dolarů. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% odhaduje, že hlavní asijské hedgeové fondy zaměřené na výběr akcií klesly v červenci o 15,2 %, což je nejprudší měsíční pokles v historii. Velké kros-strategické fondy ztratily během měsíce 3 % až 9 %.businesstimes+1

Pouhých devět společností, většinou velkých tchajwanských a korejských technologických firem, plus Alibaba ↘ 4.74% a Tencent, nyní tvoří více než 40 % indexu MSCI EM, což z něj dělá ještě více koncentrovaný index než v případě jeho amerického protějšku. "Rozvíjející se trhy, na které se lidé dříve dívali jako na zdroj diverzifikace, již vskutku zdrojem diverzifikace nejsou," uvedla šéfka výzkumu MSCI Ashley Lester. "Nacházejí se přímo v centru boomu AI".reuters

Co přijde dál

Objevily se určité známky stabilizace. Intradenní volatilita indexu KOSPI v posledních seancích klesla na 3,2 % z rekordních 7,1 % v červenci, i když dopředný index volatility VKOSPI zůstává výrazně nad svým historickým průměrem. Zahraniční investoři jen během minulého pátku nakoupili jihokorejské akcie za 5 miliard dolarů, což je více než dvojnásobek předchozího jednodenního rekordu.financemagnates+1

"Svezte se na vlně volatility a snažte se vyhnout přeceňovaným titulům," řekl portfolio manažer technologického sektoru v UBP Dimitri Kallianiotis. "Pokud nebudete investováni během bouřlivých dnů, nebudete u toho ani při oživení".reuters