Aasian teknologiaosakkeiden heilahtelu rajuinta sitten vuoden 2009

Aasian teknologiaosakkeiden hintaheilahtelut ovat saavuttaneet rajuimman tasonsa sitten globaalin finanssikriisin, kun kehittyviä markkinoita aiemmin sähköistänyt tekoälyralli väistyi ankara korjausliikkeen tieltä, joka on ravistellut niin instituutiomaisia kuin piensijoittajiakin.

Viimeisten 100 päivän aikana MSCI:n ↗ 1.24% Asia Pacific -teknologiaindeksin volatiliteetti on ylittänyt kaiken sitten vuoden 2009 Bloombergin mukaan. Torstaina indeksi putosi 3,2 % noustuaan edellisenä päivänä 4,2 %, mikä korostaa alueen markkinoita leimaavaa voimakasta heilahtelua. Samsung Electronics ja SK Hynix ↘ 3.12% johtivat Etelä-Korean Kospi-indeksin 4,6 prosentin laskua. Indeksi on nyt pudonnut noin 31 % kesäkuun huipustaan.bloomberg

Boomi muuttuu tuskalliseksi

Tekoälyinvestointien aalto oli muuttanut Etelä-Korean ja Taiwanin globaalin rahoituksen syrjäkulmista pakollisiksi sijoituskohteiksi. Kospi kaksinkertaistui puolijohdeosakkeiden rynnistyksen ansiosta, ja kehittyvien markkinoiden suurin yhtiö TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 1.20% nousi kohisten Samsungin ja SK Hynixin rinnalla. Kesäkuun lopun jälkeen ralli on kuitenkin kääntynyt huolestuttavan nopeasti. Etelä-Korean vertailuindeksi laukaisi kaupankäynnin keskeyttävät automaattiset jarrujärjestelmät kuusi tai seitsemän kertaa yhden kuukauden aikana Amundin salkunhoitaja Ji Young Parkin mukaan. Korean markkinoiden heilahtelut ovat tänä vuonna ylittäneet jopa bitcoinin ↘ 0.29% volatiliteetin.reuters

"Instituutioasiakkaat, joiden kanssa puhumme, kamppailevat tällä hetkellä Korean volatiliteetin tason kanssa", sanoi BNP Paribas'n Aasian ja Tyynenmeren alueen osaketutkimuksen johtaja William Bratton, "siinä määrin, että he katsovat, ettei mihinkään mahdolliseen tulosperusteiseen positiiviseen tarinaan, jonka uskomme olevan olemassa, kannata tällä hetkellä tarttua".reuters

Pääomapako ja hedgerahastojen tuska

Markkinaturbulenssi on käynnistänyt historiallisen ulkomaisen pääoman poistumisen. LSEG:n tiedot osoittavat, että kansainväliset sijoittajat vetivät rahaa pois Aasian markkinoilta Kiinaa lukuun ottamatta nopeammin kuin minkään kuuden kuukauden jakson aikana ainakin vuodesta 2010 lähtien. Etelä-Korea ja Taiwan kärsivät eniten, ja niistä vetäytyi JPMorganin ↘ 0.73% mukaan yli 100 miljardia dollaria ja 44 miljardia dollaria. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% arvioi Aasian tärkeimpien osakepoimintaan keskittyvien hedgerahastojen laskeneen 15,2 % heinäkuussa, mikä on historian jyrkin kuukausittainen pudotus. Suuret monistrategiarahastot menettivät kuukauden aikana 3 ja 9 prosentin välillä.businesstimes+1

Vain yhdeksän yhtiötä, pääasiassa suuria taiwanilaisia ja korealaisia teknologiayhtiöitä sekä Alibaba ↘ 4.74% ja Tencent, muodostaa nyt yli 40 % MSCI EM -indeksistä, mikä tekee siitä vielä yläpainotteisemman kuin Yhdysvaltain vastaavasta indeksistä. "Kehittyvät markkinat, joita pidettiin aiemmin hajauttamisen lähteenä, eivät ole enää todellinen hajauttamisen lähde", MSCI:n tutkimusjohtaja Ashley Lester sanoi. "Ne ovat suoraan tekoälyboomin keskiössä".reuters

Tulevaisuuden navigointi

Joitakin merkkejä rauhoittumisesta on näkyvissä. KOSPI-indeksin päivänsisäinen volatiliteetti on laskenut viime kaupankäyntijaksoina 3,2 prosenttiin heinäkuun ennätyksellisestä 7,1 prosentista, vaikka tulevaisuutta ennakoiva VKOSPI-volatiliteetti-indeksi on edelleen selvästi historiallista keskiarvoaan korkeammalla. Ulkomaiset sijoittajat ostivat eteläkorealaisia osakkeita 5 miljardilla dollarilla yksinomaan viime perjantaina, mikä on yli kaksi kertaa enemmän kuin aiempi yhden päivän ennätys.financemagnates+1

"Mene volatiliteetin mukana ja yritä välttää ylihehkutettuja osakkeita", sanoi UBP:n teknologiasalkunhoitaja Dimitri Kallianiotis. "Jos ei ole sijoitettuna myrskyisinä päivinä, ei ole mukana myöskään käänteessä".reuters