La volatilidad tecnológica en Asia alcanza su nivel más alto desde 2009

Las oscilaciones de precios en las acciones tecnológicas asiáticas han alcanzado sus niveles más extremos desde la crisis financiera global, a medida que el entusiasmo impulsado por la inteligencia artificial que alguna vez electrificó a los mercados emergentes dio paso a una dura corrección que ha sacudido tanto a inversores institucionales como minoristas.

En los últimos 100 días, la volatilidad en el índice tecnológico de Asia-Pacífico de MSCI ↗ 0.07% superó cualquier nivel registrado desde 2009, según Bloomberg. El jueves, el indicador cayó un 3,2% tras haber subido un 4,2% el día anterior, lo que pone de relieve los bruscos altibajos que han llegado a definir a los mercados de la región. Samsung Electronics y SK Hynix ↘ 2.17% lideraron un retroceso del 4,6% en el Kospi surcoreano, que ahora ha caído aproximadamente un 31% desde su punto máximo de junio.bloomberg

De la bonanza al desplome

La ola de gasto en IA había transformado a Corea del Sur y Taiwán de rincones ignorados de las finanzas globales en mercados indispensables. El Kospi se duplicó gracias al auge de los valores de semiconductores, mientras que TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 0.76%, la mayor empresa del universo de mercados emergentes, se disparó junto a Samsung y SK Hynix. Sin embargo, desde finales de junio, la tendencia positiva se ha revertido a una velocidad sorprendente. El índice de referencia surcoreano activó los mecanismos de interrupción de cotización seis o siete veces en un solo mes, según el gestor de carteras de Amundi, Ji Young Park. Las oscilaciones del mercado coreano han superado incluso la volatilidad del bitcoin este año.reuters

"Los clientes con los que hablamos, los clientes institucionales, están lidiando con el nivel de volatilidad en Corea en este momento", afirmó William Bratton, director de investigación de renta variable al contado para Asia-Pacífico en BNP Paribas, "hasta el punto de que consideran que cualquier tipo de narrativa positiva sobre beneficios fundamentales que pueda existir, y creemos que existe, no vale la pena perseguir en este momento".reuters

Fuga de capitales y pérdidas en los fondos de cobertura

La turbulencia ha desencadenado una ola histórica de retiro de capital extranjero. Los datos de LSEG muestran que los inversores internacionales retiraron dinero de los mercados asiáticos excluyendo a China más rápido que en cualquier periodo de seis meses registrado desde al menos 2010. Corea del Sur y Taiwán se llevaron la peor parte, perdiendo más de 100.000 millones de dólares y 44.000 millones de dólares respectivamente, según JPMorgan ↗ 0.48%. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.70% estimó que los principales fondos de cobertura de selección de acciones de Asia cayeron un 15,2% en julio, la mayor caída mensual registrada. Los grandes fondos multiestratégicos perdieron entre un 3% y un 9% durante el mes.businesstimes+1

Apenas nueve empresas, principalmente grandes firmas tecnológicas taiwanesas y coreanas, además de Alibaba ↘ 0.36% y Tencent, representan ahora más del 40% del índice MSCI EM, lo que lo hace aún más concentrado en la cima que su homólogo estadounidense. "Los mercados emergentes, a los que la gente solía recurrir como fuente de diversificación, ya no son realmente una fuente de diversificación", afirmó Ashley Lester, directora de investigación de MSCI. "Están justo en el centro del auge de la IA".reuters

Cómo afrontar lo que viene

Han comenzado a surgir algunas señales de estabilización. La volatilidad intradía del KOSPI ha disminuido al 3,2% en las últimas sesiones, frente al récord del 7,1% registrado en julio, aunque el índice de volatilidad prospectiva VKOSPI se mantiene muy por encima de su promedio histórico. Tan solo el viernes pasado, los inversores extranjeros compraron 5.000 millones de dólares en acciones surcoreanas, más del doble del récord anterior para un solo día.financemagnates+1

"Navegue la volatilidad e intente evitar los nombres sobrevalorados", señaló Dimitri Kallianiotis, gestor de carteras tecnológicas de UBP. "Si no está invertido en los días de tempestad, no estará allí para el rebote".reuters