Ασιατικές τεχνολογικές μετοχές: Στα υψηλότερα επίπεδα από το 2009 η μεταβλητότητα

Οι διακυμάνσεις των τιμών στις ασιατικές τεχνολογικές μετοχές έχουν φτάσει στα πιο ακραία επίπεδα από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, καθώς το ράλι που τροφοδοτήθηκε από την τεχνητή νοημοσύνη και κάποτε ενθουσίασε τις αναδυόμενες αγορές έδωσε τη θέση του σε μια επώδυνη διόρθωση που έχει κλονίσει θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές.

Τις τελευταίες 100 ημέρες, η μεταβλητότητα στον τεχνολογικό δείκτη Ασίας-Ειρηνικού της MSCI ↗ 1.24% ξεπέρασε κάθε προηγούμενο από το 2009, σύμφωνα με το Bloomberg. Την Πέμπτη, ο δείκτης υποχώρησε κατά 3,2% αφού είχε σημειώσει άνοδο 4,2% την προηγούμενη ημέρα, υπογραμμίζοντας τις απότομες μεταβολές που καθορίζουν πλέον τις αγορές της περιοχής. Οι Samsung Electronics και SK Hynix ↘ 3.12% ηγήθηκαν της υποχώρησης κατά 4,6% του δείκτη Kospi της Νότιας Κορέας, ο οποίος έχει πλέον υποχωρήσει περίπου κατά 31% από την κορυφή του Ιουνίου.bloomberg

Μια άνθηση που έγινε επώδυνη

Το κύμα δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη είχε μετατρέψει τη Νότια Κορέα και την Ταϊβάν από παραμελημένες γωνιές των διεθνών αγορών σε απαραίτητες αγορές για κάθε χαρτοφυλάκιο. Ο δείκτης Kospi διπλασιάστηκε χάρη στην αλματώδη άνοδο των μετοχών ημιαγωγών, ενώ η TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 1.20%, η μεγαλύτερη εταιρεία στον κόσμο των αναδυόμενων αγορών, εκτοξεύθηκε παράλληλα με τις Samsung και SK Hynix. Ωστόσο, από τα τέλη Ιουνίου, το ράλι αντιστράφηκε με εντυπωσιακή ταχύτητα. Ο βασικός δείκτης της Νότιας Κορέας ενεργοποίησε μηχανισμούς διακοπής συνεδρίασης έξι ή επτά φορές σε έναν μόνο μήνα, σύμφωνα με τον διαχειριστή χαρτοφυλακίου της Amundi, Ji Young Park. Οι διακυμάνσεις της κορεατικής αγοράς φέτος ξεπέρασαν ακόμη και τη μεταβλητότητα του bitcoin ↘ 0.29%.reuters

«Οι θεσμικοί πελάτες με τους οποίους συνομιλούμε δυσκολεύονται να διαχειριστούν το επίπεδο μεταβλητότητας στην Κορέα αυτή τη στιγμή», δήλωσε ο William Bratton, επικεφαλής έρευνας μετοχών Ασίας-Ειρηνικού στη BNP Paribas, «σε σημείο που θεωρούν ότι οποιοδήποτε θετικό σενάριο θεμελιώδους κερδοφορίας μπορεί να υπάρχει, και πιστεύουμε ότι υπάρχει, δεν αξίζει να επιδιωχθεί αυτή τη στιγμή».reuters

Εκροή κεφαλαίων και απώλειες για τα Hedge Funds

Η αναταραχή πυροδότησε ένα ιστορικό κύμα αποσύρσεων ξένων κεφαλαίων. Τα στοιχεία της LSEG δείχνουν ότι οι διεθνείς επενδυτές απέσυραν χρήματα από τις αγορές της Ασίας εκτός Κίνας ταχύτερα από κάθε άλλη εξάμηνη περίοδο τουλάχιστον από το 2010. Η Νότια Κορέα και η Ταϊβάν δέχθηκαν το μεγαλύτερο πλήγμα, χάνοντας πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια και 44 δισεκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα, σύμφωνα με την JPMorgan ↘ 0.73%. Η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% υπολόγισε ότι τα κύρια ασιατικά hedge funds επιλογής μετοχών υποχώρησαν κατά 15,2% τον Ιούλιο, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση στην ιστορία τους. Τα μεγάλα ταμεία πολλαπλών στρατηγικών έχασαν μεταξύ 3% και 9% κατά τη διάρκεια του μήνα.businesstimes+1

Μόλις εννέα εταιρείες, κυρίως μεγάλες τεχνολογικές επιχειρήσεις από την Ταϊβάν και την Κορέα, συν τις Alibaba ↘ 4.74% και Tencent, αντιπροσωπεύουν πλέον πάνω από το 40% του δείκτη MSCI EM, καθιστώντας τον ακόμη πιο συγκεντρωμένο στην κορυφή από τον αντίστοιχο αμερικανικό. «Οι αναδυόμενες αγορές, τις οποίες οι επενδυτές θεωρούσαν στο παρελθόν πηγή διαφοροποίησης, δεν αποτελούν πλέον πραγματική πηγή διαφοροποίησης», δήλωσε η επικεφαλής έρευνας της MSCI, Ashley Lester. «Βρίσκονται ακριβώς στο επίκεντρο της άνθησης της τεχνητής νοημοσύνης».reuters

Διαχειριζόμενοι την επόμενη μέρα

Ορισμένα σημάδια σταθεροποίησης έχουν αρχίσει να εμφανίζονται. Η ενδοσυνεδριακή μεταβλητότητα του KOSPI μειώθηκε στο 3,2% τις τελευταίες συνεδριάσεις, από το ρεκόρ του 7,1% τον Ιούλιο, αν και ο δείκτης προσδοκώμενης μεταβλητότητας VKOSPI παραμένει πολύ πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο του. Οι ξένοι επενδυτές αγόρασαν μετοχές της Νότιας Κορέας αξίας 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων μόνο την περασμένη Παρασκευή, αριθμός υπερδιπλάσιος από το προηγούμενο ημερήσιο ρεκόρ.financemagnates+1

«Εκμεταλλευτείτε τη μεταβλητότητα και προσπαθήστε να αποφύγετε τις υπερτιμημένες μετοχές», δήλωσε ο διαχειριστής τεχνολογικού χαρτοφυλακίου της UBP, Δημήτρης Καλλιανιώτης. «Αν δεν είστε επενδυμένοι τις ημέρες της καταιγίδας, δεν θα είστε εκεί ούτε στην ανάκαμψη».reuters