Shein vil verdsettes til opptil 40 milliarder dollar i Hong Kong-børsnotering

Shein søker en verdsettelse på mellom 30 og 40 milliarder dollar i en børsnotering i Hong Kong som planlegges lansert allerede i midten av august, rapporterte Reuters tirsdag med henvisning til tre personer med kjennskap til saken. Målet representerer et kraftig fall fra verdsettelsen på 98,2 milliarder dollar som nettaktøren innen rask mote oppnådde i 2022, og de 64 milliarder dollarene selskapet ble verdsatt til i private kapitalinnhentingsrunder i 2023 og april 2024.reuters

Selskapet, som har hovedkontor i Singapore og ble grunnlagt i Kina, startet investormøter i forkant av transaksjonen forrige uke i New York, Boston og San Francisco, ifølge kildene, som ønsket å være anonyme fordi planene er konfidensielle. Enkelte potensielle hjørnesteinsinvestorer presser på for en verdsettelse nærmere 30 eller 32 milliarder dollar, og Shein prioriterer en pris som kan støtte aksjekursen etter børsnoteringen fremfor å maksimere selve overskriftstallet.techcentral+1

Lokkemidler for investorer i sene faser

For å dempe fallet for støttespillere som investerte til høyere verdsettelser, tilbyr Shein garanterte kontantutbetalinger og justerte aksjevilkår, ifølge dokumenter sendt til børsen i Hong Kong. Investorer i selskapets Pre-D-, D- og D+-finansieringsrunder vil motta en garantert årlig avkastning på 8 prosent på sine opprinnelige investeringer, noe som utgjør totalt rundt 1,1 milliarder dollar. Utbetalingene skal skje i tre like store rater innen utgangen av mars, juni og september 2026.insideretail

I tillegg vil preferanseaksjonærer få sine aksjer automatisk konvertert til ordinære B-aksjer ved børsnotering, der konverteringskursen justeres nedover dersom børsnoteringen prises lavere enn det de opprinnelig betalte. Dette gir dem i praksis flere aksjer for å kompensere for verdifallet.tekedia

Svakere vekst skygger for utsiktene

Det foreløpige prospektet som ble levert forrige måned, viste at Shein gikk på et nettotap på 99 millioner dollar i første kvartal 2026, sammenlignet med et overskudd på 395 millioner dollar ett år tidligere. Driftsinntektene økte med bare 1,1 prosent til 9,05 milliarder dollar. Tapet inkluderte en verdijustering på 328 millioner dollar på konvertible preferanseaksjer, men selv uten dette falt driftsresultatet med 26 prosent og marginene ble trangere.fashionunited+1

Fjerningen av det amerikanske de minimis-tollfritaket i mai 2025, som hadde tillatt pakker med en verdi under 800 dollar å slippe inn tollfritt, har tynget det amerikanske salget, som falt 14 prosent i første kvartal. Samtidig trådte en ny EU-toll på tre euro per vare for lavverdisendinger i kraft 1. juli 2026. Europa gikk forbi USA som Sheins største marked i 2025, og sto for 35,4 prosent av omsetningen.techeconomy+1

Shein fikk godkjennelse fra det kinesiske kredittilsynet for Hong Kong-noteringen den 10. juli, noe som ryddet vei etter mislykkede forsøk på å gå på børs i New York og London. I den øvre delen av målområdet vil selskapet verdsettes omtrent på linje med H&M, men langt under Inditex Industria de Diseño Textil, S.A. på rundt 208 milliarder dollar og Fast Retailing på rundt 161 milliarder dollar.reuters+1