Shein tähtää jopa 40 miljardin dollarin arvostukseen Hongkongin listautumisessa

Shein tavoittelee 30-40 miljardin dollarin arvostusta Hongkongin listautumisannissaan, jonka se aikoo käynnistää jo elokuun puolivälissä, Reuters raportoi tiistaina viitaten kolmeen asiaa tuntevaan lähteeseen. Tavoite on huomattavasti matalampi kuin pikamuotijätin vuonna 2022 saavuttama 98,2 miljardin dollarin arvostus tai 64 miljardin dollarin arvostus, jonka se sai yksityisillä rahoituskierroksilla vuonna 2023 ja huhtikuussa 2024.reuters

Singaporessa päämajaansa pitävä ja Kiinassa perustettu yhtiö aloitti viime viikolla listautumista edeltävät sijoitustapaamiset New Yorkissa, Bostonissa ja San Franciscossa, kertovat lähteet, jotka esiintyivät nimettöminä suunnitelmien luottamuksellisuuden vuoksi. Jotkut mahdolliset ankkurisijoittajat vaativat arvostuksen laskemista lähemmäs 30 tai 32 miljardia dollaria. Shein asettaa etusijalle hinnan, joka tukee osakekurssia listautumisen jälkeen, sen sijaan että se yrittäisi maksimoida pelkkää otsikkolukua.techcentral+1

Porkkanoita myöhemmän vaiheen sijoittajille

Pehmentääkseen iskua sijoittajille, jotka lähtivät mukaan korkeammilla arvostustasoilla, Shein tarjoaa Hongkongin pörssille toimitettujen asiakirjojen mukaan taattuja käteismaksuja ja muutettuja osake-ehtoja. Yhtiön Pre-D-, D- ja D+-rahoituskierrosten sijoittajat saavat alkuperäisille sijoituksilleen taatun 8 prosentin vuotuisen tuoton, mikä tekee yhteensä noin 1,1 miljardia dollaria. Maksut suoritetaan kolmessa erässä maalis-, kesä- ja syyskuun 2026 loppuun mennessä.insideretail

Lisäksi etuoikeutetut osakkeet muunnetaan listautumisen yhteydessä automaattisesti B-sarjan kantaosakkeiksi. Muuntokurssia korjataan alaspäin, jos listautumishinta jää sijoittajien alun perin maksamaa hintaa alhaisemmaksi, mikä käytännössä antaa heille enemmän osakkeita korvauksena arvostuksen laskusta.tekedia

Hidastuva kasvu varjostaa näkymiä

Viime kuussa jätetty esiteluonnos paljasti Sheinin valahtaneen 99 miljoonan dollarin nettotappioon vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä, kun vuotta aiemmin se teki 395 miljoonaa dollaria voittoa. Liikevaihto kasvoi vain 1,1 prosenttia 9,05 miljardiin dollariin. Tappio sisälsi vaihdettavien etuoikeutettujen osakkeiden 328 miljoonan dollarin käyvän arvon arvonalennuksen, mutta ilman sitäkin liikevoitto laski 26 prosenttia ja marginaalit kaventuivat.fashionunited+1

Yhdysvaltain de minimis -tullivapauden poistaminen toukokuussa 2025, joka oli sallinut alle 800 dollarin arvoisten pakettien tullivapaan maahantuonnin, on painanut myyntiä Amerikassa: se laski 14 prosenttia ensimmäisellä neljänneksellä. Samaan aikaan EU:n uusi kolmen euron kappalekohtainen tulli halvoille lähetyksille astui voimaan 1. heinäkuuta 2026. Eurooppa ohitti Yhdysvallat Sheinin suurimpana markkinana vuonna 2025 ja toi 35,4 prosenttia liikevaihdosta.techeconomy+1

Shein sai Kiinan arvopaperimarkkinoiden valvontakomissiolta hyväksynnän Hongkongin listautumiselle 10. heinäkuuta, mikä avasi tien New Yorkin ja Lontoon epäonnistuneiden listautumisyritysten jälkeen. Tavoitehintansa ylärajalla yhtiö arvostettaisiin suurin piirtein H&M:n tasolle, mutta se jäisi huomattavasti alemmas kuin Inditex Industria de Diseño Textil, S.A., jonka arvo on noin 208 miljardia dollaria, ja Fast Retailing, jonka arvo on noin 161 miljardia dollaria.reuters+1