Shein söker värdering på upp till 40 miljarder dollar inför Hongkong-notering

Shein söker en värdering på mellan 30 och 40 miljarder dollar i en planerad börsnotering i Hongkong som kan lanseras redan i mitten av augusti. Det rapporterade Reuters på tisdagen med hänvisning till tre personer med insyn i frågan. Målet innebär en kraftig nedskrivning från den värdering på 98,2 miljarder dollar som e-handlaren inom snabbt mode nådde 2022, samt de 64 miljarder dollar som bolaget värderades till i privata finansieringsrundor under 2023 och april 2024.reuters

Det Singapore-baserade bolaget, som grundades i Kina, inledde förberedande investerarmöten förra veckan i New York, Boston och San Francisco, enligt källorna, som ville vara anonyma eftersom planerna är konfidentiella. Vissa potentiella ankarinvesterare trycker på för en värdering närmare 30 eller 32 miljarder dollar. Shein prioriterar ett pris som kan ge stöd åt aktien efter noteringen framför att maximera själva värderingssiffran.techcentral+1

Lockbeten för investerare i sena skeden

För att mildra smällen för de finansiärer som investerade vid högre värderingar erbjuder Shein garanterade kontantutbetalningar och justerade aktievillkor, enligt dokument som lämnats in till Hongkongbörsen. Investerare i bolagets finansieringsrundor Pre-D, D och D+ kommer att få en garanterad årlig avkastning på 8 procent på sina ursprungliga investeringar, vilket motsvarar totalt cirka 1,1 miljarder dollar. Utbetalningarna ska göras i tre lika stora delar senast i slutet av mars, juni och september 2026.insideretail

Dessutom kommer preferensaktieägare att få sina aktier automatiskt konverterade till stamaktier av serie B vid noteringen. Konverteringskursen kommer att justeras nedåt om teckningskursen i börsnoteringen hamnar under vad de ursprungligen betalade, vilket i praktiken ger dem fler aktier för att kompensera för värdeminskningen.tekedia

Avmattad tillväxt förmörkar utsikterna

Det utkast till prospekt som lämnades in förra månaden visade att Shein vände till en nettoförlust på 99 miljoner dollar under det första kvartalet 2026, att jämföra med en vinst på 395 miljoner dollar motsvarande period året innan. Omsättningen ökade med blygsamma 1,1 procent till 9,05 miljarder dollar. Förlusten inkluderade en orealiserad värdeförändring på 328 miljoner dollar för konvertibla preferensaktier, men även om man bortser från den sjönk rörelseresultatet med 26 procent och marginalerna krympte.fashionunited+1

Slopandet av det amerikanska de minimis-tullundantaget i maj 2025, som tidigare tillät tullfri import av paket värda mindre än 800 dollar, har tyngt den amerikanska försäljningen (som sjönk med 14 procent under första kvartalet). Samtidigt trädde en ny EU-tullavgift på tre euro per artikel för lågvärdesförsändelser i kraft den 1 juli 2026. Europa gick om USA som Sheins största marknad under 2025 och stod då för 35,4 procent av omsättningen.techeconomy+1

Shein fick godkännande från den kinesiska finansinspektionen (CSRC) för Hongkong-noteringen den 10 juli, vilket banar väg för processen efter misslyckade försök att lista sig i New York och London. I den övre delen av målintervallet skulle bolaget värderas i paritet med H&M, men långt under Inditex Industria de Diseño Textil, S.A. på cirka 208 miljarder dollar och Fast Retailing på cirka 161 miljarder dollar.reuters+1