Shein betaler 3,5 milliarder dollar til investorer før børsnotering i Hongkong

Den nettbaserte klesgiganten Shein vil betale opptil 3,5 milliarder dollar i kontanter og tilleggsaksjer til utvalgte eksisterende investorer som en del av børsnoteringen i Hongkong. Dette er nesten det dobbelte av de 1,77 milliarder dollarene selskapet planlegger å hente inn gjennom selve noteringen, ifølge prospektet som ble lagt frem på mandag.reuters

Den uvanlige avtalen kompenserer investorer som gikk inn på langt høyere private verdivurderinger, noe som utløser kontraktsfestet beskyttelse i deres preferanseaksjer. Sheins foreslåtte noteringspris på 47,60 til 49,50 Hongkong-dollar per aksje verdsetter selskapet til opptil rundt 27 milliarder dollar, en betydelig nedgang fra toppnoteringene på 98,2 milliarder dollar under serie D-runden sent i 2022.straitstimes+1

Hvem får utbetalinger

Investorer som har krav på utbetalinger inkluderer enheter knyttet til Boyu Capital, Tiger Global, General Atlantic, Thrive Capital, Mubadala og Brookfield ↗ 0.67%, ifølge dokumentene. De innehar preferanseaksjer fra serie pre-D, D og D-pluss, som har beskyttelse som aktiveres når en børsnotering prises lavere enn tidligere finansieringsrunder.reuters

Den bredere gruppen av preferanseaksjonærer inkluderer også Sanabil Private Equity, Coatue, D1 Capital, DST Asia, Reliance Retail, Coppel Capital og Claure Group. Prospektet oppgir ikke hvor mye hver enkelt investor vil motta.straitstimes+1

Hvordan utbetalingene fordeles

Ved den nedre enden av prisintervallet kan Shein betale opptil 2,2 milliarder dollar i kontanter gjennom justeringsmekanismer, og vil utstede 19,6 millioner ekstra aksjer gratis til kvalifiserte eiere. Separat har selskapet avtalt å betale omtrent 1,33 milliarder dollar til de samme investorene, hvorav 1,1 milliarder dollar fordeles i tre avdrag innen 30. september, og ytterligere 230,4 millioner dollar innen 15 virkedager etter fullført børsnotering.tradingview+1

Shein opplyser at alle utbetalinger vil bli finansiert av selskapets egne ressurser. Selskapet hadde omtrent 14,8 milliarder dollar i kontantbeholdning ved utgangen av mars, ifølge rapporter fra Invezz.tradingview

Et endret forretningsmiljø

Verdifallet reflekterer et landskap som er fundamentalt annerledes enn under e-handelsboomen under pandemien. Shein omsatte for 41,85 milliarder dollar i 2025, men veksten bremset til 8 prosent fra 20,7 prosent året før. Selskapet rapporterte deretter et tap på 99 millioner dollar i første kvartal 2026, etter at fjerningen av det amerikanske tollfritaket for lavverdipakker fra Kina svekket en kjernefordel ved deres direkte fraktmodell.tradingview

Handelen i Shein-aksjer forventes å starte 1. september. Innehavere av Sheins eldre serie A, B, C og C-pluss preferanseaksjer er ikke dekket av kompensasjonsmekanismene.reuters